Sürdürülebilir Yatırım: Bill Gates için Bir Fırsat

Uzun süredir çevreci ya da toplumsal olarak sürdürülebilirlik eğilimlerinin ortaya çıkardığı fırsatları göz önünde bulunduran, ileriye dönük, pozitif yatırım stratejilerinin potansiyel faydalarını vaaz ediyoruz. Zamanla bu eğilimler, son yıllarda zaten gördüğümüz finansal performansı giderek daha da etkileyecektir.

Bu konuyla ilgili ilk kitabı olan Sürdürülebilir Yatırım: Uzun Vadeli Performans Sanatı, 5000 kopya İngilizce olarak satıldı ve Arapça ve Mandarin'e çevrildi ve 2008 yılının en popüler kitaplarından biri haline geldi. açıkça ilgi çeken bir şeye dokundu.

Temel olarak, büyük ölçüde çoğu işletme uygulamalarında değişiklik pazardan daha iyi performans ne de sonuçlanmaz sosyal sorumluluk yatırım pratiği süredir yaşadığı yatırımcılar bu yüzden gelişmeye ve ilerlemeye nasıl düşünmeye ve edildi bizim kitap alanındaki eğilimlere baktı ve daha iyi bir yol öngörmeye çalıştı.

Bu sitenin William Donovan önceki küratörü tarafından 2008 yılında yazıldığı gibi Sosyal Sorumluluk Yatırım tarihçesi (SRI), ABD ve İngiltere'de hem büyük ölçüde belli etik sorunlar ve ahlak kıvrandı> , çoğunlukla dini yetkiyle belirlenir.

anda, çoğu SRI fonlar ağırlıklı olarak performans ikincil dikkate ile basit eski negatif tarama metodolojileri sıkışıp kalmıştır ve biz ABD'de 5 büyük Sosyal Sorumluluk Fonları ilgili son parça olarak gördüğümüz gibi, öğretmek zor olabilir eski bir köpek yeni püf noktaları.

İlk kitabımız 850 global kamu SRI yatırım fonunu gözden geçirdi ve onları daha çağdaş bir pozitif odağa ve daha eski olumsuz tekniklere dayanan fonlara ayırdı.

Öyleyse, olumlu fonların 2007 yılının sonuna kadar 1-, 3- ve 5- yıllar boyunca piyasadan daha iyi performans sergilediğini ve olumsuz odaklanmış fonların pazarın performansıyla en iyi şekilde buluştuğunu belirtti. Kitabın Ekinde yer alan metodolojimize çok spesifik davrandık ve bu bulguları birkaç yıl sonra ikinci bir kitabımızda takip ettik ve bunları sonraki bir bölümde de inceleyeceğiz.

Daha yakın zamanlara doğru hızlı bir şekilde ilerlemek ve son zamanlarda bildirdiğimiz gibi, bazı SRI fonu performansı güçlü ve fırsat odaklı daha fon yöneticileri yönetim ve ilgi altında olan varlıkları daha iyi performansa geçirirken güçlüydü.

Son birkaç yılda yaşanan ivme somut bir hal aldı ancak gelecekteki tüm çevresel ve sosyal eğilimler dikkate alınarak gerekli yatırımların geliştirilmesine devam edileceği için bunların daha zor tespit edileceğine inanıyoruz.

Yakın zamanda Cambridge Üniversitesinde danışmanlık yapma şansı olan Yatırım Liderleri Grubunu ve 5 trilyon Doların üzerindeki varlıkları içeren bu konuda birçok alanda ön planda ilerleme kaydedildi.Hedge fon yöneticileri, CalPERS ve New York Eyalet Ortak Emeklilik gibi büyük emeklilik fonlarına sahip oldukları için bir sonraki adımlarını belirlemekte ve dünyanın en büyük yatırımcısı BlackRock giderek bu ışığı görmektedir.

