Amerikan Depo Sertifikalarını (ADR) anlamak

Justin Kuepper tarafından güncellendi> American Depositary Receipts (ADR), uluslararası bir yatırımcının alet takımında en önemli kalemlerden biridir. Nedenini anlamak için, aşağıdaki örneği düşünelim.

Fransa'ya yatırım yapmakla ilgilendiğinizi söyleyin. Bir seçenek Paris'te bir aracılık hesabı açmak, oraya para aktarmak, dolarınızı Euro'ya dönüştürmek ve daha sonra Fransız hisse senetleri için alışveriş yapmaktır. En azından söylemek, bu zor ve zaman alıcı bir süreç olacaktır.

Ve muhasebeciniz vergi zamanında sizden nefret ederdi.

ADR'ler bu güçlükleri ortadan kaldırmak için tasarlanmıştır. Bir ADR, yabancı bir şirketin hisselerinin sahipliğini temsil eden bir güvenliktir. Bir ADR'yi satın aldığınızda, teknik olarak doğrudan yabancı hisse senedi sahibi değilsinizdir. Bunun yerine, sizin adınıza bir mevduat bankasında tutulan yabancı bir hisse senedinin bir veya daha fazla hissesini size verecek bir kağıt parçasıyorsunuz.

İlk ADR, 1927'de J. P. Morgan tarafından hazırlandı ve Amerikalılar İngiliz bir mağaza olan Selfridges'in hisselerine yatırım yapabiliyorlar. Bugün, 70'den fazla ülkede bulunan şirketlerin hisselerini temsil eden 2'den fazla ADR mevcuttur. New York, JPMorgan, Deutsche Bank ve Citigroup Bank, ADR'ler yaratan ve ihraç eden önde gelen depozito bankaları arasındadır.

ADR'lerin popülaritesi, hem küçük yatırımcılara hem de profesyonel para yöneticilerine hitap eden bir takım belirgin avantajları olduğu için yıllar içinde artıyor.

Bu yazıda, uluslararası yatırımcıların sermaye taahhüdünde bulunmadan önce dikkatle düşünmeleri gereken ADR'lerle ilgili bazı önemli avantaj ve dezavantajlara bir göz atacağız.

ADR Avantajları

Amerikan Depo Sertifikaları, bunları uluslararası yatırımcılar için ideal bir fırsat haline getiren bir takım avantajlara sahiptir:

ADR'ler IBM veya Coca-Cola hisseleri gibi satın alınabilir ve satılabilir.

• Yabancı bir aracılık hesabına veya yeni bir komisyoncuya ihtiyacınız yok; normal olarak anlaştığınız broker'ı kullanabilirsiniz.
• ADR fiyatları ABD Doları cinsinden verilir ve temettüler dolar olarak ödenir.
• ADR, ABD pazar saatleri boyunca ticaret yapmaktadır ve Amerikan hisse senetleri gibi benzer takas ve uzlaştırma işlemlerine tabidir.
• Portföyünüzü hangi ülkelere veya sektörlere bağlı olarak istediğiniz gibi özelleştirebilirsiniz.
• ADR'lerin Dezavantajları

Aynı şekilde, ADR'lerin bazı önemli kısıtlamaları ve dezavantajları vardır:

Sınırlı seçim: ADR olarak tüm yabancı şirketler mevcut değildir.Örneğin, Japonya'nın Toyota Motorunda bir ADR var, ancak Almanya'nın BMW'si değil.

• Likidite: Birçok şirket ADR programları mevcut, ancak bazıları çok ince ticarette bulunabilir.
• Döviz kuru riski: ADR'ler 999 dolardan düşük olsa da, kolaylık sağlamak için yatırımınız hala yabancı para biriminin değerindeki dalgalanmalara maruz kalmaktadır.
• ADR, hisse senedi gibidir, yeterli çeşitlilik sağlamak için bunlardan yeterince satın almanız gerekir. Dolayısıyla, 25-30 ADR'yi (veya daha fazlasını) dağıtmak için yeterli yatırım sermayeniz yoksa, kendi başına gerçekten çeşitlendirilmiş bir portföy oluşturamazsınız. Diğer Hususlar Amerikan Depo Sertifikaları, dikkate alınması gereken aynı derecede önemli olan yabancı hisse senetleri veya geleneksel ABD hisse senetlerine göre bir takım benzersiz farklılıklar taşır.
• Örneğin, temettülerde vergilendirmenin ücretlendirilmesinde önemli farklılıklar var. ABD hisse senetleriyle olduğu gibi, ABD'de temettüler ABD'de vergilendirilir ABD hisse senetlerinden farklı olarak, temettüler şirketin ana vatanı tarafından da veriye tabi tutulabilir (ancak sponsor tarafından genellikle otomatik olarak tevkif edilirler). Yatırımcılar, ABD vergilerine bir kredi başvurusu yapabilir veya çifte vergilendirmeyi önlemek için yurt dışında bir geri ödeme için başvurabilirler.

The Bottom Line

ADR'ler, kemerinize göre uluslararası bir yatırım tecrübesine sahip olduktan sonra, portföyünüzü özelleştirmek veya belirli şirketler, sektörler ve ülkelerde hedefli yatırım yapmak için güçlü bir araç olabilir.

Fakat eğer uluslararası yatırıma yeni başlıyorsanız, temelleri iyi bir şekilde kavrayana kadar iyi bir uluslararası yatırım fonu veya ETF'ler kullanmak daha kolaydır.