Muhasebe Şerefiye - Bir Bilanço Analizi

Finansal tabloların anlaşılmasına yönelik yolculuğumuzun bu noktasında, bilançoda şerefiye hakkında konuşmamız gerekir. Şerefiye, satın alma muhasebesi diye adlandırılan bir disiplin ile ilgilidir ve bu yatırım dersinin kapsamının ötesinde bir yoldur; bu nedenle, otuz bin görüş yapmak zorunda kalacağız; konunun temellerini iyi bir şekilde kavramak için yeterli olduğundan, Form 10-K veya yıllık raporu açtığınızda neler gördüğünüz hakkında genel bir fikriniz olacaktır.

GAAP muhasebe kuralları uyarınca, bilançodaki şerefiye, bir işletmenin tanımlanabilir varlıklarının üzerinde ve üzerinde bir işletme satın almak için verilen primi temsil eder. Daha spesifik olmak gerekirse, bir şirket başka bir şirket satın aldığında, öder miktarı satın alma fiyatı olarak adlandırır. Muhasebeciler, satın alma fiyatını alır ve firmanın müşteri ilişkilerine ve posta listesine belirli bir değer atama gibi bazı diğer satın alma muhasebesi düzenlemeleri ile bir şirketin defter değerinden çıkarırlar. Neyin bırakıldığı ve tahsis edilemediği, şerefiyeye eklenir. Geçmiş kuşaklarda ve özellikle küçük girişimcilerde, bu "mavi gökyüzü" olarak da biliniyordu; envanter, yapı, demirbaşlar ve nakit ötesinde bir işletme için ne ödediniz.

Şerefiye geçmiş nesil üzerinde ilginç bir dönüşüm geçirmiştir. Yıllarca bir şirket başka bir şirket satın aldığında, iki muhasebe yönteminden birini kullanabilir: faiz yöntemi havuzunu veya satın alma yöntemini.

Faiz toplama yöntemi kullanıldığında, iki işletmenin bilançoları birleştirildi ve şerefiye oluşturulmadı. Satın alma metodu kullanıldığında, satın alan şirket, diğer şirket için ödedikleri primi, şerefiye hesabında bilançolarına koymuştur. O zamanlardaki muhasebe kuralları, amortisman ve itfa paylarının masraflandırılması ile aynı şekilde, 40 yılı aşkın süredir şerefiyenin muhasebeleştirilmesini gerektirir.

Şerefiye, Gelir Tablosu üzerinden artık amortismana tabi tutulmadığı halde, değer düşüklüğüne uğramadığı takdirde Bilançoda kalır

Bu günlerde öyle değildir. İyi niyetli yazıyı yazmayı sevmeyen bir çok kişinin lobicilik yaptıktan sonra, ekonomik gerçekliği çarpıtmak ve kazançları gerçekten olduğundan daha kötü göstermek için etkili olduğu düşünülürse, daha rasyonel bir muhasebe felsefesi olarak görülen şey şimdi el konuldu ve iyi niyet aldı. "değer düşüklüğüne uğramış" olarak kabul edilmedikçe, yıllık olarak herhangi bir mahsup yapılmaksızın bilançoda varlık olarak kalmaktadır. Şerefiye değer düşüklüğü testi karmaşıktır ve bir illüstrasyon sunmak için, patentlerden beklenen nakit akışlarının indirgenmiş nakit akışı analizi yapmak gibi şeyleri içerebilir, ancak yeni tedavinin ardında yatan nosyon, mükemmel bir işletmenin, franchise değeri çok, nadiren azalır ve aslında büyür.

Geçmişteki iyi niyetli tedavinin ne kadar tuhaf olduğuna dair bir fikir vermek için, yatırımcıların nesiller boyu zenginleşmesini sağlayan The Hershey Company'yi göz önünde bulundurun. Hershey 1963 yılının Haziran ayında Reese'i satın aldığında, Reese'in yılda 14, 000, 000 dolarlık satışları vardı. Hershey işlem için 23, 300, 000 dolar ödedi. Bugün, Reese'in yerfıstığı tereyağı bardakları tek başına yıllık satışlarda 500, 000, 000'den fazla üretmektedir.

Hershey kapsamı ve entegrasyonu ile, sermaye üzerinde daha yüksek getiri elde etmeye imkân tanımayan, her çeşit ölçek ekonomisine sahiptir. Değer düşüklüğünden çok, bilançoda herhangi bir yerde görünmeyen gerçek ekonomik şerefiye, kazanım anında katlanarak daha yüksek olmuştur. Eski muhasebe kuralları nedeniyle, Hershey, Reese'nin bilançosunda hiçbir şerefiye taşımaz.

Değerli bir yatırımcı olarak, şerefiyenin mahsuplarının kaybolması biraz tedirgin ediciydi, çünkü eski yöntemle büyük satın almalar yapan şirketler, hisse başına yapay olarak düşen kazançlara sahip olma eğilimindeydiler. Bu, ortakların uyguladığı bildirilen net gelirin, sahibin kazancına göre önemli derecede azaltılmasına neden oldu. Farmasötik ürünler gibi belirli sektörlerde ve sektörlerde muhasebe işlemlerinde bazı tuhaflıklar ile birleştiğinde, fiili kazanç gücünün rapor edilen kazancın maddi olarak üstünde olması, bu nedenle hisse senetlerinin çok daha pahalı hale geldiği garip bir durumla karşı karşıya kaldınız.

Bu güçlerin son yüzyılın en büyük yatırım fırsatlarını üreten sektörlerde ve sektörlerde rol oynadığı bir kaza değildi.