Varlık Kabarcıklarının 3 Söyleşi İşareti

Yatırımcıların çoğu, 2008 alt-prime mortgage balonu, 1999 nokta-com balonu ya da herhangi bir önceki kriz yüzünden varlık kabarcıklarını yakından biliyor. Geriye dönük olarak bu kabarcıkların tanımlanması kolay olsa da önceden önceden herhangi bir doğruluk derecesinde tahmin etmek oldukça zor olma eğilimindedir. İyi haber, yatırımcıların potansiyel olarak bu kabarcıkları önlemek için dikkat edebilecekleri bir dizi özelliktir.

Bir Varlık Kabarcığının 3 İşareti

Bu makalede, varlık kabarcıklarının 3 işaretine ve yatırımcıların piyasadaki potansiyel sorun alanlarını belirlemek için nasıl kullandıklarını inceleyeceğiz.

1. Temelleri İyileştirmeden Artan Fiyatlar

Bir varlık balonunun ilk anlatım işareti altta yatan temelleri iyileştirmeden fiyatların yükselişidir. Örneğin, nokta-com balonu internet şirketleri arasında fiyat-kazanç katlarının hızla genişlediğini gördü. Bu şirketlerin çoğunun kazançları az ya da hiç olmadı, ancak çok milyar dolarlık değerlemeleri yine de emretti. Yatırımcıların yaptığı bu tür mantıksız coşku, varlık kabarcıklarının klasik bir damgasını oluşturuyor.

Uluslararası yatırımcılar, fiyatları ve değerlemeleri açıklayan finansal göstergeleri, örneğin çevrimsel olarak düzeltilmiş fiyat kazançları ("CAPE") oranını dikkate almak isteyebilir. Genellikle, CAPE oranı fazla genişlendikten sonra pazar kabarık olma riski altında olabilir, ancak bunun her zaman geçerli olmadığını belirtmek gerekir.

Fiyat kazanç oranları, ekonomideki, içinde varlıktan bağımsız olarak zamanla değişebilen risksizlik oranı gibi şeylerden etkilenir.

3'ten büyük ->

2. Kaldıraç Kullanımının Ağır Kullanımı

Bir varlık kabarcığının ikinci anlatım işareti aşırı kaldıraç kullanımı veya borcun kullanılmasıdır. Örneğin, 2008 yılındaki subprime mortgage krizinin büyük bir kısmı bankalara, kolay para ulaşımı olan kredi talebinde düşük kredi imkânı sağladı.

Bu aşırı kaldıraç finansal yeniliklerden (faiz kredileri gibi), ucuz paradan (düşük faizli ortamlar gibi) veya moral tehlikeden (bireyler risk altındaysa) oluşabilir.

Uluslararası yatırımcılar aşırı borcun oynandığı durumlarda dikkat etmelidirler. Örneğin, borç-GSYİH oranının hızlı bir şekilde yükseldiği bir ülke, ekonomisi borçla destekleniyorsa, kabarcık ekonomisi riski altında olabilir. Daha detaylı bir şekilde, yatırımcılar, konut ya da hisse senetleri gibi bazı varlık türlerini satın almak için kullanılan borcun miktarını baloncuğun başında tuttuğu potansiyel bir işaret olarak görebilirler.

3. Politik Müdahaleler

Birçok varlık kabarcığı, politikacılar için geriye dönülebilir. Örneğin, merkez bankaları düşük faiz oranları ile aşırı borçlanmayı teşvik edebilir veya federal düzenlemeler ahlaki tehlikeler yaratabilir ve insanları büyük riskler almaya teşvik edebilir.Bu tür riskler, merkezi olarak kontrol edilen ekonomilerde (komünist ülkeler gibi) özellikle telaffuz edilmektedir; ancak Birleşik Devletler de dahil olmak üzere birçok gelişmiş ülkede hala mevcutturlar.

Uluslararası yatırımcılar, varlık kabarcıkları yaratan ve yatırımdan çıkma veya kısa satış yapma fırsatını elde edebilecek politik politikalar aramalıdır.

Örneğin, Çin düzenleyicileri, kaza sonrasında 2015 yılında borsanın kıyısına yerleşmek için çeşitli önlemler aldılar ve bu durum aylar sonra bir başka çarpışmaya katkıda bulunmuş olabilir. 1987 - 2006 yılları arasındaki Federal Reserve'nin kolay para politikaları ABD'de gayrimenkul balonuna da katkıda bulunmuş olabilir

Varlık Kabarcıklarını Öngörüleme

Varlık balonlarının öngörülmesi zor bir iştir. Anlatım işaretlerinden bazılarını görmek kolay olsa da, herhangi bir zamanlama hassasiyeti ile fiyat düşüşlerini tahmin etmek çok daha zor. Piyasalar gerçeğe dönüşmeden önce yıllarca pahalı kalabilir; bu da, kısa sürede satılan pahalı ve fırsat maliyetlerini uzun yatırımcılar için yüksek yapar. Aslında, çalışmalar, yatırımcıların çoğunun, bunlardan kaçmaya çalışmaktan çok, durgunluklarla baş gösterdiklerini göstermektedir.

Buna göre, bazı uluslararası pazarlar kabarcıkları diğerlerine göre daha kolay buluyor ve yatırımcılar, risk profillerini iyileştirmek için varlık dağılımlarını ayarlamak istiyor olabilirler.

Azalan risk, getiriler üzerinde olumsuz bir etki yaratabilir, ancak bir yatırımcı kısa vadede bir hesap çekmeyi düşünürse, bu hareketler buna değer olabilir.

Alt satır

Varlık kabarcığı, uluslararası yatırımcı getirileri üzerinde önemli bir etkiye sahip olabilir. Tahmin etmek zor olsa da, yatırımcıların araştırmaları sırasında dikkat etmeleri gereken bazı anlatı işaretleri vardır. Bazı araştırmalar, yatırımcıların bu tür kabarcıklar yoluyla uzun vadede en iyi şekilde yararlanabileceğini önermesine rağmen, uluslararası yatırımcılar bu faktörlere dayalı olarak belirli pazarlara olan etkilerini artırmak veya azaltmak için harekete geçebilirler.