Otomobil Endüstrisi Kurtarma (GM, Chrysler, Ford)

ABD hükümetinin otomobil endüstrisinden kurtarma işlemi Ocak 2009'dan Aralık 2013'e kadar sürdü. Büyük Üç otomobil üreticisi Kasım 2008'de Kongre'ye yaklaştı. Kurtarma olmaksızın GM ve Chrysler'in iflas ettiğini ve Bir milyon iş kaybı. Zaten maliyetleri düşürdüğü için Ford'un paraya ihtiyacı yoktu. Ancak sübvansiyonlu firmalarla rekabet ederek zarar görmemesi için dahil edilmesini istedi.

Hazine Bölümü 80 $ yatırım yaptı. EESA'nın onayladığı 700 milyar dolardan 7 milyar dolar. 10 dolardan fazla olanı telafi etti. 2 milyar … Her ikisi de borç vermiş ve GM ve Chrysler'de hisse senedi satın almıştı. Ayrıca, yeni araba alımları teşvik etmek için teşvikler sağladı. Gerçekte, hükümet, GM ve Chrysler'i Fannie Mae, Freddie Mac ve AIG gibi tüzel kişilere yaptırdı.

İşte TARP fonları kurtarma dökümü. Bu hükümetin neye yatırım yaptığını gösterir. Daha sonra, borcun geri ödenmesinde elde edilen tutar da dahil olmak üzere hisseleri sattığını gösterir. Daha sonra mükellefin kar veya zararını hesaplar.

Şirket	Yatırım Yapıldı	Satılan	Kâr / Zarar	Tarihi Kurtarma Bitti
GM	$ 51. 0 milyar	39 dolar. 7 milyar	- 11 $. 3 milyar	9 Aralık 2013
GMAC (Ally)	17 $. 2 milyar	19 dolar. 6 milyar	+ 2 $. 4 milyar	18 Aralık 2014
Chrysler	12 $. 5 milyar	11 dolar. 2 milyar	- 1 dolar. 3 milyar	Mayıs 2011
TOPLAM	80 TL. 7 milyar	70 dolar. 5 milyar	- 10 dolar. 2 milyar

3'ten büyük ->

(Kaynak: "Temel Gerçekler", Hazine Bakanlığı)

Ford Kredi, TARP yerine değil, Vadesiz Menkul Kıymet Kredilendirme Merkezinden kurtarma birimi aldı. Bu otomatik, öğrenci ve diğer tüketici kredileri için bir hükümet programıydı. (Kaynak: "Hazine Bakanlığı, 16 Eylül 2009," GM İflas Zaman Çizelgesi, "Reuters, 10 Temmuz 2009," Otomotiv Sanayi Finansmanı Programı, TARP İşlemleri Raporu ".

Federal hükümet Mart 2009'da GM ve Chrysler'i devraldı. GM CEO'su Rick Wagoner'ı ateşledi ve Chrysler'in İtalya'daki Fiat S. p ile birleşmesini istedi. A. Obama yönetimi, yeni otomatik verimlilik standartlarını belirlemek için devralmayı kullandı. Bu hava kalitesini iyileştirdi ve ABD otomobil üreticilerini Japon ve Alman firmalarına karşı daha rekabetçi olmaya zorladı.

Chrysler, 3 Nisan'da iflas etti. GM, 1 Haziran'da izledi. Temmuz ayı sonuna kadar iflasın yeniden düzenlenmesinden çıktı. GM, iki ayrı şirket haline geldi ve GMAC'tan Müttefik Mali'ye dönüştü. Chrysler çoğunlukla Fiat'ın sahip olduğu bir marka oldu. Hazine Bölümü 2010 yılında GM'in mülkiyetini satmaya başladı. Chrysler kredilerinin sonunu 2011'e kadar ödedi.

Hazine Bakanlığı, 18 Aralık 2014'te kurtarma görevini bitirdi.O zamana kadar Ally Financial'ın (eski adıyla GMAC) son kalan hisselerini sattı. Onları 17 dolara almıştı. Başarısız olan GM bağlılığına nakit para vermek için 2 milyar dolar. Hazine Bölümü, hisseleri 19 dolarla sattı. 6 milyar dolarla 2 dolar kazanıyor. Mükellefler için 4 milyar kâr.

