Kötü Haberi Kârlı Bir Fırsata Dönüştükten sonra

En iyi şirketler, sektörler ve sektörler bile zaman zaman lehte düşülür. Tam bilgi sahibi bir yatırımcı, nakit para ile dolu ve durumla ilgili iyi bir anlayışla, sakin bir ortamda çalkantılı bir pazara adım atabilir ve bu isteksiz kişilerin hisse değerlerini kendi öz değerlerinin bir kısmında elde edebilir. Hangi şirketlerin kalıcı olarak kaybeden ve hangi değer düşük değerli taşlar olduğunu nereden öğrenebilirsiniz? Aşağıdaki soruları yanıtlamak ve kaliteyi test etmek, paranızı yatırmanız gerekip gerekmediğini veya nakit olarak sakladığınızı belirlemenize yardımcı olacaktır.

1. Sorun Geçici veya Uzun Vadeli mi?

Sadece bir şirkete yatırım yapmamaya özen göstermelisiniz, çünkü herkes bundan kaçıyor; Kimi zaman kaçmak için sebep var! Lucent ve United Airlines gibi şirketlerin hisse fiyatları yüzde yetmiş beş oranında kesildikten sonra bile hala iyi bir yatırım oluşturmadılar. Herhangi bir fiyata satın almaya değmeyecek pek çok şirket var. Çöp, ne kadar ödediğinize bakılmaksızın çöpdür.

Bazı durumlarda yönetim tarafında yapılan bir kerelik hataların sonucunda ortaya çıkan sorunlar ortaya çıkar. Örneğin Tasarruf ve Kredi krizi sırasında banka stokları neredeyse komik seviyelere kadar dövüldü. Bu kurumların hisse senetlerini satın aldığından bahsetmiş bir yatırımcı hemen küçümülmüş, alay edilmekte ve yakın arkadaşlar tarafından bile delirmiş görünüyordu. Aynı zamanda Wells Fargo (sağlam bir bilanço öven, itibar tesviye, birinci sınıf yönetim ve istikrarlı müşteri tabanı gibi) sağlam bir şekilde yerleşmiş şirketlere, daha az kaliteli bankalar kadar vuruldu.

Yıllar sonra, bu bankalarda hisse satın alarak cesareti kullanıp analitik kararlarına dayananların portföylerini daha fazla yağışlı buldular. Çok bilge bir adamın sözlerini hatırla; "siz haklısınız ya da yanlıştırsınız, çünkü kalabalık sizinle hemfikir, haklısınız, analiziniz de öyle diyor"

2. İş, uygun piyasa değeri ile mükemmel bir şirket midir?

Sabit maliyet yapıları olmayan, emtia dışındaki herhangi bir sektörde faaliyet gösteren, az veya hiç borcu olmayan yüksek özkaynak getirisi olan aktif olmayan yoğun işletmelerle ilgilenmelisiniz. Ayrıca, daha küçük şirketlerden ziyade büyük şirketlerde değer düşüklüğü aramaya çalışmalısınız. Örneğin, perakende bir toparlanma durumunda, Wal-Mart'ın Salı Sabahı gibi küçük bir özel perakendeciden daha erken kalkması daha muhtemeldir. Daha küçük konuların sahibi, hisse senetlerinin pazardaki tüm değerini fark edebilmesi için kendisini oldukça uzun bir süre bekletebilir.

3. Yönetimin Mükemmel Bir Parça Kaydı Var mı?

Büyük yönetim, hissedarlar, çalışanlar, yöneticiler, yöneticiler ve müşteriler de dahil olmak üzere ilgili herkes için mükemmel sonuçlar üretme eğilimindedir.Bir şirket, faaliyet gösterdiği endüstri geliştikçe üst üste yıllar için ciddi sorunlar yaşarsa, yönetimin yanlış bir şekilde saklandığı muhtemeldir. Bu gibi durumlarda, siz ve cüzdan kitapçığınız yalnızca işlerini yapmak isteyen yöneticilerin boş vaatlerini görmezden gelmekten daha iyi olur.

Yönetim sorununun kalitesi, belki de bir yatırımcının kendisine veya onun adına sunması gereken en önemli faktörlerden biridir.

Coca-Cola, iyi yönetimin harika bir şirketi nasıl daha iyi hale getirebileceğinin mükemmel bir örneğidir. Roberto Goizueta'nın CEO haline gelmesinin ardından, şirketin gerçek anlamda küresel bir santral haline geldiğini ve nakitlerini hissedarlarına daha çabuk atabileceğini söyleyen kadar, nesiller boyu muhteşem bir sanatçıydı. 1984-1993 yılları arasında Coca-Cola, hisse geri alım programıyla kendi hisse senetlerinin 570 milyon hissesini satın almış ve 3. 174 milyar paydan 2.604 milyar hisse indirmiştir. Bu% 21'lik azalma, kalan hisse senetlerinin her birinin hisse başına kazançlarında belirgin olarak daha yüksek bir artışa neden olmuş ve bu durum ağız sulandıran işletme sonuçlarını desteklemektedir.

Bununla birlikte, geçmiş sonuçların gelecekteki performansı garanti etmediğini unutmamak önemlidir.

4. Finansal açıdan Fırtınayı Bekleyemezsiniz?

Şirketin probleminin geçici olduğunu belirledikten sonra, yönetim mükemmel bir sicile sahiptir ve işletme mükemmel bir ekonomiye sahiptir; görünüşte düşük değerli bir hisse senedi satın almayı düşünmeden kalan bir soru daha vardır.

Mali olarak şirketin sıkıntılarını bekleyebiliyor musunuz? Başka bir yükümlülüğe uymak için hisse satmak zorunda kalacağınız olasılıklar nelerdir?

Kişisel bir nakit ihtiyacından dolayı zorla satılacak en ufak bir şans bile olsa, hisseleri satın almayı bile düşünmeyin. "Fakat bu harika bir yatırım fırsatı!" protesto edebilirsiniz. Evet, hayatınızın en iyi yatırımlarından biri olabilir. Bununla birlikte, eğer şirketin öz değerinin hisse fiyatına yansımasını beklemek lüksünüz yoksa, kumar oynuyorsunuz demektir. Yatırımcılar olarak, iyi bir şirketin nihayetinde piyasa tarafından tanınacağını biliyoruz; ne zaman olduğunu bilmiyoruz. Bu ayrımı yapmadığınız anda, bir spekülatör haline gelirsiniz. Kısa vadede, her şey olabilir. Değer düşüklüğüne uğrayan bir hisse senedinin fiyatında önemli ölüde düşmesini engelleyecek hiçbir şey yok. Akıllıca yatırım yapmanın kaçınılmaz sonucunu beklemek için bir hafta, ay veya birkaç yıl gerekip gerekmediğine bakmak zorunda kalmanız gerekir. Sonuçta, ses analitik kararınız ve sarsılmaz sabrı elinden geldiğince ödüllendirilmelidir.