Çağrılabilir Tahvil Anlayışı

Şimdiye kadar bir ipotek veya araba kredisi aldıysanız, muhtemelen krediyi erken ödemeyi seçebilirsiniz.

Bir borçlu için, bir krediyi erkenden ödemek için bazı avantajlar vardır. Ancak paraya borçlu olan erkekler için erken ödeme o kadar da iyi değil.

Tahvil dünyasında denklem aynıdır.

Erken ödeme tahvil ihracı (borçlu) için iyi, ancak tahvil alıcısı (kredi veren) için o kadar büyük değil.

Çağrı İşitme

Bir bağ satın aldığınızda, belirli bir getiri karşılığında paranızı kapatıyorsunuz demektir. Örneğin,% 4 paya mal olan hoş, güvenli, 15 yıllık Aaa dereceli bir şirket tahtası satın alırsanız, önümüzdeki 15 yıl için% 4 tahsil etmeyi bekliyorsunuzdur.

Bazen, tahvil satan şirket, önümüzdeki 15 yıl içinde% 4 ödemeyi kabul etti. Ancak bazen bir tahvil satıcısı, zihnini değiştirme ve tahvilin erken "çağırılması" - ana sözleşmeyi feshetme ve vadesi gelmeden krediyi sona erdirme hakkı saklı tutar.

Bu tahvillere "çağrılabilir" denir. "Şirketler piyasasında oldukça yaygındır ve muni tahvil piyasasında çok yaygındır.

Çağrılabilir Bir Tahvilin Riski

İlk bakışta, çağrılabilir bir tahvil satın almak, herhangi bir tahvil satın almaktan daha riskli görünmemektedir. Ancak dikkatli olmak için nedenler var.

• İlk , bir çağrılabilir tahvil bir yatırımcıyı "yeniden yatırım riskine" maruz bırakır. "

  İhraç edenler, faiz oranları düştüğü zaman tahvil çağırma eğilimindedirler. Bu, bir faiz oranına ve bir güvenlik seviyesine kilitlediğini düşünen bir yatırımcı için bir felaket olabilir.

  Yılda% 4 ödenen güzel ve güvenli Aaa dereceli bir şirket tahviline tekrar göz atalım. Federal Reserve Bank'ın faiz oranlarını düşürmeye başladığını düşünün. Birden 15 yıllık Aaa dereceli tahvilin gidiş oranı% 2'ye düştü. Tahvil ihracı, piyasaya bakar ve bu eski tahvilleri ödemek ve% 2 oranında tekrar borç almak için en iyi menfaate karar verir.

  Yatırımcı tahvilin orijinal sübvansiyonunu geri alacaktır - 1 dolar, 000. Ama o anapara için yeniden yatırım yapıp elde ettiğiniz getiriyi eşleyemeyeceksiniz. Şimdi,% 4'lük bir getiri elde etmek ya da başka bir Aaa dereceli tahvil satın almak için% 2'lik bir getiri ile kabul etmeniz gerekecek.

• İkinci , tahvil piyasası içerikleri, yeni başlayan yatırımcıların en sık karşılaşılan hatalarından birinin, faiz oranları düştükçe ve tali piyasa üzerinde ikincil veya tezgah üstü piyasada çağrı yapılabilir bir tahvil almak olduğunu bilir. tarih "- bir ihraçcının tahvilin geri çağırılma hakkına sahip olduğu gün - yaklaşımlar.

  Bu durumda, bir yatırımcı 1.000 $ 'lık paralar atabilir, bir komisyon ödeyebilir ve derhal o tahvilin aradığını bulabilir. 1.000 doları geri almaya devam edecek, ancak hiçbir şey için bir komisyon ödemiş olacak.

Çağrılabilir Tahvil Satın Almam Gerekiyor mu?

Herhangi bir yatırım yapmak, potansiyel riske karşı potansiyel getiriyi ölçmenizi gerektirir.

Ve gerçek şu ki, giriş seviyesi yatırımcılar için, çağrılabilir tahvilleri düşünmek çok karmaşık olabilir. Örneğin, ikincil pazardaki çağrılabilir tahvillerin fiyatları, diğer tahvil fiyatlarından oldukça farklıdır. Faiz oranları düştüğü zaman, çoğu tahvilin fiyatı yükselir. Fakat, çağrılabilir tahvil fiyatları, oranlar düştüğünde gerçekte düşüyor - "fiyat sıkıştırması" olarak adlandırılan bir olgu. "

Fakat bu tür tuhaflıklara rağmen, çağrılabilir tahviller tecrübeli yatırımcılar için ilginç özellikler sunuyor.

Çağrılabilir bir tahvil düşünüyorsanız, iki önemli faktöre bakmak isteyeceksiniz.

1. Şu andan itibaren arama tarihine kadar faiz oranlarına ne olacağını düşünüyorsunuz? Oranların artacağını veya sabit kaldığını düşünüyorsanız, bağ aramanın endişelenmesine gerek yoktur.
2. Fakat oranlar düşebileceğini düşünüyorsanız, ek bir risk için çağrı yapılabilir bir tahvil borcu almak isteyeceksiniz. Dolayısıyla alışveriş yapın.

   İsteğe bağlı bono, ilave riski telafi etmek için biraz daha yüksek bir faiz oranı ödemektedir. Bazı çağrılabilir tahvillerin, çağrıldığında yüksek bir par değer iade edecek bir özelliği vardır, e. , bir yatırımcı, tahvil çağırılırsa $ 1, 000 yerine 1.000 $ geri alabilir.

   Böylece, satın aldığınız bağın ek riskleri karşılayacak kadar ödül verdiğinden emin olun.