Enflasyonun Tahvil Piyasasına Etkileri

Mal veya hizmetler için fiyat artışı veya enflasyon, tahvil yatırımcıları için iki olumsuz etkiye neden olabilir. Biri açıktır, diğeri daha ince - ve dolayısıyla daha sinsidir.

Enflasyonun Federal Rezerv Politikası Üzerindeki Etkisi

İlk etken, yükselen enflasyonun ABD Federal Reserve'sinin veya herhangi bir ülkenin merkez bankasının bu konudaki sebeplerinden dolayı talebi azaltmak için kısa vadeli faiz oranlarını yükseltmesine neden olmasıdır kredi için ve ekonominin aşırı ısınmasını önlemeye yardımcı olur.

Fed kısa vadeli faiz oranlarını yükselttiğinde - ya da gelecekte bunu yapması beklendiğinde - orta ve uzun vadeli faiz oranları da yükseliş eğiliminde. Tahvil fiyatları ve getirileri ters yönde hareket ettiğinden, artan getiriler fiyatların düşmesi anlamına gelir - ve sabit getirili yatırımınız için daha düşük bir ana değer.

Nominal İade ve Gerçek İade Arasındaki Fark

Enflasyonun ikinci etkisi daha az belirgindir, ancak zaman içinde portföy getirilerinizin büyük bir kısmını alabilir. Bu önemli etki "nominal" getiri - bir tahvil ya da tahvilin kağıda sağladığı getiri - ve "gerçek" ya da enflasyona göre düzeltilmiş getiri arasındaki farktır.

Bu kavramı anlamak için, bir kişinin süpermarkette alacağı bir alışveriş sepeti düşünün. Sepetteki eşyalar bu yıl 100 dolar, en çok% 3 enflasyon ise, aynı kalem grubunun yılda 103 dolar olduğu anlamına gelir. Aynı kişinin% 1'lik bir getirisi olan kısa vadeli bir tahvil fonu var.

Yıl boyunca, 100 dolarlık bir yatırımın değeri vergi öncesi yalnızca 101 dolara yükseldi. Kağıt üzerinde, yatırımcı% 1 yaptı. Ancak gerçek dünya parasıyla, aslında 2 dolarlık satın alma gücü kaybetti. Dolayısıyla "gerçek" getiri% -2 idi.

1913'ten bu yana Birleşik Devletlerde ortalama enflasyon oranı% 3,2'dir.

Bu, Birinci Dünya Savaşı, II. Dünya Savaşı ve 1970'lerin enflasyonun yükseldiği dönemler tarafından biraz eğri dursa da, yatırımcıların enflasyonda bile kalmak için yıllık ortalama% 3,2'lik bir getiri elde etmeleri gerektiği anlamına geliyor. .

Enflasyon bileşiklerinin yıllık enflasyonda negatif çıktı haricinde yatırım getirileri gibi olduğunu unutmayın. 1982'den günümüze kadar, enflasyon, bileşik etkisinden dolayı kümülatif olarak neredeyse% 100 yükselmiştir. Dolayısıyla bir yatırımcı, yatırımlarının değerini sadece enflasyonla yetinmek için o zamana kadar iki katına çıkarmalıydı.

Real Returns vs. Safety

Bazı durumlarda, yatırımcılar emniyet karşılığı gerçek bir negatif getiri satmak istiyorlar. Örneğin, Ağustos 2013'te, bir yıllık mevduat sertifikası (CD) için ortalama getiri% 0.70 idi. Bu, enflasyonun altına bir dönüşü temsil etmektedir, ancak bazı durumlarda, anaparanın korunması yatırımcının en önemli kaygısıdır.

Eğer güvenlik öncelikli değilse, enflasyonun etkisine dikkat edin. Amacınız gelecek için bir yuva yumurtası yapmaksa,% 2 öder bir tahvil veya bono fonu kesmeyecektir. Bunun yerine, yatırım nitelikli şirket tahvilleri, yüksek getirili tahviller ve hisse senetleri gibi orta ila yüksek riskli yatırımları içeren çeşitlendirilmiş bir yaklaşım düşünün.

Buna ek olarak, pek çok yatırım fonu şirketi şu anda enflasyonu önde tutmak için özel olarak tasarlanmış "gerçek getirili" fonlar sunmaktadır. Bu özel tahvil fonlarının olası bir dezavantajı, yönetim maliyetlerinin yüksek olma eğilimindedir. Hem Vanguard hem de Fidelity, endüstri ortalamasından daha düşük yönetim ücretlerine sahip ürünleri sunuyor.

Alt satır

Enflasyon, yatırımlarınızın değerini yitiren sessiz bir hırsız daima olacak, ancak bazı farkındalık ve iyi planlama sayesinde tasarruflarınızın satın alma gücünü koruyabileceksiniz.