İlk İste

Kongre, otomobil üreticilerinin 50 milyar dolarlık ilk talebini reddetti (Kaynak: "Banka İyileşme Yaklaşımı Yaklaşımı", "The Wall Street Journal, 19 Aralık 2014).

Senato çoğunluk lideri Harry Reid kurtarma girişimini destekledi. Ancak Büyük Üç, "… gereken oyları almak için gerçekçi bir şans veren sorumluluk sahibi bir plan" ile geri döneceğini söyledi. Otomobil üreticilerinin, üç CEO'nun şirket jetlerinde DC'ye uçtuğuna dair halkın görüşüne yardımcı olmadı. (Kaynak: "Bush, İşsiz Faydaları Uzatıyor",

Kongre, enerji verimli araçların geliştirilmesine bağlı 25 milyar dolarlık bir kredi programını yeniden yönlendirmek istiyor. Otomobil üreticileri TARP fonundan çıkmak için ek olarak 25 milyar dolar talep ettiler. Meclis Başkanı Nancy Pelosi, diğer Demokratlar ve otomobil birlikleri isteği destekledi.

TARP'ı kullananlar, GM ve Chrysler'in yakındaki iflaslarını kendilerine getirdiğini söyledi. Enerji verimli bir çağ için yeniden düzenleme yapmadılar.

Üretimleri, işleri ve bayiliklerini yıllar önce kesmiş olmalıydı. Köşe yazarı David Brooks, "… bu şirketlerin iflas etmesine izin verilmiyorsa, asla olmayacaklarını" söyledi. (Kaynak: "Büyük 3 Otomobil Üreticileri 25 Milyar Dolar Davalı", Associated Press, 17 Kasım 2008).

Aralık 2008'de otomobil üreticileri 35 milyar dolar talep ettiler. Kongre, önce bir kurtarma planlı olmayan planlı bir iflas düzenlemesinin daha iyi bir alternatif olup olmadığını araştırdı. Kısa sürede uygulamak çok uzun sürdüğünü fark etti. Başkan Bush ve Hazine Sekreteri Hank Paulson daha sonra 24 dolar üzerinde anlaşmaya vardı. TARP'ı kullanarak 9 milyar kurtarma. (Kaynak: "Senato Bankacılık Komitesinden Önce Sekreter Tim Geithner'in Açıklamaları," Hazine Bakanlığı, 20 Mayıs 2009).

3'ten büyük ->

2009 yılının Ocak ayında federal hükümet Otomotiv Sanayi Finansmanı Programı'nı yarattı. GM ve Chrysler'a hayatta kalmaları için ihtiyaç duydukları işletme nakitlerini verdi. GMAC otomobil kredilerini otomobil alıcıları için daha uygun hale getirdi. İşte arıza:

• 14 $. General Motors için 3 milyar.
• 5 $. GMAC için 0 milyar.
• 5 $. 5 milyar Chrysler için

Şirketler, enerji verimli araçların gelişimini hızlandırmak ve operasyonları konsolide etmek sözü verdi. GM ve Ford ürettikleri marka sayısını artırmaya karar verdiler. UAW birliği, emekliler için bir sağlık güven fonuna gecikmiş prim ödemeyi kabul etti. işten atılan işçilere yapılan ödemelerin azaltılmasına karar verdi. Üç CEO, yılda 1 dolara çalışmayı ve şirket jetlerini satmayı kabul etti. (Kaynak: "TARP İşlem Raporu", Hazine Bakanlığı, 5 Nisan 2017.)

19 Mart 2009'da, Hazine Bölümü otomobil tedarikçilerine 5 milyar dolarlık krediyi onayladı.

GM ve GMAC Kurtarma Zaman Çizelgesi

1953'te eski General Motors Başkanı Charles Wilson, "Ülkemiz için iyi olan şey General Motors için iyi, tam tersi." Dedi. GM satışları, Eylül 2005'te 17.306.000 araçlık bir zirveye ulaştı. Fakat gaz fiyatları yükseldiğinde, GM'nin satışları düştü.

