Bir Hedge Fon Nedir? Nasıl Çalışırlar?

Eğer son yirmi yıldır bir kaya altında yaşadıysanız, televizyonu veya radyoyu her açtığınızda muhtemelen bir hedge fonu hakkında bir haber duymuşsundur. Son on yılda riskten korunma fonlarının yaygınlaşmasıyla birlikte, "Riskten korunma fonu nedir?" Sorusuna birilerine sormak istediniz mi, ancak bilmeden görünmek istemedi mi? Bu harika bir soru, bu yüzden utanmamalısınız.

Bu yazıda, bir hedge fonunun ne olduğunu açıklayacağım, hedge fonların nasıl çalıştığı konusunda size yol göstereceğiz ve bir yatırım yapmak için gerekli olan diğer ayrıntıları parçalayacağım. risk fonu.

Bir Hedge Fon Nedir?

İlk önce, sizi buraya getiren soruları yanıtlayalım. Bir hedge fonu belirli bir yatırım türü değildir. Daha ziyade, bir para müdürü veya kayıtlı yatırım danışmanı tarafından toplanmış bir yatırım yapısı oluşturulur. Birleştirilmiş yatırım yapısı genellikle sınırlı bir ortaklık ya da bir limited şirket olarak düzenlenir. (İkincisi, rekabet eden kuruluş biçimlerine göre LLC'lerin büyük avantajlarından dolayı geçtiğimiz on yıllarda çok daha yaygın hale geldi. Eskiden Warren Buffett'ın sınırlı ortaklıkları gibi eski zamanlar daha önce popüler iken geleneksel c-şirketler Benjamin Graham'ın Graham-Newman Corporation'ı gibi.)

Bir Hedge Fon ne yapar?

Bir hedge fonu kapsamında, hedge fon yöneticisi, dış yatırımcılardan para toplamış ve daha sonra kullanmayı taahhüt ettiği stratejiye göre yatırım yapmaya başlamıştır. Sadece "uzun menzilli" hisse senetleri konusunda uzmanlaşmış hedge fonları var, yani sadece hisse senedi satın alıyor ve asla kısa satmıyorlar.

Özel sermayeyle uğraşan hedge fonları, özel olarak işletilen tüm işletmelerin satın alınması, genellikle operasyonları iyileştirmek ve daha sonra bir halka arz sponsorluğunu yapmaktır. Önemsiz tahvilleri satan hedge fonları var. Gayrimenkul alanında uzmanlaşmış hedge fonlar var. Patent ve müzik hakları gibi özel varlık sınıflarında çalışmak için para yatıran hedge fonları bile var. Basitçe belirtmek gerekirse, hedge fonları her şeyden önce uzmanlaşabilir.

Hedge Funds Nerede Bulundu?

Birçok nesil önce, orijinal hedge fonları, hisse senetlerini hem uzun hem de kısa tutacak şekilde yapılandırıldı (pozisyonlar "hedging" edildi), böylece yatırımcıların piyasanın yükselip azalmadığına bakılmaksızın para kazanmaları sağlandı. Neyse, amaç buydu. Bu ad sıkışmış ve her çeşit havuzlanmış sermaye düzenlemelerini içerecek şekilde genişletilmiştir.

Hedge Fon Yöneticileri Nasıl Ödenir?

Riskten korunma fonları yöneticileri, işletme sözleşmesinde bulunan şart ve düzenlemelere göre telafi edilir.Bazı hedge fon yöneticileri, "2 ve 20" standartlarını alırlar; bu, yılda net varlıkların% 2 artı% 20'sini önceden belirlenmiş zorunluluk hızının üstünde tutar demektir. Diğer hedge fonu yöneticileri saf bir kâr düzenlemesi üzerinden ödenmektedir.

Şimdi ünlü Buffett ortaklıklarına geri dönen Warren Buffett kazançlarının% 25 ila% 50'sini aldı ancak aynı zamanda, ortak kayıplarını değişen derecelerde karşılamayı kabul etti ve kendisini birçok profesyonelin rahat edeceğinden çok daha fazla riske maruz bıraktı. Hemen hemen tüm hedge fonlarında "yüksek su işareti" bulunur, yani fon düştüyse yöneticinin ek ödemeyi kazanabilmesi için kayıpları telafi etmesi gerekir.

Kaçan Fonlarda Kimler Yatırım Yapabilir?

