Fail to Fail: Tanım, Örnekler, Bankalar

Tanımı: Başarısız olmak için çok büyük bir şey, bir şirketin başarısızlığının küresel ekonomi için büyük önem taşıdığı anlamına gelir. Büyük şirketin büyüklüğüne değinmez. Bunun yerine, başarısızlığının büyük bir olay olacağı küresel ekonomiyle çok yakın bağlantılı olduğu anlamına geliyor.

Bush yönetimi bu ifadeyi 2008 mali krizinde popülerleştirdi. Ekonomik çöküşü önlemek için neden bazı şirketleri kurtarması gerektiğini açıklıyor.

Bunlar, ekonomi patlamasıyla birlikte rekabet avantajı elde etmek için türevlere güvenen finansal firmaları içeriyordu. Konut piyasası çöktüğünde, yatırımları onları iflas etmekle tehdit etti. İşte o zamanlar başarısızlık için çok büyük oldular.

Failed Banklar için Çok Büyük Örnekler

Fail etmek için çok büyük olan ilk banka Bear Stearns'ti. Mart 2008'de Federal Rezerv, başarısız olan yatırım bankasını satın almak için JPMorgan Chase'e 30 milyar dolar ödünç verdi. Bear küçük bir bankaydı ama çok iyi biliniyordu. Fed, Bear'ın başarısızlığının diğer bankalara olan güvenini yok edeceğinden endişe etti.

Lehman Brothers bir yatırım bankasıydı. Büyük bir şirket değildi, fakat iflasının etkisi endişe vericiydi. 2008'de Hazine Sekreteri Hank Paulson kurtarma çalışmasına hayır dedi ve iflas davası açtı. Takip eden Pazartesi günü, Dow 350 puan düştü. Çarşamba gününe kadar finansal piyasalar panikledi. Bu, işletmeleri ayakta tutmak için gerekli olan gecelik borç vermeyi tehdit etti.

Sorun, para politikasının yapabileceği şeyin ötesinde oldu. Bu, büyük bankaların sermayelerini genişletmek için 700 milyar dolarlık kurtarma gerekliliği anlamına geliyordu.

Citigroup, Hazine'den 20 milyar dolar nakit para birimi aldı. Buna karşılık, hükümet yıllık% 8'lik getiri sağlayan 27 milyar dolarlık tercih edilen hisse aldı. Aynı zamanda, Citi'nin ortak paylarının% 5'inden fazlasını hisse başına 10 ABD doları değerinde satın almak için bir garanti aldı.

Yatırım bankaları Goldman Sachs ve Morgan Stanley de başarısız olmak için çok büyüktü. Fed, ticari banka olmalarına izin vererek onları serbest bıraktı. Bu, Fed'in indirim penceresinden ödünç alabilmeleri anlamına geliyordu. Perakende bankalar için hazırlanan Fed'in diğer garanti programlarından yararlanabilirler. Bu, "Wall Street" adlı filmin ünlü yatırım bankacılığı dönemini sona erdirdi. 1980'li yıllardaki "Greed iyidir" mantrağı gerçek renklerinde görüldü. Wall Street açgözlülüğü vergi mükellefi ve ev sahibi ağrısına yol açtı.

Fannie ve Freddie İpotek Şirketleri

İpotek devleri Fannie Mae ve Freddie Mac gerçekten başarısız olmak için çok büyüktü. Bunun nedeni, 2008 yılı sonunda 90 kadar ev ipoteği teminat altına almalarının sağlanmasıydı. Hazine, ipoteklerini gerçekte devlet mülkiyetine döndürerek 100 milyon dolar tutarında underwrite etti. Fannie ve Freddie iflas ettiyse, konut piyasası çöktü.Çünkü bankalar hükümet garantisi olmadan borç vermezler.

AIG Sigorta Şirketi

American International Group, dünyanın en büyük sigortacılarından biridir. İşlerinin çoğu geleneksel sigorta ürünleriydi. Kredi varsayılan takaslara girdiğinde belaya girdi. Bu takaslar, şirket borçlarını ve ipotekleri destekleyen varlıkları sigortalıyordu.

AIG iflas ettiyse, bu swapları satın alan finansal kuruluşların başarısızlığını tetikler.

AIG'nin subprime ipotek takasları, iflasın eşiğine kadar itti. Takasa bağlanan ipoteklerin temerrüde düşmesi nedeniyle AIG, milyonlarca sermaye artırmak zorunda kaldı. Hissedarlar durumun rüzgarına girdikçe hisselerini sattılar ve AIG'nin takasları üstlenmesini daha da zorlaştıracaktı. AIG, takasları karşılayacak kadar fazla varlığa sahip olsa da, takaslar gerçekleşmeden önce satamıyordu. Para takas sigortasını ödemeden bıraktı. "ABD, AIG'yi devralacak," The Wall Street Journal, 17 Eylül 2008.

Federal Reserve, AIG'ye küresel ekonomiyi daha fazla vurgulamak için 85 milyar dolarlık, iki yıllık bir kredi sağladı. Buna karşılık, hükümet AIG'nin hakkının yüzde 79,9'unu aldı ve yönetim hakkını değiştirme hakkı verdi.

Ayrıca, varlık satışları ve temettü ödemeleri de dahil olmak üzere tüm önemli kararlarda veto yetkisi alındı. Ekim 2008'de Fed, şirketi yönetmek için Edward Liddy'yi CEO ve Başkan olarak kiraladı.

Fed'in AIG'yi dağıtması ve krediyi ödemek için parçaları satması için plan yapıldı. Fakat Ekim ayında borsanın düşmesi imkansız oldu. Potansiyel alıcıların bilançolarında fazladan nakit paraya ihtiyacı vardı. Hazine Bölümü, AIG'nin tercih ettiği hisse senetlerini Sermaye Rehin Planından 40 milyar dolar satın aldı. Fed 52 doları satın aldı. Ipotek destekli menkul kıymetler için 5 milyar. AIG'nin kredi temerrütlerini kullanımdan kaldırma imkânı veren fonlar akılcı bir şekilde takas ederek bankanın ve finansal endüstrinin çoğunun çökmesine neden oldu. Daha fazlası için bkz. AIG Kurtarma.

Başarısız Oldu Çok Büyük Bitir

Dodd-Frank Wall Street Reform Yasası, Glass-Steagall Yasasından bu yana yapılan en kapsamlı finansal reformdu. Finansal piyasaları düzenlemek ve başka bir ekonomik kriz olasılığını azaltmak için çabaladı. Daha fazla bankanın başarısızlığa uğramayacak kadar büyük olmasını önlemek için Finansal İstikrar Gözetim Konseyi'ni kurdu. Nasıl? Tüm finansal sektörü etkileyen risklere dikkat çekiyor. Aynı zamanda hedge fonları gibi banka dışı finansal firmaları da denetlemektedir. Bu şirketlerden herhangi biri çok büyük olursa, Federal Reserve tarafından düzenlenmelerini önerebilir. Fed, rezerv zorunluluğunu artırmasını isteyebilir.

Dodd-Frank'ın bir başka bölümü olan Volcker Kuralı, başarısızlığa uğramak için çok büyük sona ermeye yardımcı olur. Büyük bankaların alabilecekleri risk miktarını sınırlar. Onların karları için hisse senedi, emtia veya türev işlemlerinde bulunmalarını yasaklar. Bunu sadece müşterileri adına yapabilir veya iş riskini dengeleyebilirler.