2007 yılına gelindiğinde Amerikalılar Wilson'un ifadelerinin artık doğru olmadığını tespit etti. Toyota, dünyanın önde gelen otomobil üreticisi olmak için GM'yi yenen yıl oldu. Daha küçük otomobiller için küresel talep talebini karşılayarak bunu yaptı. Toyota Amerika Birleşik Devletleri'nde tesisler inşa ederken, GM bunları kapatıyordu. Değişmek yerine, SUV'leri ve diğer büyük araçları satmak için yüzde sıfır finansman sundu.

İlk 14 dolar. 3 milyar kurtarma yeterli değildi. Nisan ayında GM, 2 milyar dolar daha borç aldı. 2 Mayıs 2009'da GM Deposu, Büyük Depresyon'tan bu yana ilk kez bir paya 1 doların altına düştü. Başka bir 4 $ talep etmeye zorladı. Üst üste durmak için 4 milyar.

1 Haziran 2009'da GM iflas etti. 82 doları vardı. 0 milyar varlık ve 172 dolar. 8 milyar borç. O ay, satışlar 9. 545 milyon araç ve kamyon düşük puan vurdu.

Hükümet GM 30 dolara borç vermişti. Iflasın yeniden yapılandırılması sürecinde Haziran ve Temmuz aylarında faaliyete geçmesi için 1 milyar dolar harcadı. Aynı zamanda GM'nin genişletilmiş garantilerini de garanti eder. Buna karşılık, hisse senedi ve tercih edilen hisse senedi için şirketin yüzde 60'ını satın aldı. Kanada hükümeti yüzde 12 satın aldı. Birlik sağlık güvencesi yüzde 17,5 hisse sahipliği aldı. Bu, 650, 000 emekli için sağlanan yardımları karşılamak için gereken 20 milyar doların yerine geçti. Tahvil sahipleri, 27 milyar dolarlık tahvil yerine yüzde 10 oranında hisse sahipliği yaptı. Pay sahipleri tüm yatırımlarını kaybetti. (Kaynaklar: "İflas Hakimi GM Varlıklarını Onayladı", CNN, 6 Temmuz 2006. "İflas Hırsızlığı İçin GM Dosyaları", Washington Post, 1 Haziran 2009)

GM, 30 milyar dolarlık krediyi, 2012, ne zaman bile olsa kırmayı planladı. Şirket, borç sahipliğini eşitlik için değiştirerek borcunu 30 milyar dolar azaltma taahhüdünde bulundu. 2010 yılına kadar emeklilere sendika sağlık yardımı ödemeyi kabul etti. Satış modellerinin sayısını 40'a indiren Saab, Saturn ve Hummer bölümlerini satma sözü verdi. 11 fabrikayı kapattı, 6,000 bayisinin yüzde 40'ını kapattı. ve 20'den fazla 000 işi kesti. 19 Ocak 2009, "General Motors Tahliye," Propublica. "GM Kurtarma Zaman Çizelgesi," Reuters.)

Hükümet fonları, aynı zamanda Yeni araba alıcıları için teşvikleri takiben.

• Hükümet, tüm yeni araba garantilerine destek verdi.
• Ekonomik teşvik tasarısı, yeni araç alıcılarının tüm araba satışlarını ve tüketim vergilerini düşürmesine izin verdi.
• Kongre, bazı Chrysler araçları için sıfır yüzde finansman sağlayan TARP tarafından finanse edilen sübvansiyonları onayladı.

Hükümet, GM'yi daha verimli hale getirmeyi amaçladı. Bu satışlar yılda on milyon araçlara döndüğünde karlı olmasını sağlayacaktı. Bu, Temmuz 2009'da, satışlar 10'a geldiğinde gerçekleşti.758 milyon.

GM, iki ayrı şirket olarak, 10 Temmuz 2009'da iflas sonucu ortaya çıktı. Eski GM, borcun çoğunu elinde tuttu. Yeni GM varlıkları, 17 milyar dolar borcunu, sendikalar ve az gelir emeklilik fonları arasındaki sözleşmeyi düzenledi. Bu, karlı bir şirket olarak ilerlemesine izin verdi. Yeni şirketin sadece dört markası var: Chevrolet, Cadillac, GMC ve Buick. Şirket Saab'ı sattı ve Satürn ve Hummer'i durdurdu. (Kaynaklar: "Otomobil Satışları Geçmiş Şeması", Macrotrends "GM İflası: Bir Dönemin Sonu", CNN, 2 Haziran 2009 "GM Nasıl Gerçekten Tasarruf Edildi", Forbes, 30 Ekim 2013).

