Tezgahüstü Opsiyonlara

Normalde, bir yatırımcı seçeneklerle ticaret yapmak veya spekülasyon yapmak isterse, seçenekleri tabloyu gazetede veya broker web sitesinde inceleyecektir. Belli bir güvenlik konusundaki çeşitli konuşmalar ve çağrılar, YEEP'lerde birkaç yıl uzanan farklı son kullanma tarihleri ​​için gösterilecektir.

Bu tür seçenekler bir takas merkezi aracılığıyla bir borsa ve ticarette listelenir. Panik yapmayın - gelişmiş gibi geliyor ancak değil.

Teknik ayrıntılara girmeden, etkin olarak ne anlama gelirse, opsiyonun performansının borsa tarafından garanti altına alınması gerekir. Her bir katılımcının potansiyel varsayılanı karşılamasına yardımcı olmak için bir ücret alınır ve olasılık uzak olarak değerlendirilir. (Aşağıdaki örnekte açıklık sağlamak uğruna, bu makaleyi orijinal olarak Haziran 2009'da yayınladığım zamana ait orijinal fiyatları saklayacağım.) Diğer bir deyişle, satın alma hakkını veren 10 arama sözleşmesi satın alacaksanız Coca-Cola 50 dolardır. Şu andan 15 Ocak 2010 Cuma arasında her poz için 00 ABD doları, 3 ABD doları ödeyeceksiniz. Hisse başına 00 veya 3,000 $ toplam (her arama seçeneği sözleşmesi 100 hisse anlamına gelir, böylece 10 sözleşme x 100 hisse x 3,00 $ hisse başına = 3,000 ABD Doları).

Eğer kola 60 $ / hisse başına gidecek olsaydı, arama seçeneklerini uygulayabilir ve kârın cepünü kurabilirdiniz - bu durumda 60 $. 00 satış fiyatı - 53 $. 00 maliyeti (hisse senedi için 50,00 TL ve opsiyon için 3,00 TL) veya 7 TL'den oluşmaktadır. Hisse başına 00

Böylece, Coca-Cola'nın hisse senetlerinde% 20'lik bir artışla seçenekleriniz% 133 oranında arttı. Satın aldığınız seçenek birisi, belki de satın alma-yazma işleminin bir parçası olarak kapalı aramalar satan muhafazakar bir yatırımcı tarafından satılmak zorundaydı. Stokları teslim etmeleri gerekiyor.

Karşı taraf olarak bilinen diğer kişi yapamazsa ne olur?

Ya öldülerse? Iflas ettiniz mi? Takas merkezinin sözleşmeye girmesi ve sözleşmeyi yerine getirmesi. Özünde, her biriniz exchange / clearinghouse ile kendiniz bir anlaşma yapıyordunuz. Böylece, karşı taraf riski neredeyse yoktur.

Özelleştirilmiş Çözümler için Tezgah Üstü Opsiyonlar

Listelenen dövize dayalı opsiyonların tek problemi, geliştirdiğiniz bir yatırım stratejisi için uygun bir türevin standart formda olmayabileceğidir. İyi döşenmiş yatırımcılar için bu, sorun yaratmaz çünkü ihtiyaçları doğrultusunda özel tezgah üstü seçeneklerini yapılandırmak için servet yöneticisi aracılığıyla bir yatırım bankasıyla çalışabilir.

Tezgah Üstü Seçenekler Normal Stok Seçeneklerinden Nasıl Farklı?

Esasında, bunlar, anlaşmanın her iki tarafının özelliklerine göre yazılan özel taraf sözleşmeleri. Hiçbir açıklama gerekliliği yoktur ve sadece tezgah üstü tezgahların koşullarının ne olduğu konusunda hayal gücünüz sınırlıdır.Aşırı bir örnekte, önümüzdeki 36 ay boyunca Japonya kıyılarında tespit edilen balinaların sayısına dayanan belirli bir miktarda saf 24 karat altın tedarik etmemizi gerektiren tezgah üstü bir opsiyon oluşturabiliriz .

Açıkçası, bu çok aptalca bir işlem olur, ama fikri siz alırsınız.

Tezgah üstü opsiyonların temyizi, özel ve müzakere koşullarında işlem yapabilmenizdir. Tezgaha opsiyon teklifinizin tarafına çok fazla risk oluşturduğunu düşünmeyen birisini bulursanız mutlaka çalabilirsiniz.

Tezgah Üstü Opsiyonlarda Karşı İşlemci Riski

Tezgah üstü seçenekler ile ilgili sorun, bir borsa ya da tasfiye evinin korunmasından yoksun olmalarıdır. Karşı tarafın anlaşmanın sonuna kadar yaşama sözünü yerine getirmeye gerçekten güvendiniz. Onlar gerçekleştiremezlerse, değersiz bir söz vermiş olursunuz.

Riskli varlık veya güvenlik riskine maruz kalmamak için reçetesiz kullanım seçeneklerini kullanıyorsanız, bu özellikle tehlikelidir.

Lehman Brothers başarısız olduğunda dünya finansal kurumları paniğe kapılmıştı - büyük bir yatırım bankası olarak, partiye katılmışlardı. (Bu, "temel risk" olarak bilinir - korunmalarınız düşer ve maruz bırakılırsınız.)

Finansal düzenleyici çevrelerde "papatya zinciri" riski olarak bahsedilen şey bu; iflas mahkemesinin kara deliğine girmiş sayılır tezgahüstü seçenekleri. Bir kurumun belirli bir olaya veya varlığa olan toplam maruziyeti belirlemek neredeyse imkansız hale gelmeden önce yalnızca birkaç tezgah üstü türev işlem alır. Sorun, firmanızın silinebileceği bir konumda olabileceğinizi fark ettiğinizde daha karmaşık hale gelir çünkü karşı taraflarınızdan birinin karşı tarafı temerrüde düştüğü için bunları iflas ettirirsiniz. Ünlü yatırımcı Warren Buffett kontrol edilmeyen türevleri kitle imha silahları olarak adlandırmasının nedeni de budur.