6 Hisse Senedi, İyi Bir Uzun Vadeli Yatırım Olabileceğini İmzaladı

Yatırım yaparken bundan sonra yıldan yıla bir ya da daha fazla hisse senedi çıkacak mı diye düşünüyorum. Gördüğüm gibi zenginlik inşa etme göreviyle alakalı değil. Bir şirkette bir hisse satın aldığımda hiç bir fikrim yok - ve sana ne söylersem bir başkası da yok - keyfi dönemde söz konusu hisselerin yüzde 50'sinin altında mı yoksa aşağı ineceğine, en yakın yıldızın yörüngesinde yaşamak (bir cümleyi ödünç almak için).

İlgilendiğim, muhteşem işletmelerin geniş bir koleksiyonunda elde edebildiğim kadar sahiplik kazanmak; ödül kazanan firmalara, kocamıza ve ailemize, satışa ve üretken kurumsal üretkenlikten elde ettiğimiz karlara olan payımızla. Diğer değerli yatırımcılara aşina olacak bir konsept kullanmak için, hisse senetlerini kiralamak yerine iş sahibi olmak suretiyle para kazanmak istiyoruz.

Buna göre, zamanımızın çoğunu, sahibi olmak isteyen işletme türlerini arıyoruz, ardından çekici olduğunu düşündüğümüz bir fiyata sunulması için, bazen yıllarca sonunda bekleyerek harcıyoruz. Sonra onları alıp onlara otururuz.

Farklı işyeri inceleme deneyimine sahip olmayan yeni yatırımcılara, istediğim şirketleri ararken aradığım bazı şeylerin temelini sağlayan kısa, üst düzey bir kontrol listesi oluşturmak yararlı olabilir diye düşündüm. kendi. Kuramsal olarak, bir şirketin başarı garantisi olmasa da, bir şirket bu özelliklerin hepsine sahip olabilir ve düşük ihtimalli bir olay nedeniyle hala iflas edebilir - bunlar, temettüleri karıştırmak isteyen üretken varlıkları tanımlamaya çalışırken başlamak için iyi bir yerdir. gelecek yıllar boyunca senin için.

İşte altı şeyi aramaktayım.

Hisse Senedi Altı İşareti, İyi Bir Uzun Vadeli Yatırım Olabilir

1. Birkaç cümlede şirketin nasıl para kazandığını kolayca tarif edebilirsiniz.

Deneyimsiz birçok yatırımcının, kazandıkları paraları, anlamadıkları bir işletmede sahiplik yapmalarını riske attıklarından şaşkınlık duyabilirsiniz.

Çek defterinizi çektiğinizde veya bu günlerde, bir şirketin hisselerini satın almak için aracılık hesabınıza (Roth IRA, küresel ebeveyn hesabı veya başka bir yatırım hesabı) para aktardığınızda, basit İngilizce, ilkokuldaki bir öğrenciye, şirketin kârını tam olarak nasıl ürettiğine ilişkin birkaç cümleden fazla olamaz. Büyük maliyet girdileri hakkında konuşabilmelisiniz. Örneğin, bir lastik üreticisini muayene ediyorsanız, lastik ve diğer malzemelerin maliyeti önemli olacaktır. Bir nakliyat şirketini muayene ediyorsanız, yakıt maliyeti önemli olacaktır.

2. Şirket, kaldıraç oranının çok az veya hiç olmadığı yüksek getiri elde etmiştir.

Bir şirketin uzun vadeli sahipleri için uzun yıllardır getiri üretme kabiliyeti, ürettiği sermayenin getirisi ile belirlenecektir.En iyi işletmeler, borçlanmalarına ya da borçlanmalarına gerek kalmaksızın yüksek sermaye getirisi üretir. Bunun yerine, sahipleri çekirdek teşebbüse zarar vermeden ekstrakte edebilecekleri nakit para dağıtımı yapan kâr baskı makineleri. Bu temel gerçekte, bazı endüstrilerin neden 25+ yıllık periyotlarda en başarılı yatırımların orantısız bir payını üretme eğiliminde oldukları sırrın sırrı var.

