Video: Risk ve Getiri (Finans ve Sermaye Piyasaları) 2025
Şimdi bu kadar çok yatırım dersi hazırladınız, artık kısa vadede varlık kârlılığı veya ROA olarak bilinen finansal bir oranı nasıl hesaplayacağımı öğretmenin zamanı geldi. Yatırım becerilerinizi geliştirmeye ve daha deneyimli bir analist haline gelmeye çalıştıkça, ROA'nın önemli bir ölçüt olduğunu göreceksiniz çünkü okuduğunuz işin veya girişimin temelindeki doğası hakkında farklı bir şekilde bir fikir veriyor. özkaynak kârlılığı formül.
Bu, özellikle belirli sektörler ve endüstriler için geçerlidir ve her zaman düşündüğünüz şekilde değildir.
Gerçek Dünyada ROA Kullanımı
ROA oranını kullanan bu gerçek dünya örneği, bir aile arkadaşımdan gelir. Bu beyefendi, hem çalıştığı kurum hem de yatırım tuttuğu bankalardan neredeyse her bankacılık krizine girmeyi başaran başarılı bir bankacı, işletme sahibi ve yatırımcıdır; onun muhafazakârlığı. Başarısının bir kısmı varlıkların getirisini incelemektir. Bir bankanın varlık getiri metriği, kredi defteri ve işletme modelinin ayrıntılarından bazılarına baktıktan sonra olması gerektiğini düşündüğü ile karşılaştırıldığında çok yüksek çıkarsa, bu önermektedir çünkü onun için, yönetimin çok fazla risk alıyor olduğunu gösterir. Öte yandan, böyle bir endişe, bir yazılım şirketi gibi araç dışı bir varlık için geçerli değildir.
Kendimden önce geliyorum. Öncelikle, varlıkların getirisinin tanımını, neden önemini ve nasıl hesaplanacağını kendiniz öğrenmelisiniz.
Varlıklarda Geri Dönüş Nedir ve Yatırımcıların Yatırım Getirisini Anlamaları İçin Neden Önemlidir?
Varlık devri bir yatırımcıya bilanço, aktif kârlılığı veya ROA'yı kısaca göstermek için 1 $ 'lık toplam satışları bildirirken, yatırımcılara bir şirketin her 1 $ değerindeki varlıkları için ne kadar vergi sonrası kar ürettiğini söyler.
Diğer bir deyişle, getiri varlıkları bir şirketin elindeki bütün kaynaklarla ilgili net kazançlarını ölçer; hissedar sermayesi artı kısa ve uzun vadeli borçlanılan fonlar. Böylece, varlıklardaki getiri, hissedarlara dönmenin en katı ve aşırı sınamasıdır.
Bir şirketin borcu yoksa, varlıkların getirisi ve özkaynak kârlılığı aynı olacaktır.
Varlıklarda Dönüş Nasıl Yapılır
Varlıklarda getiriyi hesaplamak için kabul edilebilir iki yol vardır.
- Yöntem 1: Net Kâr Marjı x Varlık Ciro = Varlık Getiri
- Yöntem 2: Net Gelir ÷ Dönem için Ortalama Varlıklar = Varlık Getiri
Varlıklarda Her İki Yöntemi Kullanarak Dönüş Nasıl Yapılır Örnekleri > Yöntem 1
Yukarıda anlatıldığı gibi, yöntem bir, net kar marjı ve varlık cirosu hesaplamadan önce, varlık getirisini hesaplamamızı gerektirir.Analizlerinizin çoğunda, varlıklarını geri kazanmaya geldiğiniz zamana kadar bu rakamları zaten hesaplamış olursunuz. Örnekleme amacıyla Johnson Controls'u örnek iş olarak kullanarak tüm süreci inceleyeceğiz.
Bu dersi 2002'de ilk kez yazdığımda, önceki yılın Johnson Controls Form 10-K ve yıllık rapordaki verileri kullandım; bu raporu bu sayfanın alt kısmında bulabilirsiniz.
