Oranı Opsiyon Yayılımları - Yakında Yavaş Oynanacak Piyasalar

Seçenekler inanılmaz pazar araçlarıdır. Yatırımcılara ve tüccarlara piyasalarda muazzam bir kaldıraç sağlamalarını sağlarlar. Seçenekler, piyasa katılımcılarına bir pazarda daha fazla yükselerek daha düşük oranlarda para kazanma şansını veren tek araçtır.

Seçenekler, pazarın oynaklığını yansıtan araçların temelini oluşturuyor. Hammadde dünyasında, emtialar, en uçucu varlık sınıfından olmasa da, emtialardan biri olduğu için özellikle yararlıdır.

Seçenekler fiyat sigortası, opsiyon alıcıları sigortalılar ve opsiyon satıcıları sigorta şirketi olarak görev yapıyor.

Çağrı ve koy seçenekleri birbirini tamamlar. Çağrı, alıcıya satın alma hakkını verirken, satın alma hakkı alıcıya satma hakkı verir. Birçok seçenek tüccarı, seçeneklerin bir kombinasyonu kullanılarak pazar pozisyonları oluşturur. Popüler bir ticaret, dağılım oranı seçeneğidir. Mevcut piyasa fiyatına yakın olan grev fiyatlarına sahip seçenekler, mevcut piyasa fiyatından daha uzak olanlardan daha yüksek fiyatlara veya primlere sahiptir. Örneğin, ham petrolün enerji emtia fiyatının varil başına 30 ABD doları olması halinde üç ayda 34 dolarlık petrol hakkı olan bir arama seçeneği, aynı dönemde 50 dolarlık satın alma hakkına sahip bir arama seçeneğinden daha pahalıdır . Üç ayda sona erecek olan 34 TL'lik arama seçeneğinin 5 Dolar olduğunu söylesin. Aynı zamanda, aynı sona erme tarihi için 50 ABD doları arama seçeneği 0 TL olabilir. 50.

Bu örnekte, 34 TL'lik bir arama seçeneği satacak olmanız durumunda, primsiz olarak en çok on adet 50'ye kadar arama seçeneği satın alabilirsiniz. Bir 34 dolarlık bir aramanın satışında alınan 5 doların her biri 50 centte 50 $ 'lık çağrı seçeneği satın alınması için ödenen 5 doların telafi edilmesi. Ham petrol, ömrü boyunca 100 dolara çıkarsa, net sonuç, işlem başına verilen variller başına 434 dolarlık bir kâr olur.

34 $ 'lık arama seçeneğinde 66 $ kaybedersiniz, ancak aynı zamanda satın alınan on $ 50 arama seçeneğindeki kazanç, varil başına 500 $ olur (on kat 50 $). Ham petrolün sona erme tarihinde 50 $ 'a çıkması halinde, bu ticaretteki maksimum zarar varil başına 16 $ olurdu. Bununla birlikte, ticarette terslik sınırsızdır. Petrol, son kullanma tarihinden önce varil başına 150 $ seviyesine düşürdüyse, bu ticaret, işlem gören spreadler için 884 $ 'lık bir kar ile sonuçlanacaktı. Ayrıca, bu spreadler, bir piyasanın çok daha düşük bir seviyede hareket ettiğini düşündüğünde de olumsuz etkilenebilir. Yakındaki put opsiyonunu satmak ve aynı peş peşe düşen piyasa fiyatından daha uzaktaki put opsiyon oranını satın almak, bir piyasanın daha çabuk hareket ederse büyük getiriler sağlayabilir.

Opsiyon priminin ana belirleyicisi oynaklık olduğundan, bir opsiyon satın aldığınızda oynaklığın artacağına dair bir bahis yapıyorsunuzdur. Bir seçenek sattığınızda, oynaklığın azalacağından bahsediyorsunuzdur.Dolayısıyla, birinin, oynadığı volatilite üzerine bir bahis miktarından daha az seçenek sattığı bir oran opsiyonuna sahip olmak. Aksi takdirde, seçeneklerin hepsi artar ancak sahip olduğu opsiyonların yüzdesel olarak değişim oranı, satılan seçenekten daha büyük olma eğilimindedir.

1987'de gümüş piyasada bir oran arama seçeneği yayılmasını hatırlıyorum. Gümüş 5 dolarla işlem yaparken bir meslektaşımla bir 6 $ arama seçeneği sattık. Her ons başına 75. Aynı zamanda, beş kat fazla 8 $ arama seçeneği aldık ve ticaret için prim sıfır. 6 dolarlık bir aramanın satışı, 8 dolarlık arama seçeneğinin bir tekne yükünün satın alınmasını dengeledi. Gümüş son kullanma tarihinden önce 10 doları aştı ve temizledik! 10 $ 'da kısa 6 $' lık telefonda 4 $ 'lık bir kayıp vardı, ancak 8 $' lık arama sonucunda elde edilen kâr, ons başına 2 ya da 10 $ 'a kadar çıktı. Yayılmanın her onsı 6 dolara çıktı. Ödenen riskli bir ticaretti; Bu ticarette ons başına 2 $ veya milyon ons başına 2 milyon dolarlık riskimiz vardı.

Vadeli işlem piyasası, piyasa katılımcıları için kaldıraç sağlar; seçenekler piyasası kaldıraçı daha da büyütebilir.

Ticaret ve yatırım dünyasında, birinin istediği ödüller ne kadar büyükse, omuz omuza atması gereken risk o kadar büyük. Oran opsiyon spreadleri riskli bir önermedir ancak kazançlarını düşürdükleri zaman çok sulu olabilirler.