Ekim ayında 2010, GMAC, JP Morgan Chase ve Bank of America, Federal Reserve ve FDIC soruşturmasını tamamlayana kadar yeni haciz işlemleri durdurmaya karar verdiler. GMAC, General Motors Acceptance Corporation'ı temsil eder. General Motors'un otomobil alımlarına borç vermek için 1919'da kuruldu. O zamandan bu yana, sigorta, internet bankacılığı, ipotek operasyonları ve ticari finans dahil olmak üzere genişledi. İpotek operasyonları zehirli bir borçla doluydu. Bu nedenle Aralık 2008'de 5 milyar dolarlık bir kurtarma yapıldı. Soruşturma sayesinde, eski sigorta şirketi Old Republic, GMAC'ın ipoteklerini sigorta etmeyi durduracağını açıkladı. 2010'da GMAC, Ally Financial'a katlandı.

Hazine Bölümü, 17 Kasım 2010'da GM'in sahipliğinin yarısını satacağını açıkladı. Bu satış, hisse senedi piyasasında hisse başına 33 dolarlık halka arzına izin verdi. "Hazine, Halka Arzın Fiyatlandırmasını Açıkladı" Hazine Bölümü, Kasım 2013'te geri kalan 31.1 milyon hisse satacağını açıkladı. Zaten 37 doları geri almıştı. GM'deki sahipliğini satarak 2 milyar dolar kazandı. (Kaynak: "ABD, Yıl Sonuna Kadar GM Hisse Senedinin Geri kalanını Satacak", The Wall Street Journal, 22 Kasım 2013).

Chrysler'in Kurtarılması

Hazine Bakanlığı, 16 Ocak 2009'da 1 $ ödemeyi onayladı. Chrysler Financial için 5 milyar kredi. Krediler için faiz oranı LIBOR'un bir puan üzerinde kaldı. Buna ek olarak, Chrysler Financial hükümete 75 milyon dolarlık nota ödemeyi ve yönetici bonuslarını yüzde 40 oranında azaltmayı vaat etti. Sonuç olarak, otomobil alıcıları bazı modellerde beş yıl boyunca yüzde sıfır finansman elde ettiler.

Chrysler, ilk talep ettiği 7 milyar dolarlık köprü kredisinden 4 milyar dolar aldı. Buna karşılık, sahibi Cerberus, borcunu eşitlik sözü verdi.

Enerji Departmanından daha fazla enerji verimli araç tahsisi yapmak için 6 milyar dolar istedi. Chrysler Big Three'ün alternatif enerji araçları geliştirmek için ortak bir girişimde federal hükümetle ortak olmasını istedi. Bu gerçekleşmedi ve Chrysler, Krediyi Enerji Departmanından alamadı. Bunun yerine, 2010 yılında bir elektrikli aracı piyasaya çıkarmayı taahhüt etti ve 2013 yılına kadar 500 000 doları buluyor. (Kaynak: "ABD, Oto Sanayi için Yardımları Genişletiyor" Washington Post, 19 Ocak 2009)

2009, Chrysler iflas etti. Hazine Sekreteri Tim Geithner, iflas halindeyken fon işlemleri yapmak için 6 milyar dolar borç vermeyi kabul etti.Otomobil üreticisi Fiat S. p tarafından kısmen (yüzde 58.5) yeni bir şirket olarak çıktı. A. of Italy, dünyanın en büyük altıncı otomobil üreticisi. Geri kalanı United Auto Workers Retiree Medical Fenefits Trust'a aittir. Chrysler, iflas işlemlerinin bir parçası olarak bayileri kötü performans gösterdi.

Chrysler Mayıs 2011'de 11 dolar ödedi. 12 milyar doların 2 milyarını. TARP kredilerinde altı yıl öncesinden 5 milyar dolar. Mükelleflerin toplam maliyeti 1 ABD Doları idi. 3 milyar.