Alkol, tütün, çamaşır deterjanı, bulaşık sabunu, çikolata … işte böyle yapılan bir iş, bir çelik fabrikasının ihtiyaç duyduğu şekilde büyük sermaye harcamaları yapmak zorunda kalmadan çok para kazanabilir.

3. Şirketin ürünleri veya hizmetleri, bir takım dayanıklı rekabet avantajlarına sahiptir.

Çoğu insan, yerel donanım mağazasında hangi marka vidayı aldığını veya hangi çiftçinin mısırını yetiştirdikleri umurumda değil. Öte yandan, bir marketteki en sevdikleri şekerleme çubuğunu veya meşrubatı taşıp taşımadığını umursuyorlar; yerel bir indirimli tüccar sevdikleri diş macunu veya gargara satıyor olsun. Tüketicilerin bir ürüne veya hizmete şiddetle sadık olduğu durumlarda, üretici veya tedarikçi genellikle daha yüksek fiyat talep edebilmektedir. Bu, büyüdükleri, daha iyi ölçek ekonomileri kazanacakları ve daha sonra fazla nakit akışı üretebilecekleri bir geri besleme etkisine neden olur.

Fazla nakit akışı, daha fazla marka sadakati yaratan pazarlama ve yenilikler için daha fazla para ödüyor. Bu, borsayı görmezden gelmek ve hisse senetlerini bir tonozda elli yıl süreyle sopa edecek kadar sabırlı olanlar için bol servet üretebilen erdemli bir döngüdür.

Bu noktada karşılaşılan önemli bir sorun, deneyimsiz yatırımcıların sık sık geçici rekabetçi rekabet avantajı olan şirketlerle olan aşırı dolandırıcılığı yanlış yapmalarıdır. popüler olan bir şirket dayanıklı bir rekabet avantajı sağlamaz. Hisse başına kazançta yüksek bir artışa neden olan bir şirket dayanıklı bir rekabet avantajı sağlamaz.

4. Şirket yönetiminin hissedarların menfaatlerini verme geçmişi vardır.

Akıllıca yürütülen hisse geri satın alma planları ve / veya ekonomide enflasyonun daha geniş bir oranda artan bir oranda büyüyen bir temettü şeklinde fazladan nakit geri öyküsü var

Bu yüzden Bir Hissedar-Dostu Yönetim İşaretleri olarak adlandırılan bir yazı yazmıştım. Kısa versiyon şudur: Kalbinize en çok önem veren yöneticilerle iş yapmak istiyorsanız. Onlara doğru teşviklerle yönlendirilmesini istiyorsunuz. Firmanın sizin gibi, sahibi ve çalışanlarınız gibi diğer menfaat sahipleri tarafından nasıl başarıldığını ölçen bir çevre beslemelerini istiyorsunuz.

Kariyerimde birkaç kereden fazla, sadece yöneticilerin müstehcen seçenekler yardımı, cömert maaşlar veya şüpheli fırsatlar yoluyla oyuncak göğüslerine baskın düzenlediğini keşfetmek için harika ekonomi olan bir işle karşılaştım. aile üyeleri tarafından kontrol edilen birbiriyle ilişkili kuruluşlarla.Kazanılan tasarruflarınızı riske atan kişi sizsiniz. Her şey çöktüğü takdirde sen de sensin. Değerli sermayenizde bulunan herhangi bir refahdan adil payınızı almalısınız.

5. Şirketin piyasa sermayesi ve işletme geliri net gelir ile ilişkili olarak makul değerdedir.

