Etkin Piyasalar Hiposu - EMH Tanımı ve Formları

EMH olarak da bilinen Verimli Pazar Hipotezi'ni duymamış olabilirsiniz, ancak muhtemelen en tecrübeli yatırım fonu portföy yöneticilerinin bile neden sıklıkla büyük pazar endekslerine (veya endekslere) tercih ederseniz) S & P 500 Endeksi gibi.

EMH bu yatırım fenomenini açıklamaya yardım eder.

Verimli Pazar Hipotezi: EMH Tanımı

Verimli Pazar Hiposu (EMH), temel olarak hisse senetleri gibi yatırım amaçlı menkul kıymetler hakkında bilinen tüm bilgilerin bu menkul kıymetlerin fiyatlarına dahil edildiğini söylüyor.

Bu nedenle, hiçbir analiz miktarı yatırımcıya diğer yatırımcılardan üstün gelebilir. EMH, yatırımcıların rasyonel olmasını gerektirmez; bireysel yatırımcıların rastgele hareket edeceğini, ancak bir bütün olarak pazarın daima "doğru" olduğunu söylüyor. Basitçe, "etkin", "normal" anlamına gelir. Örneğin alışılmadık bilgilere olağandışı bir tepki normaldir.

EMH Formlarını Tanımlama

EMH'nin üç biçimi vardır: Zayıf, Yarı Güçlü ve Güçlü. Her biri pazar hakkında söylediklerini.

• Zayıf Form EMH: Geçmişteki tüm bilgilerin menkul kıymete fiyatlandırılmasını öneriyor. Kıymetli evrakların temel analizi, yatırımcılara kısa vadede piyasa ortalamasının üstünde getiri üretmek için bilgi sağlayabilir ancak mevcut "kalıp" yoktur. Bu nedenle temel analiz uzun vadeli avantaj sağlamaz ve teknik analiz çalışmaz.
• Yarı Güçlü Form EMH: Ne bir temel analizin ne de teknik analizin bir yatırımcı için avantaj sağlayamayacağını ve yeni bilgilerin anında menkul kıymetlerle fiyatlandırıldığını ima eder.

• Güçlü Form EMH: Hem kamusal hem de özel bilgiler, hisse senetleriyle fiyatlandırılır ve hiçbir yatırımcı piyasada bir bütün olarak avantaj elde edemez. Güçlü Form EMH, bazı yatırımcıların veya para yöneticilerinin anormal yüksek getiri elde etmediklerini, ortalamalara her zaman dışsal değerlerin bulunduğu söylenemez.

EMH'nin destekçileri, pasif olarak yönetildikleri için genellikle endeks fonlarına veya belirli ETF'ye yatırım yapmaktadır (bu fonlar yalnızca piyasa getirilerini değil, dövüşmeyi denemektedir). Endeks yatırımcıları, "Eğer dövüşemiyorsanız, katılın" deyişiyle bağlılıklarını sürdürdüklerini söyleyebilir. Piyasayı yenmeyi denemek yerine, temel kıyaslama endeksi ile aynı menkul kıymetlere yatırım yapan bir endeks fonu satın alacaklardır.

Bununla birlikte, piyasayı yenebilecek bir avuç yatırımcı var. Bununla birlikte, bu yatırımcılar azınlıkta ve başarılarının en azından bir kısmının şansa bağlanabileceği tartışmalıdır.

Buna karşı savlar da dahil olmak üzere EMH hakkında daha fazla bilgi için, efsanevi ekonomist Burton G Malkiel'in Verimli Pazar Hipotezi kağıdına bakın.

Yasal Uyarı: Bu sitedeki bilgiler yalnızca tartışma amacıyla sağlanmıştır ve yatırım tavsiyesi olarak yanlış yorumlanmamalıdır. Hiçbir koşulda bu bilgi, menkul kıymet alım satımıyla ilgili bir tavsiyeyi temsil etmez.