Kaldıraçlı ETF'leri Yatırım

Başlangıçta yatırımcıların çeşitlendirilmiş bir portföyüne sahip olmasına izin veren yatırım fonları vardı. Maalesef büyük çoğunluk çok yüksek satış komisyonlarıyla geldi ( ön uç yükleri olarak bilir).

Sonra birkaç tane döviz ticareti fonlar (ETF) ortaya çıktı. Bunlar yakında popüler oldu, çünkü yatırımcılar yalnızca piyasanın kapanış fiyatından ziyade gerçek zamanlı olarak ticaret yapmalarına izin verdiler. Artı, herhangi bir yük yoktu; yalnızca alış ve satış stokuyla ilgili normal komisyonlar vardı.

ETF çok popüler hale geldi ve sayıları hızla arttı. Çok hızlı bir şekilde birçok ETF'ye hiçbir amaç yapılmadı - zayıf fonların 500'ü aşkın bir süredir işsiz kaldı. Bununla birlikte, yeni fonlar ortaya çıkmaya devam ediyor ve 2015 sonbaharında fazla <1700 ETF var. Bugünün tartışması, özel bir borsa yatırım fonuna odaklanmaktadır: Kaldıraçlı ETF.

Wikipedia,

detaylı tanımını sağlar: (düzenlenmiş versiyon). Kaldıraçlı döviz ticareti yapılan fonlar, piyasa hareketlerine karşı daha duyarlı olan getirileri elde etmeye çalışmaktadır, bu da kaldıraçsız ETF'ler ile karşılaştırılmıştır. Kaldıraçlı endeks ETF'leri, genellikle boğa veya ayı fonları olarak pazarlanmakta ve genellikle istenen getiriyi sağlamak için vadeli işlem sözleşmeleri ve diğer finansal mühendislik alanlarını kullanmaktadır.

Bir kaldıraçlı boğa ETF fonu, Dow Jones Endüstri Ortalaması'nın

• 2x veya 3x olan günlük getiriyi elde etmeyi amaçlamaktadır veya S & P 500. Bir kaldıraçlı ters (ayı) ETF fonu, günlük endeks getirisinin -2x
• veya -3x olan kazançlarını elde etmeyi amaçlıyor; bu, çift ya da pazarın kaybedildiği kadar üç katına çıkar. Tahmin edilebileceği gibi, yatırımcılar kaldıraçlı ETF'leri seviyorlardı. Ve orada bir trajedi yatıyor. Basit gerçek: Kaldıraçlı ETF'ler gündüz tüccarları için tasarlanmış ve kullanılmalıdır.

Bu fonların izahını okur ve anlayan herkes, kaldıraçlı ETF'lerin nasıl çalıştığını bilir; herkes başka bir yanlış anlamaya girer.

Pozisyon almadan önce veya müşterilere bunu yapmalarını önermeden önce araştırma yapan profesyonel tüccarlar ve finansal danışmanlar bile - yanlış anlamıyorlar.

Bence bu kaldıraçlı ETF'ler gerçek bir aldatmacadır. Evet, fon yöneticileri broşürdeki tüm uyarılardan bahsediyor, ancak yatırımcılar bu tür belgeleri okumamasından dolayı ün yapıyor. Bu konuda kendimi çok rahat hissediyorum:

Aklı başında hiç kimse, bir gecede veya daha uzun süre kalmayı planladığında kaldıraçlı ETF'leri satın almamalıdır.

Fonlar, günlük olarak ayarlandığı için, büyük ticaret masraflarına maruz kalacak şekilde inşa edilmiştir. Daha da önemlisi, beklenen getirileri sağlayamayacakları için kaçınılmaz olacak şekilde tasarlanmıştır. Bu, matematiksel bir gerçeğin sonucudur: Ortalama getiriler, bileşik getirilerden farklıdır (ve bazen çılgınca farklıdır).

İşte, bunun nasıl işlediğine dair açık bir açıklama (

Morningstar

): Orijinalliği düzenledim. "Üç fonun her birine 100 dolar yatırım yapıyorsunuz, biri endeks, diğer ikisi de geri dönüşleri bileşik gündüz olan kaldıraçlı fonlardan biri çift uzun, diğeri çift kısalıyor " Bir gün sonra , endeks% 10 ve endeks değeri 110 $ olmuştur. Çift uzunluktan% 20 ek gelir ve 120 $ 'da sona erer; çift ​​ters% 20 kaybeder ve 80 $ 'da biter.

"İkinci gün, endeks% 10 kaybediyor Ortalama getiri sıfır (% 10-10) / 2.

Endeks 99 $ 'da kapatılıyor çünkü 110 $' ın% 11'i 11 $, 110 $ - 11 $ 'ın $ 99.

Çift dönüşler vaat eden fon -

• ancak günlük 999'uncu bileşikler - 96 dolarla sona eriyor Not: Bu fon güne 120 $ 'da başladı ve% -20 azaldı (endeks kaybının iki katı). kaybı gün için 24 $ Dolayısıyla 120 $ 24 $ 96 $
• Çift kısaltıcı fon da 96 $ 'da sona eriyor, çünkü 80 $' lık% 20, 16 $ ve 80 $ artı 16 $ 96 $ 'dır. Bir gün% 10 artışı takip eder, ardından% 10 ertesi gün 10 kez tekrarlar, her kaldıraçlı fon 81 dolar olur. 54. Bu 95 dolardan oldukça büyük bir farktır. 10 endeks fonu değerli olacağını söyledi. "Bu işlemi altı ay tekrarlayın ve borçlanılan fonlardan herhangi birine yapılan 'yatırım' yalnızca 2, 54 -% 97,46'lık bir kayıp olacaktı." Lütfen unutmayın: Kaldıraçlı ETF'ler yalnızca yatırımcılar için tasarlanmamıştır. Komisyonlara para tasarruf etmenin (satılmamış olan çeşitliliğin 200 veya 300 pay yerine bir kaldıraçlı ETF'nin 100 hissesini satın alma) akıllıca bir şey olduğuna inanmayın. Akıllıca bir yatırım seçeneği değil.