Alman Bunds ve Bund Spreadleri Nelerdir?

2009'da Avrupa Borç Borç Krizi, kısıntı gibi kavramlardan PIIGS gibi kısaltmalara kadar birçok finansal terim sözcüğüne giren yeni şartlara yol açtı. "Tahviller" olarak bilinen Alman tahvilleri, kriz öncesinde küresel düzeyde nispeten niş olabilir, ancak yatırımcılar şimdi euro bölgesi ülkelerinin en güçlü üyesine göre ne kadar iyi yaptıklarını belirlemek için bank spreadlerini denetler.

Bu yazıda, Alman paketlerinin ne olduğuna ve yatırımcıların çeşitli Euro Bölgesi ekonomilerinin durumunu izlemek için bund spread'lerini nasıl kullandıklarına bir göz atacağız.

Bunds and Bund Spreads

Alman bağları, Birleşik Devletler'deki hazinelere benzeyen egemen tahvillerdir - "bund" terimi "bond" için Almanca'dır. Bu paketler, birçok gelişmiş Batı ülkesinde olduğu gibi genellikle iki yıl, beş yıl, on yıl ve otuz yıllık artışlarla satılır.

Yatırımcılara bu paketler üzerinden ödenen getiriler, hem ülke hem de avro bölgesi için finansal koşulların bir göstergesidir. Ülkenin geleceği veya gelecekteki avro bölgesi yükümlülükleri konusunda endişeli olan yatırımcılar, yatırımlarında daha yüksek getiri talep edebilir ve böylece tahvil getirilerini yukarı itebilir, ancak güvenli liman talep edenler düşük getiri kabul etmeye razı olabilirler. Bund getirileri, Avrupa Merkez Bankası (ECB) tarafından öngörülen mevcut faiz oranları ve para politikası tarafından da etkilenebilir.

Alman boğumlu ürünlerin getirileri ile diğer ülkelerdeki getirileri arasındaki fark "bülbül spread'leri" olarak bilinir. Örneğin Almanya'nın 10 yıllık portföyleri% 1.3, İspanya'nın 10 yıllık tahvilleri% 5.5 seviyesinde yer alıyorsa, İspanya ile olan spread% 4. 2 olur.

Avro bölgesinde, Almanya en büyük ve en istikrarlı ülke olarak görülüyor ve bu da demetleri karşılaştırma için altın standart olarak değerlendiriliyor.

Bu nedenle, daha yüksek bül spreadleri, karşılaştırılan ülke için daha büyük bir risk ile ilişkiliyken, daha düşük bülbül spreadleri, aynı faiz oranları ve para politikası boyunca geçerli olduğundan, karşılaştırma yapılan ülke için daha az risk belirtmektedir.

Bund Spreadleri Okunması

Almanya'nın borçları Avrupa Sovyet Borç Krizi sırasında odak noktasına geldi, çünkü performanslarını hesaplamak için kolay bir yol sağladılar. Mücadele eden euro bölgesi ülkeleri, borçlanma maliyetlerinin Almanya'dakilere kıyasla daha hızlı büyüdükleri için, paket spread'lerinin genişlediğini gördüler. Mali medya, sıklıkla getiri ile uğraşan ülkeleri vurgulamak için bu yayılımları referanslar.

Kısa sürede ve uzun vadeli tahvillerin arasına girdikleri için en popüler bund spreadleri 10 yıllık taksitlerdir. Ancak tahvillerin süresi, çeşitli zaman dilimlerinde yatırımcıların düşüncelerine faydalı bilgiler sağlayabilir. Örneğin, kısa vadeli tahviller, işlerin iyi olduğunu işaret edebilir, ancak uzun vadeli getirilerin artması, önümüzdeki günlerde bir sıkıntı işareti olabilir.

Son olarak, yatırımcılar, pazarın güvenli bir yer arayıp aramadığını ölçmek için Alman paraları kendileri de (karşılaştırma yapmadan) izliyorlar. Örneğin, 2 yıllık yatırımlardaki negatif getiriler, kısa vadeli yatırımcı kaygısı anlamına gelebilir.

Negatif getiriler söz konusu olduğunda yatırımcılar, başka yerlerde kaybolma korkusu nedeniyle para yatırmak için ülkeye para ödüyorlar.

Bund Spreadlerini Bulma ve Ticaret Etme

Avro bölgesi üyelerinin analizinde yardımcı olması için bund spread'lerine erişmek isteyen yatırımcılar, bu bilgileri çeşitli yerlerde bulabilirler. En popüler yer, karşılaştırma için dünyanın dört bir yanındaki diğer etkili ekonomilerin yanı sıra, büyük avro bölgesi ekonomilerinin en son fiyatlarını içeren Bloomberg Oranları ve Tahvil bölümüdür.

Borsa getirileri üzerinde yönlü bahisler yapmak isteyen yatırımcıların Eurex'in Euro-Bund vadeli işlemlerini, 10 yıllık Alman kıyaslamalarını temsil eden bu vadeli işlemlerini kullanarak yapmaları mümkündür. Günde bir milyondan fazla kontrat işlem gördüğünden türev, Eurex türevleri işlem borsasında işlem gören en baskın sözleşmedir, çünkü Alman bankları üzerine bahis yapmanın en kolay yolu budur.

Alt satır

Alman bağları, hem diğer ülkelere kıyasla hem de yatırımcının risk toleransını ölçmek için avro bölgesinin borç piyasalarının önemli bir unsurunu temsil etmektedir. Yatırımcılar, yön verici bahisler yapmak veya yalnızca portföylerinin riskliliklerini değerlendirmek için bu bilgileri kullanabilirler.