Dünyadaki en iyi iş bile, bunun için çok yüksek bir fiyat öderseniz korkunç bir yatırım olabilir. Özellikle fiyat, yeterince ucuz bir fiyata satın alınan korkunç bir işletmenin bile, doğru koşullar altında zenginlik birikimine neden olabileceği için, uzun vadede fiyat önemli ölçüde en önemli değişkendir. Bu konudaki en sevdiğim araştırma kaynaklarından biri, bir profesörün parasal alt ekonomisi nedeniyle sürekli olarak değer kaybeden şirketlerde yeniden yatırım yapılan temettü dağıtımının gücünü gösterdiği Wharton'dan çıktı. Adil fiyata satın alınmış harika bir iş kadar iyi olmamasına rağmen, hâlâ önemli bir ders.

6. Şirketin zorlu ekonomik veya endüstri koşullarında hayatta kalmasına izin verecek güçlü bir bilanço bulunmaktadır.

Fırtınalar gelmiş ve sermaye piyasalarının yanı sıra ekonomiye de ulaşmaya devam edecektir. Genellikle, bu fırtınalar gösterilip para hayatınıza zarar vermeden önce herhangi bir uyarı yapmaz. Bu riski azaltmanın bir yolu, 1929-1933 gibi bir dönemin en karanlık günlerinde bile ciddi derecede depresif fiyatlarla hisse senedi çıkarmaya gerek kalmaksızın finansal güce sahip olan işletmelerin oransız bir şekilde toplanması üzerine yoğunlaşmaktır (ekonomik açıdan, sana, eski sahibi, bir kurtarma karşılığında mülkünü satmak zorunda kaldım).

Elbette bu işletmeler biraz daha yavaş büyür ya da diğer işletmelerden alabileceğiniz heyecanın bir bölümünü oluşturabilir ancak mermiler çevrenizde öfkelenirken onlara güvenirseniz minnettar kalırsınız. Geçmiş geleceğin garantisi olmakla birlikte, gündelik hayatın esaslarını satan firmaların, bir grup olarak, kar dağıtım dağıtımlarını şirketlere kıyasla daha kolay bir zamana sahip olabilecekleri makul bir olasılık baharı gibi görünüyor; otomobil üretiminde yer alanlar.

Hisse Senedi Yatırımına İlişkin Düşünceleri Kapatmak

Borsanın doğası gereği uçucu olduğunu, bir işletmenin ne kadar iyi olursa olsun önemli olmadığını belirtmek gerekir. En iyi uzun vadeli yatırımlar bile, bazen yaşamamış olmanız durumunda neredeyse inanılmaz görünen bir dereceye kadar anlamlı bir şekilde dalgalanmaktadır.

Tüm zamanların en başarılı yatırımlarından birini düşünün, milyarder Warren Buffett'in holding şirketi olan Berkshire Hathaway. Şirketin Başkan Yardımcısı Charles Munger, bir kez bir görüşmede, elli yılı aşkın bir sürede işlerini yürüttüklerinin üç katından az olmamasının, Berkshire Hathaway hisselerinin kote edilmiş piyasa değerinin% 50 ya da daha fazla zirveye ulaştığını, oluk. Buna rağmen, Buffett pozisyon başına 216 $, 200 hisse başına başlamak üzere hisse senedi sonunda yaklaşık 8 $ hisse başına artan sona erdi.

Stoklarına ödünç aldıysalar ne olur? Bir marj çağrısı yapmak için izlenebilecek bazı dış likidite kaynağı olmadığı sürece, bu üç durumdan herhangi biri, Berkshire Hathaway hisselerini, uzun vadeli öz değerin çok altında bir fiyata tasfiye etmek zorunda bırakarak sonuçta maliyet üretebilirdi. onlara bir servet. Aslında Berkshire'ın erken bir yatırımcısı (ne olursa olsun çok, çok zengin olmaya başladı) tam olarak bunu yaptı. Hikayenin ahlakı, menkul kıymetlerinize nakit ödemektir. Aslında, bir marj çağrısı riskine ek olarak rehypothecation riskini önlemek için ilk etapta bir marj hesabı edinmekten kaçınmak isteyebilirsiniz.