Emeklilik fonları: türleri, ilk on, sayı

Tanım: Emeklilik fonları, emeklilik taahhütlerini yerine getiren kurumsal yatırım havuzlarıdır. Çalışanlar ve işverenler fona katkıda bulunur. Yöneticiler bu katkıları konservatif olarak yatırım yaparak müdürü kaybetmemekte ancak yine de enflasyonu dövüyorlar.

Tipler

İki tip emeklilik fonları vardır. Birincisi Tanımlı Fayda fonu 'dır. Fonun ne kadar iyi çalıştığına bakılmaksızın, fayda sağlayıcıya sabit bir gelir ödemek zorundadır.

Çalışan, fona sabit bir miktar öder. Fon yöneticisi, yardımların bedelini ödemek için yatırımın geri dönüşünden yeterince yararlanmalıdır. Şirket, herhangi bir eksiklik için ödeme yapmalıdır.

Şirketler, fonların yıllık% 7-8 döneceğini varsayıyor. Bu onların tarihsel ortalaması. Gerçek getiriler sadece% 6-7'dir. Bu, şirketlerin gelecekteki ödemeler için yeterli katkıda bulunmadığı anlamına geliyor. (Kaynak: "Birçok Mutsuz Dönüş", The Economist , 12 Eylül 2015)

Tanımlanmış Fayda emekli aylığı, aynı miktarı neredeyse tamamen güvence altına aldığınız için "emekli aylığı" dediğinde çoğu insanın düşündüğü şeydir. Bu, bir sigorta şirketi tarafından sağlanan bir yıllık ödemeye benziyor. Bu durumda, işveren sigorta şirketi olarak görev yapar ve pazar düşürüldüğünde tüm riski sürdürür. Avantajlar, Federal hükümet tarafından Pension Benefit Guaranty Corporation tarafından garanti edilir.

İkinci tür bir Tanımlı Katkı payı 'dır. Faydalanıcının faydaları, fonun ne kadar iyi çalıştığına bağlıdır.

Bunlardan en yaygın olanı 401 (k) s'dir. Fon değeri azalırsa, işveren tanımlanmış fayda sağlamak zorunda değildir. Risk çalışana aktarılmıştır. Aradaki fark hakkında daha fazla bilgi için, Tanımlı Fayda ve Tanımlanmış Katkı Planı'na bakın.

Meseleler

1980'lerde şirketler, tanımlanmış katkı planlarına geçmenin kendileri için daha avantajlı olduğunu tespit ettiler.

Sonuç olarak, emekli maaşları az ve daha az çalışan tarafından karşılanmaktadır. Sosyal Güvenlik de dahil olmak üzere hükümet planları, Tanımlanmış Fayda Planları ile kaldı. Bununla birlikte, ödemeler iyi bir yaşam standardını karşılamak için yeterli değildir.

Emeklilik fonları, 2008 mali kriziyle tahrip edildi. O günden bu yana, birçok yönetici tahvil tutma oranını daha düşük riske yükseltti. 2014 yılına gelindiğinde, en büyük fonların birçoğu, sabit getirili hisse senedi ve diğer daha riskli varlıklardan daha yüksek oranlarda gerçekleşti. O yıl, S & P 500'de tanımlanan en büyük 50 fayda planı 947 $ 'ydı. Toplam varlıklarda 7 milyar. Bunların% 41'i tahvil ve sadece% 37'si hisse senedi idi.

En çok talep edilen 10 yıllık Hazine notu da dahil olmak üzere uzun vadeli tahvillerdir. Çünkü yöneticiler, çalışanlarının büyük bir kısmı 10, 20 ve 30 yıl içinde emekli olduklarında tahvillerden yararlanmak istiyorlar. Sonuç olarak, şirketler 604 dolar sattı.10 yıl veya daha fazla vade ile 9 milyar yüksek dereceli tahvil, 1995 yılından bu yana satılan yıllık ortalamanın iki katını ikiye katladı. Emeklilik fonları, alınan yeni 40 yıllık ve 50 yıllık şirket tahvillerinin neredeyse yarısını oluşturuyor.

Bu talep, en popüler tahvillerin likiditesini kurutarak onları zorlaştırdı satın.

Fed'in Kantitatif Kolaylığı sona erdikten sonra bile, faiz oranlarını düşük tutan güçlerden biri. Ayrıca, tahvil piyasasının çökmesine neden olabilecek beş koşuldan biri.

Çoğu belediye, çeşitli emeklilik açığı ile karşı karşıyadır. Chicago en son örnektir. Emeklilik fonlarından dördüncüsü, gelecekteki emeklilerini ödemek için yaklaşık 20 milyar dolarlık kısa. Chicago'nun yıllık bütçesinin 5 katından fazla. Sonuç olarak, Moody's kentin kredi notunu önemsiz durumunun hemen üstünde Baa2'ye düşürdü.

Kentin maliyeti arttı. Şimdi, eklenen risk için yatırımcılara ödül vermek için belediye bonolarında daha yüksek faiz oranları sunmalıdır. Daha fazlası için, bkz. Belediye Tahvillerindeki Gizli Tehdit. WSJ , 2 Nisan 2015)

En Büyük On Emekli Maaşı Fonunun Listesi

Ad	Nerede? (Kaynak: Mike Cherney ve Aaron Kuriloff, "Chicago, Borç Endişeleri Derin Dalıyor"	Varlıklar	Yatırım Yapan	Sayılar
Sosyal Güvenlik Güvence Fonu	U. S.	2 $. 7 trilyon	U. S. Özel Hazine	Mevcut Federal işlemleri fonlar;
Hükümet Yatırım Emekli Sandığı Vakfı (	Japonya	$ 1) yükümlülüklerini yerine getirmemektedir. 26 trilyon	% 55 Japonya tahvilleri	Meksika GSYİH kadar büyük. Sadece yılda% 2.8 kazanıyor. Daha yüksek bir getiri elde etmek ve Japonya'nın hisse senedi fiyatlarını yükseltmek için hisse senetlerine 200 milyar dolarlık bir geçiş yapacak.
Emekli Sandığı Vakfı	Norveç	849 milyar dolar	Çeşitlendirilmiş	Dünyanın en büyük egemen servet fonu, petrol geliri sayesinde. 5.% 2 geri dönüş
ABP	Hollanda	425 milyar dolar	Çeşitlendirilmiş	% 3.9% 1Ç1 2014'te geri döndü.
Milli Emeklilik Hizmeti	. Kore	$ 406 milyar	Kore varlıkları	Varlıklar = GSYİH'nın üçte biri. Kore dışına çeşitlenmelidir.
Federal Emeklilik Tasarrufu	Washington DC	326 milyar dolar		Varlıkların% 70'inin yükümlülüklerini yerine getirmesi gerekiyor. Federal çalışanlar için tanımlı Katkı planı.
Kalpets	Kaliforniya	300 milyar dolar	% 50 küresel stoklar	Yatırımlar için% 7.3 kazanıyor.
Yerel Govt.	Japonya	201 milyar dolar
Merkezi Proviz Fonu	Singapur	188 milyar dolar	Devlet tahvilleri
Kanada Emeklilik	Kanada > 184 milyar dolar			(Kaynak: Bloomberg, P & I Towers Watson)