Yatırımcılar İçin Olumsuz Faiz Oranları Neyin Azası

Çoğu kimse, bir paranın değerinin düştüğü ve her şeyin daha pahalı hale geldiği enflasyon risklerini bilir. Venezuela gibi ülkelerde, bu konular giderek ağırlaşmış ve döviz için ikincil para birimi olarak dolar için kara bir pazar var. Savaş sonrası Almanya ve Arjantin, tüketici fiyatlarındaki artışa ve tüketici cüzdan kitaplarını büyük bir şekilde inciten enflasyonist baskının diğer iki örneğidir.

Deflasyon, insanların anlaması için daha zor bir kavramdır - bir paranın değer kazanması bir problem haline geldiğinde. Düzensizlik terimiyle, deflasyon, insanlara ve şirketlere ürün ve hizmetlere olan talebi azaltan ve harcama yapmaktan ziyade nakit para kazandırmaya ve fiyatlara aşağı yönlü baskı yapmaya neden oluyor. Daha düşük fiyatlar kârların azalmasına ve daha az ekonomik büyümeye neden olabilir; bu da tüketicilerin daha fazla nakit tutmasına neden olur.

Bu makalede, 2008 ekonomik krizinden bu yana dünya genelinde merkez bankaları tarafından giderek daha fazla istihdam edilen deflasyona karşı alışılmadık bir yola bakacağız.

Negatif Faiz Oranları

Faiz oranları, merkez bankalarının ekonomi genelinde enflasyonu etkilemek için kullandıkları tek en önemli para politikası aracıdır.

Merkezi bir banka, tüketicileri ve işletmeleri para harcamaya ve fiyatları yükseltmeye teşvik etmek için faiz oranlarını düşürerek deflasyonla savaşmayı deniyor.

Bazı durumlarda, bu konvansiyonel para politikaları işe yaramaz ve merkez bankası faiz oranlarını negatif bölgeye çekecektir. Hareket, bankaları bir bankada güvende tutmak için bir ücret ödemek yerine para ve işyerinde borç vermeye teşvik etmek için tasarlandı.

Tarih boyunca birçok farklı olumsuz faiz oranları var, ancak son zamanlarda bu politikalar deflasyonu önlemek için kullanılıyor.

Avrupa Merkez Bankası, 2014 yılında negatif faiz politikasını uygulamaya koydu ve 2016 Ocak ayı itibarıyla Japonya Merkez Bankası beklenmedik bir şekilde aynı şeyi yaptı ve ekonomisini canlandırmak ve deflasyonist baskıların üstesinden gelmek için cesur bir hareketle gösterge faiz oranlarını sıfıra düşürdü ekonomisinde.

Ekonomi ve Piyasalar Üzerindeki Etki

Negatif faiz oranlarının etkisi, geçmişte az miktarda kullanıldığından, miktar tayin etmek zordur, ancak çalışıyor olabileceğine dair bazı kanıtlar bulunmaktadır.

Bankalar, olumsuz faiz oranlarını müşterilerine aktarmak konusunda isteksiz olabilirler, aksi halde varlıklarını taşınmaya teşvik edebilirler. Bu gibi durumlarda, faiz oranlarının düşürülmesi bankaların kârlarını düşürecek ve borç verme riskli partilere yönlendirmeyecek. Bankada para kazanmak için bir maliyetle karşı karşıya olan tüketiciler, para birimini tamamen finansal sistemden çıkarmaya karar verebilir - ancak bu senaryo henüz gerçekleşmemiş olsa da.

Bu politikaların döviz piyasası üzerindeki etkisi çok daha elverişli olmuştur. Negatif faiz oranları olduğunda yatırımcılar, dış piyasalarda daha iyi getiri arayışına girmekte ve bu da bir dövizin değerleme oranını düşürmektedir. Daha düşük döviz değerlemesi, onları daha cazip fiyatlarla dünya çapında hale getirerek ihracatı artırmaya yardımcı olur.

Euro, bu dinamikleri dolar ile döviz kuruna göre 2014'ten beri gördü.

Key Takeaway Points

• Negatif faiz oranları, insanları ve işletmeleri borçlanma ve para harcamaya teşvik ederek deflasyona karşı savaşmak için tasarlandı.
• Negatif faiz politikaları geçmişte birkaç kez uygulanmış ancak etkilerinin niceliksel olarak belirlenmesi güçtür.
• Bazı iktisatçılar, bankaların müşterilere ödeme yapmak konusunda isteksiz olacağına inandıklarını ve bu da finansal sistemi daha da incitebilirler.
• Diğer iktisatçılar, negatif faiz oranlarının yurtdışında sermaye gönderebileceğine ve nihai olarak bir ülkenin döviz değerlemesini düşürerek ihracatı güçlendirebileceğine inanıyorlar.