Bu bilgiyi şimdi güncelleyebilirim, ancak varlıkların getiri ölçümü zamansız çünkü orijinal rakamları burada tutarak bir noktayı kanıtlıyor. Aslında bir şirketin çok yıl boyunca ürettiği varlıkların getirisini ölçmek ve değişiklikleri izlemek yararlı olabilir. Bu, zaman zaman, işte gelecek bir refahın habercisi veya gelecek bir azap Cassandra uyarısı olabilecek bir şey olduğunu bildirmenize izin verebilir.
İlk adımımız net kar marjını hesaplamaktır. Bunu yapmak için 469 $, 500.000 $ 'ı (net gelir) 18, 427, 200, 000 toplam gelirle bölün. 0, 025 (ya da% 2. 5) gelir.
Şimdi varlık ciro hesaplamamız gerekiyor. 2001 yılındaki 9, 911, 500, 000 toplam varlıkları ve 2000 yılı toplam 9, 428, 000, 000 toplam varlıklarını ortalama olarak inceliyoruz ve okuduğumuz bir yıllık dönem için 9, 669, 750 000 ortalama varlıkları buluyoruz.
18, 427, 200, 000 toplam geliri 9, 660, 750, 000 ortalama varlıklara bölün. Cevap, 1.90, toplam varlık devir sayısıdır. Varlık getirisini hesaplamak için denklemin her iki bileşenine de sahibiz:
. 025 (net kar marjı) x 1.90 (varlık dönüşü) = 0 0475, veya 4.% 75 varlık getirisi
Yöntem 2
ROA hesaplamanın ikinci yöntemi çok daha kısadır. Basitçe $ 469, 500, 000 net geliri $ 9, 660, 750, 000 dönemi için ortalama varlıklara bölünüz. 04859 veya% 4.85 ile çıkmalısınız. [Not: ROA'nın neden kullandığınız iki eşitlikten hangisine bağlı olarak farklı olduğunu merak edebilirsiniz. İlk, daha uzun seçenek% 4.75'e, ikincisi ise% 4.85 oldu. Fark, hesaplamamızın kesinsizliğinden kaynaklanmaktadır. Özellikle ondalık basamaklarını kestik; e. g. , varlıkların dönüşü 1 ile geldi. 90 Gerçekte, varlıkların dönüşü 1. 905654231 idi. İlk örneği seçerseniz, ondalık birimini olabildiğince gerçekleştirmek iyi bir uygulamadır.
Johnson Controls için% 4.75 ROA iyi mi? Biraz araştırma, Johnson'un endüstrisi için ortalama ROA'nın% 1. 5 olduğunu gösteriyor. Görünüşe göre Johnson yönetimi rakiplerinden çok daha iyi bir iş çıkarıyor. Yatırımcılara bu haberi vermelisiniz.
Varlıkların Yoğunluğunun Bir Ölçüsü Olarak Varlıklarda Geri Dönüşü Kullanma veya Bir İşletmenin "İyi" ne
Varlıkların getirisi rakamı, bir işletmenin varlık yoğunluğunu ölçmek için kesin bir yangın yoludur. Varlıklar doları başına kâr ne kadar düşükse, varlık yoğun bir işletme olur. Varlıklar doları başına kar ne kadar yüksek olursa, varlık yoğunluğu az olur. Eşit olmak, varlık yoğunluğu yüksek bir işletme, kazanç elde etmeye devam etmek için daha fazla para yatırılmalıdır.Bu kötü bir şey. Bir şirketin ROA'sı% 20 ise, şirketin 0 ABD Doları kazanmış olduğu anlamına gelir. Varlıklardaki her $ 1 için 20. Genel bir kural olarak,% 5'in altındaki herhangi bir şey çok varlık ağırdır, ancak% 20'nin üstündeki herhangi bir şey varlık hafiftir.