Teknik olarak, çoğu insan büyük ihtimalle hedge fonlarına yatırım yapmaya elverişlidir. Pratik olarak, yalnızca "akredite edilmiş yatırımcılar" ve / veya "sofistike yatırımcılar" bunu, bir hedge fonu yöneticisinin hak etmediğiniz sürece ortaklığa veya firmaya kabul edeceğini imkansız kılan bir hükümet düzenlemesi sonucunda bunu yapabilecektir. Riskten korunma fonu yöneticisi bir istisna yapmaya eğilse bile, gerçek anlamda 35 akredite olmayan yatırımcı itiraf edebilir, bu noktaları yakın arkadaşlar ve aile üyeleri için açık tutmak isteyecektir.

Riskten korunma fonlarının ne olduğunu bilmiyorsanız muhtemelen akredite edilmiş ve sofistike yatırımcıların ne olduğunu bilmiyorsunuzdur. Akredite olan yatırımcılar aşağıdaki standartlardan biriyle buluşuyor:

• Kendiliğinden yılda 200, 000 ya da daha fazla kişisel gelir. Evli ise, birleştirilmiş gelir 300.000 dolardan fazla olmalı ya da yılda birden fazla olmalıdır. Bu gelir en az iki yıl üst üste kazanılmış olmalı ve yatırımcı gelecekte bu gelir seviyesini koruyacağına inanmak için bir gerekçeye sahip olmalıdır.
• Birincil konut hariç olmak üzere, bireysel ya da eş ile 1, 000, 000 ya da daha fazla kişisel net değeri
• Riskten korunma fonuna bağlı bir yönetici, ortak, yönetici ya da diğer nitelikli bir kişi (bu, çalışanın ve yönetici katılımı)
• Yatırımın gerçekleştirilmesi amacıyla özel olarak oluşturulmamış, net değeri 5 000 000, veya daha fazla olan bir çalışan fayda planı veya güven fonu
• Tüm öz sermaye yatırımcılarının akredite olduğu herhangi bir varlık yatırımcılar kendi menfaatlerine göre

Sofistike yatırımcıların, bir yatırımın risk ve değerlerini değerlendirmek ve anlamak için gerekli bilgi ve tecrübeleri vardır.

Bir Hedge Fund nasıl çalışır?

Sizi konuyla daha yakından tanımak için, aşırı bir örnek verelim. "Global Umbrella Investments, LLC" adlı şirketi Delaware LLC olarak kurduğumu düşünün. Şirketin yönetim şeklini gösteren yasal belge olan işletme sözleşmesi, her kârın% 25'ini yılda% 3 oranında alacağımı ve hisse senedi, tahvil, yatırım fonları, gayrimenkul, yeni ürünler, sanat, nadir pul, koleksiyon, altın, şarap; önemli değil.

Birlikte, hedge fonuna 100 milyon dolar yatırım yapan tek bir yatırımcı geliyor. Şirkete bir çek yazıyor, bunu aracılık hesabıma koyuyor ve sermayeyi işletim anlaşmasında açıklanan herhangi bir yönergeye göre dağıtmaktayım.Belki parayı yerel restoranlar satın almak için kullanıyorum. Belki yeni bir şirket kurabilirim. Her iki durumda da nokta, her gün uyanıp ofise gitmekte olduğum nokta, amacım yatırımcının nakitlerini mümkün olan en yüksek oranda (doğal olarak riske göre ayarlanmış olarak) çalışmaktır, çünkü onu daha çok yapıyorum, o kadar çok eve gidiyorum.

Argüman aşkına, ilk sene inanılmaz bir yatırım yaptım, şirketin varlıklarını 100 milyon dolardan 200 milyon dolara çıkardım. Şimdi, şirketin işletme anlaşmasına göre, ilk% 3 yatırımcıya ait, bunun üstünde her şeyin% 25'i bana,% 75'i benim yatırımcımıza bölünüyor. Bu durumda, engelleme oranı için 100 milyon dolar kazanç 3 milyon dolar azaltılacaktır. Geriye kalan 97 milyon dolar benim için% 25, ​​yatırımcım için% 75 olarak ayrılıyor.

Sonuç net 24 $ ile ayrılmam. 25 milyon tazminat. Yatırımcım 3 milyon dolar hurdayı ve 72 dolar kazanır. Bu engeli aşma hakkı olan bölünmüşlükten 75 milyon dolar kesinti yaparak 75 dolarlık bir toplam getirdi. 75 milyon.