OPEC Petrol Esasları Ayakta Kaldığında Karıştırma

Enerji metası uçurumun altına inmeye başladığı için dünyanın gözleri ham petrol fiyatına girdi. Ham petrol Haziran 2014'te varil başına 107 doların üzerinde ticaret yapıyordu. Mart 2016'nın sonunda, fiyat 26 dolara kadar düştükten sonra 34 dolardı. Şubat ayında 05. Mart ayının sonlarına doğru fiyat 40 $ seviyesindeydi - sadece altı hafta önceki en düşük seviyelerden% 50'nin üstünde bir artış. Ham petrol, dünyadaki en önemli ve likit ticareti yapılan mallardan biridir.

Petrol fiyatı hemen hemen her varlık sınıfını etkiliyor. Ham petrol, 2016 yılının ilk çeyreğini 38 dolarla kapattı. NYMEX vadeli vadeli işlem sözleşmesi aktif ayda 34 varil başına.

Ham Petrol Neden Önemlidir?

Ham petrol, küresel ekonominin sağlığının ve refahının önemli bir göstergesi. Büyüme enerji talebini artıran daha ekonomik faaliyete neden olur. Hisse senedi fiyatları ham petrol fiyatına oldukça duyarlıdır. Sebebi iki katlıdır. Petrol fiyatlarının düşmesi durumunda, emtia üretim ve işletme amaçlarıyla çalışan şirketlerin mallarının maliyeti düştüğünü görürler. Bu, fiyatların düşmesine ve hacim artışına izin verme eğilimindedir. Bazı durumlarda, fiyatlar mallar için istikrarlı kalırsa, bu, daha düşük enerji harcamaları nedeniyle kar marjlarının yükseldiği anlamına gelir. Ham petrolün hisse fiyatlarında önemli bir diğer nedeni, pek çok şirketin hisse senedi piyasalarında petrol ticaretinin araştırılması ve üretimi ile ilgilenmesidir.

Buna ek olarak, petrol fiyatı doğrudan petrol hizmetlerine, rafine edilmeye ve diğer ilgili endüstrilere katılan şirketlerin hisse fiyatlarını etkiler.

Ham petrol, döviz değerlerini de etkiliyor. Ekonomiyi canlandırdığı için tüketen ülkeler daha düşük bir petrol fiyatından yararlanmaktadır. Gelir akışı için petrol fiyatına bağımlı uluslar üretmek için, daha düşük bir ham petrol fiyatı nakit akışını düşürmekte ve dolayısıyla para birimlerinin zayıflamasına neden olmaktadır.

Diğer emtia fiyatları enerji fiyatlarını yansıtmaktadır; çünkü petrol, hammadde üretiminde genellikle malların önemli bir maliyetidir. Dolayısıyla, daha yüksek bir petrol fiyatı üretim maliyetini arttırır ve düşen bir petrol fiyatı, toplam üretim maliyetleri için bu kadar düşük olacaktır.

Değişen Dinamik Olan Bir Kartel

Petrol kartelinin OPEC, dünya petrol üretiminde önemli bir merkezdir. Fiyatlar yüksek olduğunda, kartel otopilotta çalışır. Düştüğü zaman, kartel dolaşmaya eğilim gösterir. Zira on üç üye ülkenin hepsinin çıkarları ve motivasyonları farklıdır. Kartelin hakim üyeleri en düşük maliyetli üreticidir. Suudi Arabistan, İran ve Körfez Devletleri gibi ülkeler, diğer üyelerin çoğundan daha düşük bir maliyetle petrol üretmektedir. Bu nedenle, fiyatlar Venezuela, Nijerya, Angola, Cezayir ve Ekvator gibi ülkelere düştüğü zaman sıklıkla kendilerini ciddi ekonomik sıkıntılar içinde buluyorlar.Zayıf ülkeler, fiyat zayıflıkları dönemlerinde üretim kesintileri için daha güçlü ülkelere bakıyor ve çoğu zaman daha güçlü üreticiler direndi. Mart 2015'te petrol fiyatının yıllar içinde en düşük seviyede bozulduğu durum söz konusuydu.

Buna ek olarak, dünyanın en büyük petrol üreticilerinden ikisi Rusya ve ABD'dir.

Bu ülkelerden her ikisi de kartel üyesi değildir. Şubat 2016'da, Ruslarla Suudi Arabistan arasındaki bir toplantıda, düşük fiyatlı petrol seviyesine tepki olarak üretimdeki "dondurma" ele alındı. İran'ın yakın müttefiki olan Rusya, petrol fiyatında bir hisseye sahiptir, çünkü bunlar dünyadaki en büyük ikinci üretici konumundadır. Buna ek olarak, Rusya ve İran, Suriye ve Ortadoğu'da uyumlu siyasi çıkarlar nedeniyle yakın bağlara sahiptir.

İran ve Suudi Arabistan'da zor bir ilişki var. İki ülke Yemen'de vekaleten savaş yapıyor. Ayrıca, Ortadoğu'daki Şii ve Sünni Müslüman dünyası arasındaki gerginlik nedeniyle 2016'da erken saatlerde diplomatik ilişkileri kestiler. Şubat ayında yapılan toplantıda Rusya, bazı anlamda İranlılar için 'ön adam' olarak hareket etti. Bu toplantıda bulunan diğer iki ülke Venezuela ve Katar'dı.