2013'te Fiat CEO'su Sergio Marchionne Chrysler'i New York Menkul Kıymetler Borsası'nda halka açmayı planladığını açıkladı. Bu, Fiat'ın geri kalanını satın almasına ve ikisini daha rekabetçi bir global otomobile dahil etmesine izin verdi. Ekim 2014'te, "FCAU" simgesi altında listelendi. Yeni şirkete Fiat Chrysler Auto Company N. V denildi. 2017 yılı piyasa değeri 17 milyar dolardı. (Kaynak: "Chrysler, bir sonraki yıla kadar halka arzı geciktiriyor, The Wall Street Journal, 26 Kasım 2013)

2016'da Chrysler Ferrari bölümünü devreden çıkardı. 2017'de Chrysler'in amiral gemisi Jeep markasını kendi markasıyla satabileceği söylentileri vardı. Çinli bir otomobil üreticisi olan Şirket, ABD tesislerini otomobillerden kamyonlara ve cip sporu yardımcı araçlarına dönüştürdü Elektrikli veya kendinden tahrikli araçlar inşa etme planları yok (Kaynak: "Fiat Chrysler bir kavşakta. Bir Çözüm, "New York Times, 22 Ağustos 2017.)

Ford'un Kurtarma Sonrası

Ford, TARP fonlarını almadı, ancak hükümet kredileri aldı. Bunlar bankalar mali kriz sırasında kredi vermediğinden kritik önem taşıyordu. 2 milyar dolarlık politika, hükümetten 9 milyar dolarlık bir kredi hattı talep etti ve bunun karşılığında yeni teknolojiler için 14 milyar dolar harcama sözü verdi. (Kaynak: "Kongreye Ford: Kongreye 9 Milyon TL Tutun" Politico, 2 Aralık 2008. )

Ford, 23 Haziran 2009'da Enerji'den 5.9 milyar dolarlık bir kredi aldı Departman ment'in İleri Teknoloji Araçları İmalat Programı. Buna karşılık, hem hibrid hem de pille çalışan araçların gelişmesini hızlandırmak, bayiliklerini kapatmak ve Volvo'yu satmak sözü verdi. Illinois, Kentucky, Michigan, Missouri ve Ohio'daki fabrikaları, hibrid araçlar üretmek üzere yeniledi.

Ford, fonları ticari elektrikli araçlara çevirmek için kullandı. 2016 yılında CEO Mark Fields, "Elektrikli çözümlerde en iyi oyuncu olmak istiyoruz" dedi. Şirket, "Ticari araçlarımız gibi kazanabiliriz" dedi. (Kaynak: "Trump Talep Ediyor: Ford, Meksika'ya Kük Taşıt Üretimini Taşımadan Önce Kredisini Verecek mi?")

Forbes, 21 Eylül 2016.) Fonların% 81'i gaz için yeni verimlilik teknolojileri yaratmaya gitti Güçlü araçlar. Örneğin, F-serisi manyetik alanlarda Ford'un alüminyum gövdelerini finanse ettiler. Kongre Araştırma Servisi, kredilerin 33 bin işten kurtardığını tahmin ediyor. Ford, bu krediyi 2022 yılına kadar geri ödeyecek. (Kaynak: "Gelişmiş Teknoloji Araçları İmalat Kredisi Programı: Durum ve Sorunlar" Kongre Araştırma Servisi, 15 Ocak 2015.)

------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ Ford, diğer ikisinden daha iyi durumda olduğunu açıkladı çünkü 2006'da varlıklarını 23 dolara yükseltti. 6 milyar. Kredileri, küçük, enerji tasarruflu araçlara odaklanmak için ürün gamını yeniden düzenlemek için kullandı. Birleşik Otomobil İşçileri, yeni bir emekli sağlık sigortasının yarısını şirket hisse senedi ile finanse edebileceklerini kabul ettiler. Nisan 2009'a kadar 9 dolara emekliye ayrıldı. (Kaynaklar: "Obama Yönetim İlk Üç Oto Kredisini Ödüllendiriyor", Enerji 23 Haziran 2009, "Ford, GM'i Ele Geçiren Meltdown'tan Nasıl Kaçınıltı" Chong, CNBC, Nisan 9, 2009).