Öyleyse, 2008'de, neyin geleceğini tahmin etmede nasıl bir geri dönüş yaptık? Kuşkusuz, sürdürülebilir yatırımın daha pozitif biçimlerine yönelik çağrımız meyveler vermeye başlamıştır. Finansal kriz, toparlanma ve ayakta kalma mücadelesi verdiği için, mali gelişme genel olarak finansal gelişmeyi geride bıraktı ve çoğu yeni strateji kaygısı, SRI veya başka türlü, sonraki beş yılda büyük ölçüde durdu.

Ancak biraz daha güven duyarak, daha olumlu eğilimler ortaya çıkıyor ve bu cesaret vericidir.

AB müzakereleri 2015 yılında Paris'te son bulurken, Abyd Karmali'nin kapağın ve ticaretin karbon emisyonu çözümü için bir çözüm olarak faydalanması konusundaki fasıtı devam ediyor bir iş olmaya devam ediyor ancak yine de büyük ölçüde çözülmemiş bir çözüm için elverişli bir çağrı olmaya devam ediyor . Ana akım fosil yakıt endüstrisi destekli IEA bile, karbon üzerinde bir miktar kısıtlama gerekliliğini koruyor ve IEA, burada, karbon üzerinde içsel fiyatların yükselişinde, birçok şirketin beklediği düzenlemede bazı noktada bir şeyler vereceğini belirtti.

Kitaptaki diğer parçalar da devam eden bir çalışmadır. European Utilities (Avrupa Komisyonu) başlıklı bir bölüm, doğalgazın yaşlanan kömür temelli enerji santralleri için en iyi yerini alacağını önermektedir. Örneğin, yeni doğalgaz tesislerine yapılan yatırımlar mali açıdan başarısız olan en büyük Avrupa yarar sağlayan RWE için bunun ekonomisi oynamadı.

RWE mücadele etti, ancak yine de, tüm kamu hizmetleri sektörünün maliyet eğrilerini değiştirerek büyük bir baskı altına girdiğini ve daha dağınık enerji türlerine doğru ilerlediğini ve bu nedenle merkezileştirilmiş hizmetin tüm modelinin tehdit altında olduğunu gözlemliyoruz.

Mercer tarafından gözden geçirilen temiz enerji fırsatı, başta Kopenhag'daki BM müzakerelerinin 2009 yılında başarısız olması nedeniyle fosil yakıt kısıtlamaları ile sonuçlanacak olan başta zayıf yatırımlar olduğu ortaya çıktı. Bunun yerine, bir çok Cleantech 1.00 kabarcıkları oynadı ve birçok erken yatırımcı yaktı. Bir Cleantech 2,0 şimdi sürüyor, bu da birçok yatırımcı için çok güçlü bir getiri sağlıyor; örneğin, First Solar'un 12 dolarlık düşük bir seviyesinden 70 dolarlık paya gerilemesi gibi önemli performansı da içeriyor. Birçok sanayi, Biyoteknoloji, Radyo, Demiryolları ve daha pek çok şey gibi başlıyor ve başlıyor, bu yüzden belki de bu alternatiflerden beklenmeliydi ve Mercer bölümü o zaman dikkatli olmalıydı.

Ayrıca, su, özel sermaye, sosyal işletme, gayrimenkul, gelişmekte olan piyasalar ve sabit gelirin sürdürülebilirlik odaklı yeni ortaya çıkmış önemli alanlar olduğunu ve hepsinin de iyi yola çıktığını tartıştık. Genel olarak, tüm yatırımcılar için olumlu bir güç olarak sürdürülebilirlik için ivme sadece ivme kazanması bekleniyor.

Charles Piller'in Bill Gates'teki bu parçasının nedeni bu kadar ilgilidir.Piller, 2007'de ünlü bir şekilde bulundu (ve bu konuda onunla görüşmekten dolayı çok mutlu ve onur duydum), Gates Vakfı Afrika'daki sağlık çözümlerini finanse ederken, çözmeye çalıştıkları sorunlara neden olan şirketlere de yatırım yapıyorlardı. Sudan'da.

