Emtia bağlı dövizler Ekonomideki Çatlakları Açar

2014 yılı ortalarında ham petrolün varil başına 100 dolardan, 2016'nın başında 30 dolara varan düşüş dramatik bir düşüşle küresel ekonomiyi tahrip ediyor. ABD, enerji ile ilişkili iflas alanlarından muzdarip olsa da, emtia üzerine ekonomik büyümeyi ve sosyal güvenlik programlarını finanse etmek için çalışan ülkelerin durumu daha da kötüleşebilir. Rusya, Venezuela ve bu kategoriye giren diğer ülkeler zaten baskı altına giriyor.

Temel olarak, ham petroldeki düşüş birçok petrol üreten ülke için gayri safi yurtiçi hasıla (GSYİH) üzerinde bir baskı oluşturmuştur. GSYİH büyümesi ile enflasyon arasındaki ters ilişki, daha düşük ekonomik büyümenin genellikle daha düşük döviz değerlemelerine dönüştüğü anlamına gelir. Rusya rublesi ve Brezilya gerçekleri hem ham petrol fiyatlarının değerlemeleri üzerindeki etkisiyle 2016 yılının başında ABD doları karşısında tüm zamanların en düşük seviyelerine ulaştı.

Tırnaklar ve Devalüasyonlar

Değişken faizli para birimleri olan birçok ülke, büyük amortismanlar gördü. Örneğin, Peru'nun Nuevo Sol 2014 yılı ortasında Nuevo Sol başına 0,36 ABD Doları'ndan 2016'nın başında Nuevo Sol'a 0,30 ABD Doları'na kadar% 20 düştü. Durum, 2015 yılı boyunca ve 2016 yılının başında ABD doları karşısında% 100'den fazla yükselen ABD Doları değerinin aşırı enflasyonla karşı karşıya olan Venezuela gibi ülkelerde çok daha kötü durumda.

Önemli miktarda merkez bankası rezervine sahip ülkeler, bu tür devalüasyonların önüne geçmek için döviz kurlarını ABD Doları'na bağlamayı tercih etmiştir.

Örneğin, Suudi Arabistan'ın riyali yaklaşık 3.75 dolarla ABD Doları'na bağlanmıştır. Para birimi bu miktardan saptığında, merkez bankası küresel para piyasasına müdahale ederek riyal satın alıyor ve bölmeyi korumaktadır. Tabii ki, bu güçlü satış baskısı olduğunda merkez bankası rezervlerini tüketiyor.

Daha Geniş Sonuçlar

Düşen değerlemeler ve enflasyon, bir ülke ekonomisi için önemli sorunlar oluşturmaktadır. Genel olarak, enflasyon tüketim mallarını daha pahalı hale getirir, parayı korurken tasarrufu cezalandırır ve borç alanlar için ödünç para ödülü verir. Yüksek enflasyon, bir ülkenin vatandaşlarını, zarar riskini azaltmak için para harcamaktan kaçınmaya teşvik ederek daha büyük bir sorun teşkil eder; bu da bir döviz krizini daha da şiddetlendirir ve daha da enflasyonu artırabilir.

Birçok Orta Doğu ülkesi, kamu refahı programlarını finanse etmek ve siyasi istikrar sağlamak için ham petrol gelirine güveniyor. Bu gelirler kurumaya başlarsa, bu ülkeler mali bütçeyi sürdürmek konusunda zorlu seçimlerle karşı karşıya kalabilirler. Bu dinamikler, bir ekonominin istikrarsızlaştırılmasına hizmet edebilecek jeopolitik riskler yaratabilir, bu da yatırımcıların aşırı riskli varlıklara yatırım yapmalarını önlediği için doğrudan yabancı yatırımları azaltır.

Yatırımcıların Düşünceleri

Yatırımcıların, emtia bağımlı ülkelere yatırım yaparken riskleri azaltmak ve çeşitliliğini korumak için birkaç farklı seçeneği vardır.

İlk seçenek, bu piyasalardan tamamen öz kaynak satarak ve Birleşik Devletler veya Avrupa Birliği gibi emtia bağımlı piyasalara odaklanmaktan kaçınmaktır.

Bu kesinlikle bir olasılık olsa da, olumsuz, bir portföyün genel çeşitliliğini azaltıyor olmasıdır. Sektörlerin satın alınması ve satılması, piyasa zamanlamasını da beraberinde getirir, bu da kötü zamanlama yoluyla bir alt-getiri riskini yükseltir - bir kriz döneminde satış genellikle iyi bir fikir değildir.

İkinci seçenek, bu hisse senetlerini elinde bulundurmaya devam etmektir; ancak, döviz hedge-döviz alım-satım fonlarına (ETF'ler) yatırım yaparak veya hediye riskinden korunma riskini göze almaktır. Bu önlemleri alarak, yatırımcılar olumsuz riskleri hafifletirken olası üst pozisyonlarını koruyabilirler. Para birimi hedge edilen ETF'ler, döviz kuru risklerini azaltmaya yardımcı olurken, put opsiyonları bir kriz sırasında değer kazanabilir ve alttaki özkaynak veya ETF'deki herhangi bir düşüşü telafi edebilir.

Yatırımcılar ayrıca geniş bir sanayi, varlık sınıfları ve coğrafi bölgeler sepeti tutarak toplu olarak doğru bir şekilde çeşitlendirilmesini sağlamalıdır.

Key Takeaway Points

• Ham petrolün dramatik düşüşü, 2015 ve 2016 yıllarında küresel ekonomide büyük bir sıkıntı yaşadı.
• Petrol fiyatlarındaki düşüş ile emtia bağımlı ülkelerin en büyük sorunları yaşıyorlar çünkü ekonomik durumlarını olumsuz yönde etkilemektedir. büyüme ve döviz değerlemeleri.
• Ekonomik sonuçların yanı sıra, bu dinamikler bir ulusun sosyal refahı ve istikrarı üzerinde olumsuz bir etkisi olabilir.
• Yatırımcılar, bu riskleri, döviz korumalı ETF'lere yatırım yaparak veya bir düşüşten kaynaklanan kayıpları gidermek için put opsiyon satın alarak hafifletebilir.