Kurtarma Sebepleri

Aralık 2008 itibarıyla otomobil satışları bir önceki yıla göre yüzde 37 daha düşüktü. Bu 400, 000 daha az araç, ya da iki fabrikanın yıllık üretiminin eşdeğeri idi. Ford'un kaybı endüstri liderleri Honda ve Toyota ile aynı iken, GM ve Chrysler'in en kötüye gitti.

Kongrede pek çok kişi otomobil üreticilerini rekabete dayalı olarak yıllarca faaliyet göstermemekle suçladı. Şirketler alternatif enerji araçlarını ertelemeye başlamıştı. Bunun yerine, gaz tutan SUV'lar ve Hummer'lerin kazancını elde etmeye odaklandılar.

2006 yılında satışlar düştüğünde, alıcıları cazip hale getirmek için yüzde sıfır finansman planları başlattılar. Birlik üyelerine saat başı 70 dolar, yeni işçiler saatte 26 dolar kazanıyordu. GM, gerektiği kadar iki kat markaya sahipti. Ayrıca, devlet imtiyaz düzenlemeleri sayesinde iki kat fazla bayilik vardı. (Kaynaklar: "Üçüncü Kişi, 34 Milyar Dolarlık Yardım, Wall Street Journal, 3 Aralık 2008." UAW Teklifleri Azalıyor ", 3 Aralık 2008, Bloomberg." Tekrar Arka "The Ekonomist, 3 Aralık 2008. > Otomobil Üreticilerinin ABD Ekonomisine Etkisi

Bazı eleştirilere rağmen kurtarma 340 bin 000 iş yarattı (Kaynak: "Otomobil Endüstrisinde Finansal İstikrar", ABD Hazine Bakanlığı.)

kurtarma zamanı oto endüstrisi, ABD'nin gayri safi yurtiçi hasılasına yüzde 3, 6 veya 500 milyar dolar katkıda bulundu Oto satışlarında yüzde 30'luk bir düşüş, doğrudan ekonomik çıktıdaki yüzde 1'lik bir düşüşe dönüştü.

Otomobil ve parça imalatı Nisan 2006'daki zirve noktasında 1. 091 milyon işçi istihdam etti Haziran 2009 itibarıyla bu sayı yüzde 43'lük bir düşüşle 624 bin işçiya düştü Bayiler işgücünün yüzde 16'sını işten çıkarıyor Bayilik çalışanları Eylül ayında 1.626 milyon zirve seviyesine geriledi Şubat 2010'da 1 milyar 612 milyon olarak gerçekleşti. Bu rakamlar yabancı automakers yanı sıra Big Three. (Kaynak: "Kuruluş tarafından tarım dışı ücretlendirme (Tablo B-1 Geçmişi)," Çalışma İstatistikleri Bürosu.

Birçok analist onaylamadı. Chrysler'ın bir kurtarma işlemiyle bile iflas edeceğini ve Ford'un gerçekten buna ihtiyacı olmadığını düşünüyorlardı. Kurtarma aracının ana etkisi, GM'de istihdam yaratmaktı. Ancak durgunluk, kurtarma çalışmalarına rağmen GM'nin istihdamını ve üretimini azaltmasına neden oldu. Ayrıca, durgunluk sona erdikten sonra, Toyota ve Honda U'larını artırmaya devam edecekti.S. fabrikaları, ABD'li otomatik işçiler için istihdam sağlıyor.

Kurtarma yapılmasaydı, Ford, Toyota ve Honda pazar payını almış olurdu. Duruşma bittikten sonra ABD fabrikalarını ve işlerini artıracaktı. GM'nin kaybı Pan Am, TWA ve güçlü Amerikan mirasına sahip ancak rekabet güçlerini kaybeden diğer şirketlerin kaybı gibi olacaktır. Amerika'nın kalp atışlarını belki de çekmiş olurdu, ancak ekonomiye gerçekten zarar vermezdi. Sonuç olarak, otomobil endüstrisi kurtarma işlemi, AIG'nin kurtarılması veya bankacılık sistemi gibi ABD ekonomisi için kritik değildi.