Kara Çarşamba: George Soros'un İngiltere'ye Karşı Bahis

"Piyasalar sürekli olarak belirsizlik halindedir ve açık ve bahisleri beklenmedik duruma indirgeyerek para ve para akışı yapılır." - George Soros

George Soros belki de, Black Friday olarak bilinen neyle ilgili olarak, İngiltere Bankası'na karşı zamanında ve cömert bahisiyle dünyadaki en ünlü para bir tüccar. Yaklaşık £ 3 maliyetle. 3 milyar, İngiltere merkez bankası döviz piyasalarındaki saldırıdan kendisini savuşturamadı ve bunun sonucunda Bay Soros yaklaşık 1 milyar dolar kar etti.

Bu yazıda, Siyah Çarşamba günü olanlara ve gelecekte merkez bankaları ve hükümetlerin krizinden bazı derslere bakacağız.

Siyah Çarşamba Çarşamba Ayarlama

Avrupa Döviz Kuru Mekanizması (ERM), döviz kuru değişkenliğini azaltmak ve Avrupa çapında para politikasını istikrara kavuşturmak için nihayetinde bilinen bir ortak para birimini sunmadan önce kuruldu euro. Basit bir ifadeyle, ERM, döviz kurlarının değişebileceği üst ve alt marjı belirledi - yarı-pergeli olarak biliniyor.

İngiltere ilk başta ERM'ye katılmayı reddetti, ancak daha sonra Deutsche Mark'ı gölgede bırakan bir yarı resmi politikayı kabul etti. 1990 Ekim ayında ülke, liderlik dalında bir çalkantı sonrasında ERM'ye katılmaya karar verdi ve döviz piyasalarına karşıt iktidarlarla müdahale ederek para biriminin her iki yönden de% 6'dan fazla dalgalanmasını engelledi.

Siyah Çarşamba Günü Alınan Nedenler

İngiltere ERM'ye katıldığında, oran her iki yönde de% 6 izin verilen bir hareketle 2,95 Deutsche Marks per Spound Sterling olarak belirlendi.

Sorun, ülkenin enflasyon oranının Almanya'nın üç katı, faiz oranlarının% 15 olduğu ve ülkenin ekonomik patlamasının sürdürülemez bir büyüme sürecine girdiği ve böylece bir göğüs bozulma döneminin başlamış olmasıydı.

Para birimi tüccarları, bu temel sorunların altını çizerek Pound Sterling'i kısa bir süre önce satmaya başladılar. Bu, gelecekte onları yeniden dönüştürme anlaşması ile ödünç alıp hemen onları yabancı para birime çevirdi.

George Soros, bu düşüşü para cinsi tüccarlarından biriydi ve 10 milyar doların üzerinde Pound Sterling'in kısa pozisyonunu biriktiriyordu.

Siyah Çarşamba ve Sonrası

İngiltere Başbakanı ve Kabine üyeleri, spekülatörler tarafından kısa satışı engellemek amacıyla milyarlarca sterlin harcama yetkisine sahiptir. Ayrıca, İngiliz hükümeti, döviz tüccarlarını para birimleri üzerinde daha yüksek getiri elde etmeye çalışmak için faiz oranlarını% 10'dan% 15'e yükselteceğini açıkladı.

Maalesef, para spekülatörleri hükümetten bu sözlerin üstesinden gelebileceğine inanmadı ve Pound Sterlini kısaltmaya devam etti.Üst düzey yetkililer arasında yapılan acil toplantı sonrasında, ülke nihayetinde ERM'den çekilmek zorunda kaldı ve piyasanın para birimini daha uygun (daha düşük) seviyelere yükseltmesine izin verdi.

Sonra, birçok İngiliz vatandaş ERM'yi "Ebedi Gerileme Makinesi" olarak adlandıran ülke, tartışmasız bir şekilde bir durgunluğa sürüklendi. Hükümet çok para kaybederken, bazı politikacılar ERM felaketinin yaşanmasından memnundular, zira daha muhafazakâr bir hükümetin katlamaya ve ekonomiyi canlandırmanın yolunu açtı.

Siyahlardan Dersler Çarşamba

Siyah Çarşamba, okuyucuları şaşırtabilecek bazı dersler de dahil olmak üzere, hem döviz ticareti yapan kişiler hem de hükümetler için önemli dersler veriyor.

Örneğin istatistiksel veriler, İngiliz ekonomisinin ERM'de yayınlanan rakamlara kıyasla daha hızlı büyüdüğünü ve sonuçta ortaya çıkan durgunluğun bunun yerine Lawson patlaması sonrasında olabileceğini düşündürmektedir.

Hükümetler için dersler şunlardır:

• Faiz Oranları Dikkat Etmeyin - Avrupa için Avrupa için belirlenmiş olan ERM faiz oranları Almanya için Almanya için belirlenmiştir.
• Spekülatörler Karşı Savaşlarınızı Seçin - Kararlı piyasa hareketine karşı aşırı tedbirler almak çoğu zaman boş bir (ve pahalı) gayrettir.

Para birimi tüccarları için dersler şunlardı:

• Hiçbir Şey İmkansız Değil - İngiltere'nin ERM'den ayrılması kriz döneminde pek düşünülemezdi, ancak hükümetler bile büyük hatalar yapıyorlardı.
• Aşırı Tedbirlere Hazır Olun - Britanya'nın tek bir günde faiz oranlarını% 2 ila% 5 artıracak kararı, hükümetin muhtemel çözümünü ortaya koyuyor.

Sonuçlar

Siyah Çarşamba, milyarder para birimi tüccarı George Soros'un İngiltere Bankası'nı kırıp 1 milyar doların üzerinde para harcadığı günü yaygın olarak görüyor. Ancak, asıl dersler, krizin altında yatan nedenleri ve sorunlara nasıl hızla yol açtığını analiz ederek bulunmuştur. Merkez bankaları, bu sorunları anlamak suretiyle, düzenleyici kısıtlamalardan kaynaklanan gelecek krizlerden kaçınabilirler.