Parnassus Endeavor Fonu

İyi bir işyerini teşvik eden şirketlerin başarılı işletmeler olması öncülünden daha "eski okul" sosyal sorumluluk sahibi olabilir mi? Anlaşılabilir gibi görünüyor.

Parnassus Investments'in başkanı Jerome Dodson, 2005 yılında Parnassus Endeavor Fonu'nu başlattığında bunu düşündü. İyi bir işyeri iyi bir iş olacağı ve mükemmel yatırım getirileri gösterdiğini düşünüyordu.

Ancak bunu kanıtlayacak hiçbir kanıtı yoktu.

Sonra, 2009 Fortune Magazine'in yıllık "En İyi 100 Şirketi" nin yazarı olan Milton Moskowitz, ona çok sayıda hisse endeksini yayınlayan Russell Group'un birkaç yıldır "100 En İyi" nin çoğunu test ettiğini ve dönüşler S & P 500'den daha yüksekti. Daha sonra Dodson, Pennsylvania Üniversitesi'nden Wharton School'daki bir profesörün de benzer bir araştırma yaptığını ve aynı sonuca vardığını söyledi.

"Bana iyi bir işyerinin iyi yatırım getirileri sağlayacağına dair bazı kanıtlar verdi" diyor Dodson.

Aslında dört yıl sonra, Parnassus Endeavor Fonu, şu anda beş yıldızlı bir fon olan Morningstar ile sıralamalarına dayanan en iyi performans gösteren bir fon haline geldi. Parnassus Endeavor, ilk dört yılı geride bırakarak% 26,6 oranında büyüterek büyük cap büyüme fonları için ilk yüzdeye geldi. İlk 10 yılın ardından, fon herkesten daha iyi performans gösteren ABD SRI fonu oldu.

Yıldız performansı, fonun Mart sonunda sadece 9 milyon dolardan Haziran sonunda 34 milyon dolara kadar büyümesine ve şimdi neredeyse 1 dolara ulaşmasına yardımcı oldu. 5 milyar dolar.

"Para, performansı kovaladı" diyor Dodson.

Parnassus Endeavour Fund, Fortune dergisinin En İyi 100 Şirketi listesinde yer alan ya da iyi bir işyeri olarak tanımlanan bir şirket havuzundan 35 ila 40 hisse senedini seçti.

Morningstar fonun büyüme kategorisine girmesine rağmen, Dodson'ın Graham & Dodd tarzı yatırım yapmayı düşünen bir yatırım stili de geçerli.

Dodson, iyi işyerlerinin iyi yatırımlar yapmasının üç olasılığı olduğunu düşünüyor. Birincisi, iyi bir işyerine sahip olmak, aydınlanmış yönetimin bir göstergesidir.

"İyi bir işyerine sahip ve bu aşamalı değerleri elde etmeye yetecek kadar akıllı olan insanlar pazarlama, finans ve operasyonlar gibi diğer alanlarda aşamalı olur" diyor. "Bu iyi yönetimin bir göstergesi. "

İkinci olasılık, çalışanlarını iyi muamele eden şirketlerin daha sıkı çalışacak ve daha akıllı çalışanlara sahip olmalarıdır.

"Ben ter atölyesi olan, işçilik problemi olan bir şirkette çalışıyorum, muhtemelen iyi iş yapmak için motive olmayacağım; iyi bir işyeri "dedi.

Üçüncü olasılık, güçlü pazarlama veya finansman yetenekleri gibi iş yerinde olmayan nedenlerle iyi iş yapan şirketlerin, iyi bir işyeri ile ilişkili ek maliyetleri karşılayabilmesidir. Bunlara yüksek maaşlar, kâr paylaşımı ve diğer avantajlar dahildir.

Dodson Fortune listesini çekirdek şirketlerin bir parçası olarak göz önünde bulundururken, körü körüne bunu takip etmiyor.

Veri depolama şirketi olan NetApp, geçen zamanlardaki Fortune 100 listesinde bir numaralı sırada yer aldı ancak Parnassus Endeavour Fund'da değil, çünkü geçtiğimiz baharda federal hükümet tarafından hükümet acenteliği müşterilerine fazla ücret yapıldığı için 128 milyon dolar para cezası verildi.

En iyi bir işyeri ekranı kullanan şirketleri seçtikten sonra, Dodson onlar için değer düşük olup olmadıklarını araştırıyor. Bir firmanın mevcut fiyat / kazanç oranı (K / E) beş yıllık ortalamanın altındaysa, bu bir yatırım olasılığı haline gelir. Diğer cari oranlar beş yıllık ortalamanın altına düşerse aynı durum geçerlidir.

Şüpheciler, İşyeri Fonu'na dahil olan şirketlerin iyi bir işletme ve finanse sahip iyi yönetilen şirketler olduğunun ve işyeri açısının önemsiz olduğunu iddia edebilir. Dodson öyle düşünmüyor.

"Parnassus Fonu'na bakın" diyor. "Son ç ya da dört yıldır iyi sonuç verdi, ancak Endeavor kadar iyi değil.

Bu fon işyerinde sıkı değil, ancak diğer sosyal yönleri de içeriyor. Ancak, Endeavour Fund hala daha iyi. Bu, tüm fonlarımızdan en iyisidir. “