Finans ve Yatırım: Getiriye ulaşmak

Veriye ulaşmak, finans ve yatırımda yaygın olarak kullanılan bir deyimdir. Kesinlikle, ve en dar anlamıyla, ifade, bir yatırımcının yatırımlarında daha yüksek getiri arayan bir durumu karakterize eder.

Daha belirgin ve daha yaygın olarak ifade, yatırımcının, genellikle sonuçta ortaya çıktığı eklenen risk dikkate alınmaksızın daha yüksek getiri elde ettiği durumlarda uygulanmaktadır.

Gerçekten, agresif verime ulaşan yatırımcılar, bilinçli olsun ya da olmasın, tercihlerinde risk seven olmak yerine, normal riskten kaçınma ile tam tersi gösterme eğilimi gösterirler.

Getiri ve Kredi Krizlerine Ulaşmak

2007-2008 yılları arasındaki finansal kriz, kısmen verimlilik açısından yaygınlaşan bir pazar çöküşünün en son örneğidir. Yatırımcılar, ipotek desteğindeki menkul kıymetlerin değerini, temel getiri riskine aykırı seviyelere çıkarmak için daha yüksek getiri elde etmek için çaresizdirler. Bu araçların arkasındaki ipotekler gecikmişse veya temerrüde düştüklerinde değerler çöktü. Yatırımcı güveninin genel bir krizi ortaya çıktı ve diğer menkul kıymetlerin değerlerinde keskin düşüşler yaşandı ve bir çok önde gelen bankacılık ve menkul kıymet firmasının başarısızlığı veya başarısızlığı başladı.

Verim ve Mali Dolandırıcılığa Ulaşmak

Agresif verim getiren yatırımcılar, finansal dolandırıcılık ve şemaların kurbanı olma konusunda en çok hassastırlar.

Gerçekten de dolandırıcılık ve dolandırıcılık tarihindeki büyük davalardan birçoğu, özellikle geleneksel yatırım fırsatlarından memnun olmayan, para üzerinde ekstra getiri elde etmek isteyen kişileri hedef alan Charles Ponzi ve Bernard Madoff'u içeren failleri içerir.

Kurumsal Yatırımcılar Getiriye Getirmek

2007-2008 yılları arasındaki finansal ve kredi krizlerinin ardından ortaya çıkan düşük faizli bir ortamda, birçok kurumsal yatırımcı, örneğin sigorta şirketleri ve tanımlanmış emeklilik fonları, verimlilik için baskı altında bulunuyor.

Bu düşük getiri, büyük ölçüde Federal Rezerv'in ve dünyanın dört bir yanındaki diğer merkez bankalarının 2007-2008 mali krizinden sonra ekonomilerini canlandırmaya yönelik eylemlerine bağlı. Bu bağlamda sigorta şirketleri ve emeklilik fonları, yükümlülüklerini yerine getirmek için gerekli olan getirileri elde etmek için daha fazla risk almak zorunda kalmaktadır. Sonuç, finansal sistemde genel bir risk artışına neden olur.

Tahvil Fiyatı Üzerindeki Etkiler

Sigorta şirketleri ve emeklilik fonları, kurumsal ve yabancı borcun önemli alıcılarıdır ve dolayısıyla bu kuruluşlar için önemli fon kaynaklarıdır. Dolayısıyla, bu kurumsal yatırımcıların satın alma kararları, arz ve kredi fiyatında önemli etkilere sahiptir.Getiriye ulaşmasının etkileri yeni borçlanma fiyatlarının fiyatlamasında ve bu aynı araçların ikincil piyasada fiyatlandırılmasında görülür. Kısacası, bu büyük kurumsal yatırımcılar aktif olarak getiri elde ettiklerinde, daha riskli menkul kıymet fiyatlarını teklif edip daha riskli borçluların ödemesi gereken faiz oranını düşürürler.

Beklenmedik Davranış

Akademik araştırmacılar, tahvil getirilerinin normalde yükselmekte olduğu ekonomik genişleme dönemlerinde verimliliğe ulaşmanın en agresif ve bariz olduğunu keşfetti.

Daha da fazlası ironik olarak, bu davranış, daha bağlayıcı düzenleyici sermaye gereksinimiyle karşı karşıya olan sigorta şirketlerinde daha belirgindir. Araştırmacılar tarafından yapılan diğer bir sezgisel bulgu, sigorta şirketlerinin riskli yatırım davranışlarını azaltmak için tasarlanmış düzenlemelerin, aslında getiri elde etmeye başlamış olmasıdır. Bu bulgunun anahtarı, temelde kusurlu olmasa da, iddia edilen en karmaşık risk ölçüm şemaları bile çok eksik olduğu gözlemidir.

Diğer Okuma

Mayıs 2012'de yayımlanan ve 15 Haziran 2012'de yayınlanan Harvard Business School profesörlerinden Bo Becker ve Victoria Ivashina'nın 12-103 numaralı HBS Çalışma Kağıdı profesörleri "Borçlanma Piyasasındaki Getiriye Ulaşma"