Telekomünikasyon sağlayıcıları, araba üreticileri, havayolları ve demiryolları gibi şirketler varlık yoğun bir şirkettir; yani, kâr sağlamak için büyük, pahalı makine veya ekipman gerektirirler. Reklam ajansları ve yazılım şirketleri, diğer taraftan, genellikle varlık açısından hafiftir. Daha önce yazılım şirketlerinden bahsettik ve tekrar onlara geri döneceğimden dolayısıyla, bunları benim adım göstermek için kullanacağım. Bir yazılım programı geliştirildiğinde ne olacağını düşünün. Kitle DVD'lere kopyalanır veya dijital dağıtım için buluta yüklenir. Devam eden güncellemeler haricinde, her bir sonraki birim, karşılaştırılabilir miktarda emek gerektirmez. Yani iş modeli ölçeklenebilir. Bunun aksine, bir widget fabrikası, her widget'i üretmek için aynı miktarda işi yapmak zorundadır. Sonuçta, tek bir büyük hitin nispeten küçük bir yazılım firmasını kısa sürede titana dönüştürebiliyor olması. En büyük sorun, doğru insanları işe alıştırmaktır; yöneticiler, programcılar ve satış elemanları.
Johnson Controls Finansal Tabloların Özetleri
Johnson Controls
| 2001 Gelir Tablosu Çizelgesi Dönem Sonu | |||
| 30 Eylül 2001 | 30 Eylül 2000 | 30 Eylül 1999 | Toplam Gelir |
| $ 18, 427, 200 000, | 17, 154, 600, 000 | 16, 139, 400, 000 | Gelir Maliyeti |
| 478, 300, 000 | 472 $, | (9, 800, 000) | (13, 000, 000) $ |
| ($ 8, 800, 000) <400> 000, <000 $ 419, 600.000 | Ortak Haklara Uygulanacak Net Gelirler | 469, 500 000, | 462, 600 000 |
| 406, 600 000 | |||
| Johnson Controls < 2001 Bilanço Alfabesi | Dönem Sonu | 2001 | |
| 2000 1999 | |||
| Uzun Vadeli Varlıklar | |||
| Uzun Vadeli Yatırımlar | 300, 500 , 000 | 254, 700 000 | 254, 700 000 |
| Maddi Duran Varlıklar | 2, 379, 800 000 | 2, 305 000 000 | 1 ABD Doları , 996, 000, 000 |
| Şerefiye | 2, 247, 300 000, | 2, 133, 300, 000 | 2, 096, 900 000 |
| Maddi Olmayan Varlıklar | bir <99 Hayır | Yok | Birikmiş Amortisman |
| Yok | Yok | Diğer Varlıklar | $ 439, 900.000 |
| $ 457, 800 000, | $ 457, 700 000 | Ertelenmiş Uzun Vadeli Varlık Ücretleri | Yok |
| Yok | Yok | Toplam Varlıklar | 9 $, 911 , 500 000 |
| 9, 428, 000, 000 | 8, 614, 200 000 | Toplam Özkaynak | 2, 985, 400, 000 |
| 2, 576, 100, 000 | $ 2, 270, 000, 000 | Net Maddi Varlıklar | $ 738, 100 000 |
| 442, 800 000 | 173, 100 000 |
Bileşik Yıllık Büyüme Hızını veya CAGR < 'Yi Hesaplama Yöntemi ile Toplam Yatırım Getirisi ve Bileşik Yıllık Büyüme Hızını veya Yeni Başlayanlara Yatırım Yapan CAGR
'Yi Hesaplama Yöntemi ile Toplam Yatırım Getirisi ve Bileşik Yıllık Büyüme Hızını veya Yeni Başlayanlara Yatırım Yapan CAGR Gümüş Yatırım Fonu, ETF ve ETN'ye < Nasıl Yatırım Yapacaksınız Yatırım Fonları, ETF'ler veya ETN'ler ile gümüşe yatırım yaparken
Nasıl Yatırım Yapacaksınız Yatırım Fonları, ETF'ler veya ETN'ler ile gümüşe yatırım yaparken Temettü Getirisini Hesaplama
Temettü Verimi, bir şirketin temettü şeklinde ödenen yüzde getirisini gösterir. |