Venezuela, kartelin yoksul kesiminin çıkarlarını temsil ederken, Katar daima Suudi ve İran arasındaki arabulucu rolünü üstlendi. Bir üretim "dondur" kavramı, enerji emtia fiyatına bir dereceye kadar destek sağlamak amacıyla petrol üretiminin kesilmesi yolunda atılmış ilk adım olabilir. Bu arada, Suudi petrol bakanı defalarca üretim indiriminden yana olmadığını belirtti. Ona göre üye ülkeler üye ülkeler tarafından bir çıktı çıkarma şartı kabul edilseydi bile üye ülkeler daha fazla yağ yakalayacak ve üretecektir. Suudilerin şartlar için konumlandıkları veya kendi görüşlerine sadık kalarak, petrol fiyatı üretimdeki kesintiye dair söylentilere karşı oldukça duyarlıdır. Fiyat ne kadar düşük olursa, o da o kadar hassas olur.

Petrol fiyatının 2014 ve 2015 yıllarında çökmeye başlamasından bu yana, OPEC'in güçlü üyeleri, geri kalanı üretime devam etmek ve hatta günlük satışları artırmak için kartel için lobi yaptı. Resmi olmayan OPEC üretim tavanının günde 30 milyon varilden 32 milyona yükseldiği bildirildi. Ayrıca, İran ile Batılı ülkeler arasındaki nükleer silahların yayılmasını önleme anlaşması, petrol fiyatı düşmeye devam etmesi nedeniyle İran'ın üretiminde artışa neden oldu. Sonuç olarak, fiyatlar düşen bir pazarda arz yükselmeye devam etti. OPEC üretiminin devam etmesinin ardındaki teori, fiyatın üretim maliyetinin altına düşmesi durumunda marjinal yüksek maliyetli üretimin yavaşlayacağı ve böylece kartel üyelerinin pazar payının artacağıydı. Bu gerçekleşmedi ve fiyat düşmeye devam etti.

Nisan 2016'nın başında, petrol piyasasının temelleri zayıf kalmaktadır. Üretim artmaya devam ediyor ve stoklar yıllar içinde en üst düzeye çıktı. Bir petrol fiyatı, iki yıldan kısa bir süre önce ticaret yapıyordu seviyesinin yarısından daha az olduğunda, birçok petrol üreten ülke, bu satışlardan mümkün olduğunca çok gelir elde edebilmek için üretimi artırmaya zorlandı.Petrol arz ve talebi esasları fiyat açısından düşüş eğiliminde olsa da, kartel üretimlerini kesmek durumunda kalırsa fiyatını etkileyebilir.

OPEC Politikasında Bir Değişiklik Fiyata Yardımcı Olabilir

Mart ayında, petrol üreten ülkelerin bir açıklaması piyasada birçok kişiyi şaşırttı. Katar'da 17 Nisan 'da Doha' da özel bir toplantı düzenlenmesi çağrısında bulundu. OPEC üye ülkelerinin birçoğu katılacak, sadece Libya gelmeyeceklerini söyledi. Ruslar da bir araya gelecek. Resmi olarak bir kartel toplantısı değilken, toplantının Şubat ayında bir üretim dondurma konusunun ele alındığı toplantının bir sonraki adımı olarak nitelendirilmesi muhtemeldir. Ruslar muhtemelen İran'ı Doha'ya gelmesini etkilemişti. Aynı zamanda, pazar payı oluşturmak için mümkün olduğunca fazla ham petrol pompalama konusundaki tutumunun değişmesi olasılığı da bir olasılık.

Suudiler, Kraliyet kraliyet mücevherleri Saudi Aramco'nun bir bölümünü satarak para toplamak potansiyelini değerlendiriyor. Aramco, dünyanın en büyük petrol üreten ve rafine eden şirketidir ve Aramco'nun halka arzı veya IPO'su, muhtemelen dünyanın her yerinden muazzam miktarda yatırımcı ilgi alanı bulacaktır. Suudiler, Mart 2016'da Shell Oil ile uzun süredir arıtılan bir ortak girişim anlaşmasını feshetti. Bu, devlet petrol şirketi IPO'ya giden yolda atılmış ilk adım olabilir. Halka Arzın başarısı şirketin değerlemesine bağlı olacaktır. Petrol fiyatı ne kadar yüksek olursa, Aramco o kadar çok yatırımcıya değer olacaktır. Aramco düşük maliyetli bir petrol üreticisidir; Bu nedenle halka arzın gerçekleştiği sırada Suudilerin petrol için mümkün olan en yüksek menfaatleri vardır. Bu, Doha'daki toplantıda bazı verimli sonuçlar doğurabilir.

Dünyanın kanıtlanmış ve muhtemel ham petrol rezervlerinin yarısından fazlası Orta Doğu'da bulunuyor. Politik olarak, bu dünyanın en çalkantılı bölgelerinden biridir. OPEC politikası, Orta Doğu'daki istikrar ve Rusya ve ABD'den yapılan üretim, ham petrolün fiyat yolunu nihai olarak belirleyecek olan karmaşık bir ekonomik ve siyasi formül. Düşük giderse, kartel o kadar çok zorlayacak. Sonunda, petrol, kartel mensupları üzerinde ekonomik baskının yoğunlaştığı bir seviyeye ulaşırsa, üretimini kesmek zorunda kalabilirler. Ancak şimdiye kadar petrol bu düşük fiyata ulaşamadı. 17 Nisan 2016'da Doha'daki toplantı, kartelin egemen üyesi olan Suudilerin şimdi varil seviyesinin 50 $ - 60 $ seviyesine çıksalar dahi fiyatı daha yüksek görmeye ilgi duyması nedeniyle bir havza olayı olarak ortaya çıkabilir devlete ait olan petrol şirketinin bir bölümünü satmaları için yeterince uzun sürecek.