Kâr Payının Önemi

Tahvil piyasasının daha güvenli bölgelerinde düşük getiri sağladığı bir dönemde, yatırımcıların gelir yaratmak için giderek artan oranda temettü ödeyen hisse senedi haline gelmeleri. Ancak temettü sadece gelirden fazlasını sunar; eğer yeniden yatırım yapılırlarsa, hisse senetlerinin uzun vadeli toplam getirisinin önemli bir bölümünü oluştururlar.

Kâr payı veren hisse senetleri hakkında daha fazla bilgi.

Aşağıdaki tablo, borsanın uzun vadeli getirisindeki temettülerin önemi hakkında bir fikir vermektedir.

İlk sütunda temettülerden iade, ikinci sütunda fiyat değişiminin tek başına dönüşü gösterilir:

• 1930'lar:% 5,4, -5. 3% 999s 1940s:% 6,0,% 3 0,999 1950'ler:% 5,1% 13,6% 999 1960'lar:% 3,3,% 4,4% 999, 1970'ler: 4 % 2, 1.% 6 <% 1980'ler:% 4.4,% 12.6
• 1990'lar:% 2. 5, 15.% 3
• 2000s:% 1.8, -2. % 7
• Kaynak: JP Morgan
• Kâr payı 1930-1979 döneminde ve yine 2000'li yıllarda önemli bir performans unsuru iken, 1980 ve 1990 yılları arasında getirilerde ılımlı bir rol oynadılar . Bu süre zarfında, hisse senetleri, temettü verimi önemsiz gibi gözüken yüksek bir fiyat getirisi sağlıyordu. Aslında, bir şirketin temettü ödemeye ilişkin kararı, gelecekteki büyümeye yatırım yapmak için fırsatların tükendiğine dair bir işaret olarak görülüyordu. Yatırımcılar tekrar temettü önemine dikkat ederek, bu durum son on yılda tersine dönmeye başladı.
• ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- Belirsizlik "temettü ödeyen hisse senetleri, 1982 yılından bu yana ortalama% 8,9 iken temettü avansı ödeyemeyenlerin% 1,8'ine tekabül ediyordu.
• Eagle Asset Management, "Temettü Dağıtımı" başlıklı Haziran 2012'de yayınlanan bir tebliğde şunları kaydetti: "1871'den 2003'e kadar, stoklardan enflasyon sonrası birikimlerin yüzde 97'si temettülerini yeniden yatırımdan elde etti. Sadece yüzde üçü sermaye kazançlarından geldi . "

John Bogle, IndexUniverse web sitesinde yazıyor. com, şunları yazıyor: "S & P 500 Endeksinde 1926 başlangıcında, Eylül 2007 sonuna kadar yeniden yatırım yapılan tüm temettüler için 10, 000 dolarlık bir yatırım yaklaşık 33, 100, 000 (10,4% bileşik) oranında büyümüştür. [S & P 90 Hisse Senedi Endeksini 1957'de S & P 500'ün başlangıcından önce kullanmak]. Temettü yeniden yatırılmadıysa, bu yatırımın değeri 1, 200, 000 dolardan fazla (% 6,1) artmıştı - inanılmaz bir boşluk 32 milyon dolar. Geçmiş 81 yıl boyunca yeniden yatırım yapılan temettü geliri, S & P 500 şirketleri tarafından kazanılan bileşik uzun vadeli getiri oranının yaklaşık% 95'ini oluşturuyordu. "Diğer bir deyişle, temettülerin yeniden yatırımlanması, hisse senetlerinin uzun vadeli getirilerinin neredeyse tamamı için gerçekleşti; uzun vadeli toplam getiri.

Ünlü bir değer yatırımcısı olan Wharton Business School profesörü Jeremy Siegel, yatırım getiren temettülerin, piyasanın düzelmeye başlamasıyla birlikte ters yüzünü "hızlandıran" ucuz fiyatlarla daha fazla pay satın alarak aşağı pazarların avantajlarından yararlanmasını sağladığını belirtiyor. Value Line, "Temettü Alınmasına Hız Veren" başlıklı 2010 tarihli bir makalesinde, 1929'daki piyasa çöküşünün ünlü örneğini şu sözlerle aktardı: "Yatırımcıların zirve yapacak kadar şanssız olmaları beklemek zorunda kalacaktı. Kayıplarını telafi etmek için fiyatlar için 25 yıl. Kâr payı yatırımı stratejisinin ardından, beklemeyi yaklaşık 10 yıl kısalttı. "Aynı makalede, Value Line, temettü gelirinin bir başka örneğini gösteriyor: bu daha da zaman kazanıyor:" Son on yılın performansı etkileyici bir örnek sunuyor. 2000 yılı başında S & P 500'e giren ve on yıl sonra gerçekleştirilen yatırımcılar, holdinglerinin nominal değerinin yaklaşık% 24 oranında gerilediğini tespit ettiler. Ancak, her yılın sonunda kâr payı yatırımı yapan bir disipline bağlı kalmak kaybı yaklaşık% 9'a düşürürdü. Ayrıca, sadece son beş yıl içinde 30 Nisan 2010'da sona eren S & P 500, yılda% 0,11 nominal bir ortalama geri döndü. Temettülerdeki faktoring bunu% 2.63'e kaldırdı ve S & P'nin 1932'den bu yana en kötü düşüşü 2008'e girdi. "

Son zamanlardaki performans eğilimleri, yatırımcıların yüksek getirili hisse senetleri bulmak için çok az teşvik edeceğini gösteriyor ancak bu örnekler göstermektedir temettülerin önemli rolünden başka bir şey değil, kısa vadeli bir olgu.

Sonraki: Kâr Payı Büyümesi niye Nedentir?

• Sorumluluk Reddi
• Hiçbir koşulda bu bilgi, menkul kıymet alım satımıyla ilgili bir tavsiyeyi temsil etmez.