Cabrio Tahviller nedir?

Cabrio Tahviller: Temel Bilgiler

Cabrio tahviller, şirketler tarafından verilen ve tahvil sahibinin takdirine bağlı olarak ihraç eden şirketin hisse senetlerine dönüştürülebilen tahvillerdir. Cabrio bono tipik olarak, ortak hisse senetlerine göre daha yüksek getiri sağlar, ancak düz tahvillerden daha düşük getiri sağlar.

Sade-vanilya şirket tahvilleri gibi, çekyatlar yatırımcılara gelir sağlamaktadır. Ancak tahvillerin aksine, şirketin hisse senedi performansı iyi olursa fiyatlarında artış potansiyeline sahip olurlar.

Bunun basit nedeni basittir: Cabrio borsa, hisse senedine dönüştürme opsiyonunu içerdiğinden, altta yatan hisse senedinin yükselen fiyatı konvertibl güvenlik değerini artırır.

Bununla birlikte, hisse senedi kötü sonuç verirse, yatırımcı, menkul kıymeti hisse senedine çeviremez ve yalnızca yatırımına gösterilecek getiriyi elde eder. Ancak, hisse senedine kıyasla, hisse senedine çevrilebilir tahviller, yatırımcıların esaslarını alacakları belli bir vade tarihine sahip oldukları için, ihraç eden şirketin çözücü olmayı sürdürdükleri sürece sadece bugüne kadar düşebilir. Bu anlamda, konvertibl tahvillerin ortak hisse senetlerine göre daha sınırlı olumsuz etkisi var.

Bununla birlikte, bir avlanma var: nadiren ihraçcının iflas etmesi durumunda, hisse senedine dönüştürülebilir tahvil yatırımcıları, şirketin varlıklarına, düz, dönüştürülemeyen borcun yatırımcılara oranla daha düşük önceliğe sahipler.

Sonuç: Dönüştürülebilir tahvillerin şirket tahvillerine kıyasla daha yüksek bir değerleme potansiyeline sahip olmalarına rağmen, ihraççının temerrüde düşmesi (veya faiz ve anapara ödemelerini zamanında yapamaması) durumunda kayıplara karşı daha savunmasız olmaları.

Bu nedenle, bireysel dönüştürülebilir tahvil yatırımcıları, kapsamlı bir kredi araştırması yapmaya özen göstermelidir.

Dönüştürülebilir Bir Tahvil Nasıl Çalışır? Örneği

Şimdi bir örneğe göz atalım. Acme Company, 1.000 $ paralı ve% 5 kuponlu, 5 yıllık bir hisse değişebilir tahvil çıkarır. "Dönüşüm oranı" - veya yatırımcının dönüşüm seçeneğini kullanması durumunda aldığı hisse sayısı 25'dir.

Dolayısıyla, efektif dönüşüm fiyatı hisse başına 40 dolar veya 1000 doları 25'e bölünmüştür. Yatırımcı üç yıl boyunca dönüştürülebilir tahvilin sahibi olur ve her sene 50 dolar gelir elde eder. Bu noktada, hisse senedi dönüşüm fiyatının çok üzerinde yükseldi ve 60 dolar ile işlem görüyor. Yatırımcı tahvili dönüştürür ve hisse başına 60 dolarlık, toplam değeri 1, 500 dolar olan 25 hisse senedi alır. Bu şekilde, hisse senedine dönüştürülebilir tahvil, altta yatan hisse senedinin başında yer alması için gelir ve şans teklifi sunar.

Aklınızda bulundurun, çoğu dönüştürülebilir tahvil çağrılabilir - ihraççı tahvilleri uzak arayabilir ve böylece yatırımcıların kazançlarını sınırlayabilir. Sonuç olarak, dönüştürücüler, ortak hisse senedi ile aynı sınırsız ters potansiyele sahip değillerdir.

Öte yandan, Acme'nin hisse senetlerinin, güvenlik ömrü boyunca zayıfladığını ve 60 dolara yükseldikten 25 dolara düştüğünü varsayalım. Bu durumda, yatırımcı - hisse senedi fiyatı dönüşüm fiyatından daha düşük olduğu için - dönüştürmeyecek ve düz bir şirket tahviline sanki vade sonuna kadar güvenceye devam edecekti. Bu örnekte, yatırımcı, beş yıllık dönem boyunca 250 dolarlık gelir elde eder ve sonra 1000 dolarını tahvilin vadesine geri alır.

Cabrio Tahvillere Nasıl Yatırım Yapılır

Uygun araştırmayı yapmaya hazırlanan yatırımcılar, aracı kurum vasıtasıyla bireysel değişebilir menkul kıymetlere yatırım yapabilir. Bir dizi büyük fon şirketi, konvertibl yatırım yapan yatırım fonları sunmaktadır. En büyükler arasında Calamos Convertible A (ticker: CCVIX), Fidelity Cabrio Securities (FCVSX), Vanguard Cabrio Securities (VCVSX) ve Franklin Convertible Securities (FISCX) bulunmaktadır. Yatırımcılar ayrıca, borsa yatırım fonları (ETF) SPDR Barclays Capital Cabrio Bond ETF (ticker: CWB) veya PowerShares Cabrio Securities Portfolio (CVRT) 'yi seçebilirler.

Para ve ETF'lerin temsil ettiği büyük döviz borsa portföyleri, zaman içinde borsayı oldukça yakından takip etme eğilimindedir. Bu nedenle, daha çok yüksek temettü sağlayan bir özkaynak fonu gibi gerçekleştirirler.

Bu ürünler, geleneksel tahvil portföylerine göre çeşitlilik ve ters potansiyel unsuru sağlayabilir ancak portföyleri öncelikle hisse senedi yatırımları yapanlar için çeşitlenmenin en iyi yolu değildir.

Bakiye vergi, yatırım veya finansal hizmetler ve tavsiyeler sağlamıyor. Bilgiler, herhangi bir yatırımcının yatırım hedefleri, risk toleransı veya finansal koşulları dikkate alınmadan sunulmakta ve tüm yatırımcılara uygun olmayabilir. Geçmiş performans gelecekteki sonuçların göstergesi değildir. Yatırım, muhtemel ilke kaybından kaynaklanan riski içerir.