Gayrimenkulün ABD Ekonomisine Etkisini

Emlak, ABD ekonomisinde ayrılmaz bir rol oynamaktadır. Konut emlak aileleri için konut sağlar. Genellikle birçok aileye servet ve tasarruf için en büyük kaynaktır. Apartmanları içeren ticari gayrimenkul, perakende, ofis ve imalat için işler ve alanlar yaratır. Gayrimenkul işi ve yatırım milyonlarca gelir kaynağıdır.

2016'da gayrimenkul inşası 1 dolar katkıda bulundu. 2 trilyon milletin ekonomik çıktısına.

Bu, ABD gayri safi yurtiçi hasılanın yüzde 6'sı. 2006'daki zirveye 1 doları aştı. 195 trilyon. O zaman, gayrimenkul inşaatı GSYİH'nın yüzde 8,9'u kadar ağır bir bileşen oldu. Gayrimenkul inşası emek yoğun bir iş. Bu nedenle, konut inşaatında bir düşüş durgunluğun yüksek işsizlik oranına büyük katkıda bulundu.

Gayrimenkul, gayrimenkulün GSYİH ile ölçülen tek parçasıdır. Gayrimenkul ayrıca ölçülmeyen ekonomik refahın diğer alanlarını da etkiler. Örneğin, gayrimenkul satışlarındaki düşüş sonunda emlak fiyatlarında düşüşe neden olur. Bu, sahiplerin aktif olarak sattıkları ya da satmadığı tüm evlerin değerini düşürür. Sahiplere açık konut kredilerinin sayısını azaltır. Tüketici harcamalarını azaltacaklar.

ABD ekonomisinin yaklaşık yüzde 70'i kişisel tüketim üzerine kuruludur. Tüketici harcamalarında bir azalma ekonomide aşağı yönlü bir sarmal katkıda bulunur.

İstihdam, gelir ve tüketici harcamalarında daha da düşüşe neden olur. Federal Reserve, faiz oranlarını düşürerek müdahale etmezse, ülke bir durgunluğa düşebilir. Düşük konut fiyatlarıyla ilgili iyi haber, enflasyon şansını azaltmasıdır.

Emlak ve 2008 Durgunluk

Düşen konut fiyatları başlangıçta 2008 mali krizini tetikledi ancak birkaçı o sırada farketti.

Ulusal Emlakçılar Birliği'ne göre Temmuz 2007'ye göre mevcut tek ailelik evlerin medyan fiyatı, Ekim 2005'teki zirvesinden bu yana yüzde 4 oranında azaldı. Ancak ekonomistler bunun ne kadar kötü olduğu konusunda anlaşamıyorlardı. Ekonomik durgunluk, ayı pazarı ve borsa düzeltme tanımları iyi standardize edilmiştir, ancak konut piyasası için de aynı şey geçerli değildir.

Birçoğu, 1929'daki Büyük Buhran döneminde onu yüzde 24 düşüşle karşılaştırdı. Aynı zamanda, 1980'lerin başında petrol fiyat düşüşü sırasında petrol üreten bölgelerdeki yüzde 22-40'lık düşüşe benzetti. Bu standartlara göre, çökme dikkat çekiciydi.

Bazı ekonomik araştırmalar, konut fiyatlarında yüzde 10-15'lik düşüşlerin eşitliği ortadan kaldırmak için yeterli olduğunu gösterdi. Bu, ev sahipleri için şiddetli bir ağrı yaratan bir kartopu etkisi yaratıyor.2007'de Florida, Nevada ve Louisiana'daki bazı topluluklarda şiddetli eşitlik kayıbı yaşandı. Geriye dönüp baktığımızda çoğumuz onları dinlemeliydik.

2005 ve 2007 yılları arasında verilen kredilerin neredeyse yarısı subprime olmuştur. Bu, alıcıların varsayılan olması daha olası olduğu anlamına geliyordu. Gerçek sorun, bankaların bu ipotekleri trilyonlarca dolarlık türevleri desteklemek için kullandıkları idi. Bankalar, subprime ipoteklerini bu ipotek destekli menkul kıymetlere katladılar.

Emeklilik fonlarına, şirketlere ve emeklilere emniyetli yatırımlar olarak sattılar. Bunun nedeni, varsayılan olarak kredi temerrüt takasları adı verilen yeni bir sigorta ürünü tarafından "sigortalı" bulunduklarıdır. En büyük ihraççı Amerikan Uluslararası Grup Şirketi idi

Borçlular varsayılan olarak, mortgage destekli menkul kıymetlerin şüpheli bir değeri vardı. Pek çok yatırımcı, AIG'nin nakit çıktığı kredi varsayılan takaslarını uygulamaya çalıştı. Varsayılan olarak kendisini tehdit etti. Bu yüzden Federal Reserve onu kurtarmak zorunda kaldı. Türevler mortgage krizini böyle yarattı.

Bear Stearns ve Lehman Brothers gibi, kitaplarında ipotek destekli menkul kıymetlerin bulunduğu bankalar diğer bankalar tarafından kullanılmadı. İşletmelerini yürütmek için para harcamadan Fed'e yardım istedi. Fed, birincisi bir alıcı buldu, ancak ikinci bir alıcı bulamadı.

Lehman Brothers'ın iflası 2008 mali krizini başlattı.

Amerikalıların çoğunluğu emlak piyasasının önümüzdeki iki yıl içinde çökeceğine inanıyor. Konut fiyatlarının yükseldiğini ve Fed'in faiz oranlarını yükselttiğini görüyorlar. Onlara göre, bir çöküşün izleyeceği bir balona benziyor. Ancak 2017 konut piyasası ile 2007 pazarı arasında dokuz farklı fark var. Örneğin ipoteklerin yalnızca yüzde 5'i subprime'tır. 2005 yılında subprime ipotekların yüzde 20'sini oluşturdu. Bu farklılıklar, bir konut piyasasının daha az çöküşe neden olmasını sağlıyor.