Hisse Senedi Fiyatlarının Belirlenmesi

Wall Street'e Giriş'i okurken öğrenmiş olabileceğiniz gibi, sermaye piyasalarının amacı üç katlıdır. Kendimi tekrar etme riski altında, ilgili pasajı tek tek de alıntılayacağım ve ayrıntılara girmeden önce tekrar okumanızı öneriyorum:

1. Sermayenin tasarruf sahiplerini yükseltmek isteyenlerle birleştirerek birincil piyasa oluşturmak En yaygın olarak, tahvil ihracı yoluyla ödünç vererek veya hisse ihracı yoluyla bir işletmedeki mülkiyetini satarak. Wall Street'in bu kadar önemli olduğu temel nedendir, çünkü kapitalizm işe yarıyor; Paranın en üretken kullanımlarına verimli bir şekilde nasıl taşınması, zaman içinde yaşam standartlarının yükselmesi.

1. Mevcut hisse senedi ve tahvil sahipleri için, menkul kıymetlerini satın almak isteyen diğerlerini bulmak için, ikincil piyasayı kolaylaştırmak, böylece nakit yaratmak, bu da yatırımcıların birincil piyasaları daha başarılı hale getirmesine neden olmaktadır portföyünü bir likidite kaynağı olarak kullanma yeteneğine daha fazla güvenin, sonuç olarak genel olarak düşük risk primleri talep eder.
2. Müşterilerin kendi birincil kariyer veya etkinliklerine odaklanabilmeleri için sermayelerini yatırıma dönüştürme işini dışa aktarmayı isteyenlere yardımcı olmak. Bazen bu bir aracı kurum aracılığı ile yapılır. Bu, giderek daha çok, varlık yönetim şirketleri olan kayıtlı yatırım danışmanları da dahil olmak üzere, müşterilerin menfaatlerini firmanın menfaatleri üzerine koymaya yönelik bir emanet görevi ile bağlı olan kayıtlı bir yatırım danışmanı olan bir firma aracılığıyla yapılır. Böylelikle, bir yazılım geliştiricisi veya doktor gibi yüksek kazançlı, başarılı bir bireyseniz, 10-K dosyalama veya yatırım fonu prospektüsü okumak yerine daha fazla para üretmeye odaklandıkça portföyünüzü ele almanız için bir başkasını ödeyebilirsiniz. Ailenizin sermayesini idare edeceğim varlık yönetimi grubu olan Kennon-Green & Co'nun Genel Müdürü olarak ve bu sene sonra kapılar açıldığında bir kez daha birlikte yatırım yapmak isteyen zengin ve zengin özel müşterilerin parası budur. kariyerimin geri kalanı için ne beklediğimi harcayacağım.

Hisse senedi fiyat dalgalanmaları - hisse senetleri aşırı değerlenmiş veya değer düşüklüğüne uğramış hisse senetleri - ikincil piyasada ortaya çıkmaktadır. Bir başka deyişle, bir şirket yatırımcılardan sermayeyi artırdığında, bir ticaretin mevcut piyasa değerini belirleyen bir dizi ilgili faktöre dayanarak aralarında kendi aralarından alım satım yapan yatırımcılar veya sahipler budur.

Potansiyel alıcılar, Teklif olarak bilinen, ödemek istedikleri bir fiyat açıklıyor. Potansiyel satıcılar, Ask olarak bilinen, satmak istedikleri bir fiyat açıklıyor. Ortadaki bir piyasa yapıcı, iki taraf arasındaki ticareti kolaylaştırarak piyasada likidite yaratmaya çalışmaktadır.Bir alıcı ve satıcı bir araya geldiğinde, ticaretin gerçekleştiği fiyatla bir ticaret gerçekleştirilir; bu fiyat, televizyon kasetleri şeritleri, İnternet finans portalları ve aracı kurum hesap sayfalarında sıçrayan gördüğünüz kote edilmiş piyasa değeri olur.

Etkili piyasa teorisi olarak bilinen bir düşünce ekolünün bulunmasına rağmen, varlığın mevcut piyasa değerini olan tüm gerçek bilgiyi yansıtan, toplam değeri ranza; Akademik teologlar tarafından öğretilen, bir melek başında dans eden melekler hakkında tartışılan mutlak saçmalık. Teori, tam anlamıyla zihinsel bozulma yüzünden yıllarca yumuşatılmış durumda ve sağduyudan biraz daha fazlasını temsil ediyor. Aslında, şirketler, her zaman gerçekten değerli olduklarından çok daha fazla veya daha azını ticaret yapıyorlar. Bu gerçek değer - Benjamin Graham'ın "içsel değer" olarak adlandırdığı şey, sahibinin kazançlarının net bugünkü değeridür; İşletmeden, bugüne kadar asla satamazsanız ve işin gerçek üretken kapasitesine dayanarak sonsuza dek sürecek olsaydınız zamanın sonuna kadar elde edilebilecek nakit.

Bu hesaplamaya, risksiz oran söz konusudur. Amerika Birleşik Devletleri'nde, bu uzun vadeli Hazine bonolarının oranıdır. (Hisse senedi fiyatlarını karşılaştırmak için yapılan bir ilginç alıştırma, hisse senedi kazanç getirilerine bakmak ve Hazine verimiyle karşılaştırmaktır.)

Ne tür bir durum, bir şirketin içsel değerinin altında veya daha fazla satmasına neden olabilir?

1. Herhangi bir yönde fiyat indiren yatırımcılar ve spekülatörler arasındaki kavga
2. Hisse senetlerinin emtia niteliği
3. Hayat (öyle görünüyor ki): Yeni yatırımcı olarak bilmeniz gereken çok ilginç olanlar var ise: Genel, ancak daha sonra mantıklı olacaktır)
4. Bir işletmedeki geçici sorunları, kişilerin uzun vadeli kazanç kapasiteleri konusunda imanlarını kaybetmesine neden olabilir

Her biri için ayrı ayrı yürüyeceğiz.

Önce, yatırımcılara ve spekülatörler inceleyelim.

Bu sayfa, Yatırım Yapan Ders 2'nin bir parçasıdır - Hisse Senedi Değerinin Aşılmasına Neden Olmaktadır.