ÜZerinde Olabilir Neden Hedef'in Dönüş Öyküleri Neden Olabilir

Geçtiğimiz yıl, Hedef CEO Brian Cornell analistin övgüsünü toplayan iddialı bir geri dönüş planına başladı. Cornell, Target'in siber saldırı skandalından dönmesine yardımcı olmak için birkaç akıllı hareket yaptı ve zincir kazançlarını stabilize etti. Bununla birlikte, 52 hafta en yüksek seviyedeki hisselerle birlikte, bu dönüş hikayesi burada ters yönde sınırlı olabilir. İşte nedenidir.

Hayatta kalma yüce bir değerleme garantisi vermez

Hedef, çok düşük bir bar geçerek birkaç iyi çeyrek rapor etti.

Bir yıl önce, Hedef düşen serbest düşüşle ardışık çeyrekte çift haneli EPS düşüşü bildirdi. Bu sene, Target'ın geçen yıldaki kâr büyümesi, çoğunlukla geçen yıla ait siber saldırıdan etkilenen sayılara kıyasla arttı. Bununla birlikte, karşılaştırılabilir mağaza satışları son çeyrekte% 3,% 8 ve% 2, 3 olmuştur. sağlam rakamlar ancak son yıllarda zayıf karşılaştırmalar göz önüne alındığında sağlam değildir. Mağazalardaki ayak trafiğinin patlaması henüz olmamakla birlikte, Hedef'in hisse fiyatı, yatırımcı sinirleri yerleştiği için var.

Hedef hisse senedi son on iki ay içinde% 42 arttı. Doğal olarak, bir felaket önlendiğinden, çoğunlukla bir rebound. 16 ileri P / E oranı ve 1.40 PEG değeri ile hisse senedinin aşırı değer biçilmesi gerekmez, ancak adil değerde ve tarihi menzilinin yakınında işlem görür. Başka bir deyişle, kriz döneminde Hedef satın alan yatırımcılar istikrarı sayesinde kazanç elde etti. Şu an oldukça değerli olan hisse senediyle, buradan hisse senedi fiyatının yükselmesine yardımcı olmak için organik büyüme gerekecek.

Target'ın yaya karşılaştırılabilir satış büyümesi herhangi bir gösterge olursa, bu kolay olmayabilir.

Target'ın Kanadalı çıkış akıllı … ve korkunç

Hedeflere yardımcı olan başka bir hareket, perakendecinin Ocak ayında Kanada'dan çarpıcı çıkışıydı. Cornell, Kanadalı operasyonunu analiz ettikten sonra Target'in Kanada'da 2021 yılına kadar kâr sağlamayacağına karar verdi.

Kaybedilen operasyonun çökertilmesi analistlerden şeref kazanmış, ancak Hedef'in büyümesi ile ilgili sorular ortaya atıyor.

Cornell, bir açıklama yaparak, nihai kararın kısmen de olsa tatil sezonunda bir dönüş yapılmadığından bahsetti. Ancak, kamuya açıklık kazandıktan sonra, dönüşün ne kadar zor olabileceğini belirledikten sonra, işlemi durdurmadan önce beklemek için yeterince uzun bir çeyrek var mı? Cornell, Target Canada'yı bir çeyrek sonrasında kârlı hale getirmenin altı yıl alacağını gerçekten nasıl söyleyebilirdi? Dahası, altı yıllık bir dönüş için gerçekten çok uzun sürüyor mu? Bu soruları cevaplamak zor, ancak belli bir düzeyde yönetim büyüme üzerinde kısa vadeli kazanç yolunu seçmiş görünüyor.

Gerçekten mantıklı olan tek mantık, Kanada'nın yıkılmaz olduğunu gösteriyor.Analistler, hedefin Kanada'daki düşüşü gibi etkin bir dağıtım ağının olmamasına büyük oranda işaret ediyor. Anlaşılmayan raflar ve tutarsız fiyatlandırma yüzünden bu suçlamada bulunulsa da, tek sorun yönetimi olsaydı büyük ihtimalle bir çözüme yatırım olurdu. Target kesme yemi gerçeği, markanın Kanada'da yankı bulmadığına inanmamı sağladı.

Kanada çeşitli perakendeciler için zorlu bir pazar olsa da, Hedeflerdeki başarısızlık uluslararası büyüme umutlarıyla ilgili soruları gündeme getiriyor.

Zincir büyük ölçüde Amerika Birleşik Devletleri'ne bağımlıdır ve burada çoğu pazar zaten doymuş durumdadır. Kısa vadede, Target'ın bilançosu Kanada çıkışından yararlanacak ve kentsel pazarlardaki küçük mağazalara odaklanacak. Kısa vadede iyi bir plan, ancak yine de bugün satın alan yatırımcılar, uluslararası büyüme olmadan hisse senedi fiyatlarında bir tavan ile karşı karşıya kalabilirler. ABD'deki büyüme umutları, bir büyüme şirketi olarak Hedefin değerine çok fazla sınır veriyor.

Hedef, hattın altındaki başka bir dış pazara başarılı bir şekilde genişleyebilir. Fakat şimdiye kadar Kanada'ya yapılan cesur bir uluslararası büyüme hareketi denemeye sadece iki yıl kesildi. Üstelik, yönetim, Kanada'nın umutları geldiğinde ve operasyonel açıdan hiçbir zaman ele alınmamış gibi görünen karışık mesajlar verdi.

Stoklarınızdan neyi bekleyeceğinizi bilin.

Hedefinizin hisse senetlerine sahip değilseniz bile, bu alıştırmadan bir şeyler öğrenebilirsiniz. Hedef iyi bir şirket ve bir süredir iyi sonuç alacağına inanıyoruz. gökyüzü düşmüyor. Ancak hisse senetlerinden ne bekleyeceğinizi bilmek zorundasınız; Hedef'in dönüş hikayesini devam ettirmesini bekleyen yatırımcılar hayal kırıklığına uğrayabilir. Hisse senedi, kazançlarda dramatik bir yükselme olmadan daha yüksek bir seviyeye iterse, aşırı değerlenir. Yine de, ABD pazarlarının çoğunun Hedef satış mağazalarıyla zaten doyurulmuş olması ve aynı satış mağazalarının satışlarının artması için bir neden yoktur; neden herkes, hisse oranının çok daha yüksek olmasını beklemeli?

Peter Lynch bir zamanlar hisse senetlerinin sadece iki nedenden ötürü büyük hamle yaptığını söyledi: "küçük bir şirket büyük bir şirket haline geliyor veya fakir bir performans şirketi dönüyor." Bunlar son bir yılda Hedefte gerçekleşti. Dönüş başladı, şimdi şirket büyümeli.