Avantajlarını ve Bir Barbell Stratejisinin Riskleri

Barbell stratejisi, portföyünüzün tamamını piyasanın aynı segmentine yatırmadan belirli bir vade uzunluğuna maruz kalmanın bir yoludur. Örneğin, on yıllık vade dilimine maruz kalmak isteyen bir yatırımcı, tüm nakitlerini on yıllık tahvillere yatırabilir ("kurşun strateji" olarak adlandırılan bir yaklaşım.) Alternatif olarak, yatırımcı kendi portföyünün yarısını yatırım yapabilir beş yıllık vade ile tahvil ve diğer yarısı 15 yıl vade ile ortalama vadeyi elde etmek için on yıl vadeli tahvil ihraç etmektedir.

Barbell stratejisi o kadar adlandırılmıştır çünkü portföy iki tarafta ağırlıkla ağırlıklıdır, tıpkı tahmin ettiğiniz gibi - bir barbell.

Bir tahvil borusunun her iki tarafta eşit bir ağırlığa sahip olması gerekmez - yatırımcıların bakış açısı ve getiri gereksinimlerine bağlı olarak bir yönde veya başka bir yönde eğilebilir.

Barbell

içindeki menkul kıymetlerin devri Bir kısa vadeli menkul kıymetlerin yeni meselelere dönüştürülmesi gerekeceği için tahvil barbellinin izlenmesi gereken aktif bir strateji olduğunu akılda tutmak önemlidir sıklıkla. Ayrıca, çoğu yatırımcı vadesi geldiğinde mevcut sorunları değiştirmek için yeni menkul kıymetler satın alarak kararsızlığın uzun vadeli yanına yaklaşmaktadır. Doğal olarak, yeni menkul kıymetlerin mevcut getirisinin yanı sıra mevcut tahvillerde yatırımcının kazanç veya kayıp büyüklüğü kararında rol oynayacaktır.

Barbell

un Faydaları Bir barbekü stratejisinin potansiyel yararları:

• Bir mermi stratejisinden daha fazla çeşitlendirme
• yaklaşım
• Düşen kurların, tahvilleri olgunlaştığında yatırımcıyı daha düşük oranlarda yeniden yatırım yapmaya zorlaması riski daha düşüktür.
• Oranlar artarsa, yatırımcı, kısa vadeli menkul kıymetlerini daha yüksek
• Kurşun kalmış bir yaklaşımla elde edilene göre daha yüksek getiri elde etmek için potansiyel bir yol
• Kısa vadeli tahvillerin olgunlaşması, yatırımcının acil durumlarla başa çıkabilmesi için likidite ve esneklik sağlamasına neden olur.

Riskler Nelerdir?

Bu yaklaşımın birincil riski, barbarın uzun vadede uzantısıdır. Uzun vadeli tahviller, kısa vadeli karşılıklarına göre daha fazla değişkenlik gösterdiğinden, oranlar arttıkça (fiyatlar düştükçe) sermaye kayıplarına maruz kalma potansiyeli vardır ve yatırımcı vadesi dolmadan tahvilleri satmaya karar verir. Yatırımcı, tahvilleri olgunlaşıncaya kadar elinde tutabilme özelliğine sahipse, müdahale eden dalgalanmaların olumsuz bir etkisi olmayacaktır.

Barbell için en kötü senaryo bir "dikey getiri eğrisi" dir. "Bu ifade çok teknik görünebilir, ancak basitçe, uzun vadeli tahvil getirilerinin, kısa vadeli tahvil getirilerinden çok daha hızlı arttığı anlamına gelir.Bu durumda, bambunun uzun ucunun değeri azalır, ancak yatırımcı halen kısa vadeli getirileri düşük getirili tahvillere yeniden yatırım yapmak zorunda kalabilir. Dikey getiri eğrisinin tam tersi, kısa vadeli tahvil getirilerinin uzun vadeli karşılıklarının getirisinden daha hızlı yükseldiği düzleşme getirisi eğrisidir.

Bu durum, barbekü stratejisi için çok daha elverişli.