2014'te, dünya sorunlarını çözmek, yatırımlarından kaynaklanan yan etkileri göz ardı etmek için toplumsal bir görevde olan herhangi bir yatırımcı için artık mazeret yok. Böyle bir gözü kurumsal yatırımcıların kamu şirketlerine% 70 oranında sahip oldukları kurumsal / yatırımcı davranışının kısır bir döngüsünü oluşturur; temel olarak iklim değişikliği, eşitsizlik, tedarik zincirlerinde köleliğe ilişkin daha uzun vadeli çevresel ve toplumsal eğilimleri kilitler ve çok daha fazlası , sahiplik mevzileri üzerinde başka bir işlem yapılmazsa.

Misyon İnovasyonu konusundaki liderliği için Gates'e müjdeliyoruz ama diğer yatırımları ne olmuş?

Çekler ve bakiyeler açıkça gereklidir. Aviva Yatırımcıların Steve Waygood, 2008'de kitabımızda şimdi Birleşik Krallık'ta büyük ivme kazanmış olan ve en azından Gates Vakfı'nın dikkate alınması akılcı olacağı İdari Görevler için savundu.

Son birkaç yıldır geliştirilen UK Stewardship Kodu, "hissedarlara uzun vadeli risk ayarlamalı getirilerin iyileştirilmesine yardımcı olmak için varlık yöneticileri ve şirketler arasındaki katılım kalitesini artırmayı" amaçlıyor. Bununla birlikte, Gates Vakfı ve çoğu zaman Berkshire Hathaway'deki ortakları, kendi uzun vadeli hissedar değerlerinin uğruna yaptıkları sorumluluklar konusunda bu tür eylemlere katılmazlar. Kurumsal mülkiyetin sistematik doğası ve şimdi çok açık kontroller ve dengeler ihtiyacı göz önüne alındığında, bir kişi hemen akla geliyor.

Bill Gates ve Warren Buffett, olumlu bir kamusal örnek oluşturmanın eşsiz fırsatı göz önüne alındığında, kendi yatırımlarının iyi bir gözlemcisi olma sorumluluğu taşımıyor mu?

Belki de sormanız gereken doğru soru şudur: "Bill Gates olsaydınız ne yapardınız?"

Birincisi, Stephen Viederman'ın 2008'de yazdığımız gibi, 'Yatırımcıların çevre ve sosyal kaygılardan kaçınmamak için verilecek sadık bir görevine karşı bir gün yaklaşıyoruz. 'Gates Vakfı ya da Berkshire Hathaway'i kamu şirketlerinde sahip oldukları payların idaresinde kaliteyle derecelendirirsek, Charles Piller'ın makalelerinin arkasında F derecesi alıyor olacaklardı. vekâleten oy kullanma ve yapıcı katılım gibi olası faaliyetlerin yanı sıra, iklim değişikliği ve asgari sosyal standartların sağlanması gibi konulardaki tutumlar, sık sık bu tür büyük pozisyonlara sahip oldukları şirketlerin tedarik zincirleri içinde onaylanmaktadır. Çevre ve sosyal konulardaki niyetleri Bu sahiplik de söz konusudur.

Tüm şirketlerin Gates ve Buffett'tan çok daha olumlu gözetim altında kalması için öncülük etmeyi kim daha iyi yapabilir? Olumlu uygulamaların gelişimine öncülük etmeye imkân tanıyan benzersiz bir fırsat başka kim korur?Bu, İngiltere Sorumluluk Yasası'nın açıkça belirttiği gibi, siyasal bir mesele değil, şirketlerin zaman içinde hissedarlarına azami getiri sağlamaları için gerekli bir adımdır.

İlk kitabımızın bitmesi oldukça açık bir şekilde "sürdürülebilir yatırım için zorluk bugünkü ana akım olmaktan çok onun yerine geçmek değil" olarak belirtti. Gördüğümüz gibi bu zorluk kalıyor.