Japonya'nın Kayıp On Yılı: Kısa Tarihçesi ve Dersler

Japonya ekonomisi, tarihin en uzun süren ekonomik krizlerinden birine yenik düşmeden önce dünyanın gıpta aykırılığıydı. 1970'lerde Japonya, Amerika Birleşik Devletleri'nin ardından dünyanın ikinci en büyük gayri safi milli hasılasını (GSMH) üretti ve 1980'lerin sonuna kadar dünya genelinde kişi başına düşen GSMH'da birinci oldu. Ancak hepsi ekonomisinin durduğu 1990'ların başında sona erdi ve ekonomiyi 999'uncu kayıp yıl olarak adlandırılana itti.

Japonya'nın Kayıp Hain Olmasının Nedenleri Neye Yol Açtı?

Ekonomik krizlerin çoğu, değerlemelerin gerçeğe aykırı olduğu ekonomik patlamayı derhal takip eder. Örneğin, Birleşik Devletler'deki dot-com büst ve Büyük Durgunluk hemen Amerika Birleşik Devletleri borsa değerlemelerini izledi.

Benzer şekilde, Japonya'nın kaybolan on yılı büyük ölçüde bir patlama döngüsü sırasında spekülasyona bağlıydı. Rekor düşük faiz oranları, 1980'lerde değerlemeleri artıran hisse senedi piyasası ve gayrimenkul spekülasyonunu tetikledi. Gayrimenkul ve halka açık şirketlerin değerlemeleri, İmparatorluk Sarayı yakınında üç metrekarelik alanın 600 dolardan satıldığı noktaya üç kat arttı.

Kabarcıkların sürdürülemez olduğunu fark ettikten sonra, Japonya Maliye Bakanlığı spekülasyonları denemek ve artırmak için faiz oranlarını yükseltti. Hareket, borçlular spekülatif varlıkların desteklediği birçok borç üzerinde ödeme yapamadığı için, bir borsa krizi ve borç krizine hızla yol açtı.

Son olarak, sorunlar kendilerini konsolidasyona ve birkaç hükümet kurtarma birimine götüren bir bankacılık krizinde kendini gösterdi.

3'ten büyük ->

İlk ekonomik şokun ardından Detay

'de Japonya'nın Kayıp Decade, Japonya'nın ekonomisi ekonomik genişleme 10 yılı aşkın süreyle durdurulur onun şimdi rezil kayıp on yıl içine gönderildi. Ülke, bu süre zarfında düşük büyüme ve deflasyona maruz kalırken, borsaları rekor düzeyi aştı ve emlak piyasası asla öncü seviyelere geri döndü.

Ekonomist Paul Krugman, kaybolan on yılını aşırı tasarruf eden ve ekonomiyi yavaşlatan tüketiciler ve şirketler üzerinde suçluyor. Diğer ekonomistler, ülkenin yaşlanan nüfus demografisini ya da para politikasını - ya da her ikisini de - düşüşten dolayı suçluyor. Özellikle, Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) piyasaya müdahale etmemesi yavaş sorunun daha da kötüleşmesine neden olabilir. Gerçek şu ki bu faktörlerin birçoğu kayıp yıllara katkıda bulunmuş olabilir.

Krizi takiben, birçok Japon vatandaşı daha fazla tasarruf sağladı ve daha az harcama yaparak toplam talep üzerinde olumsuz bir etkisi oldu. Bu, tüketicileri para kazanmak için teşvik eden deflasyonist baskılara katkıda bulunmuş ve bunun sonucunda

deflektif spiral ortaya çıkmıştır. Japonya'nın Lost Decade vs 2008 U.S. Kriz

Pek çok ekonomist ve finans uzmanı, 2008 yılının bankacılık krizinden sonra Japonya'nın kaybolan on yılını ABD durumuyla karşılaştırdı. Her iki durumda da, spekülasyon sonunda çöktüğü gayrimenkul ve borsa kabarcıklarını tetikledi ve hükümetin kurtarmasıyla sonuçlandı. Her iki ekonomide de, deflasyonla mücadele için mali harcamaların artırılması sözü vererek yanıt verdi.

ABD'de 2000-2009 yılları arasında, dönemin başında ve sonunda iki derin durgunluk yaşanması sonucunda, birçok hane halkı için net sıfır bir kazanç sağladığı için, zaman zaman

kayıp yıl olarak anılmaktadır. . Gayrimenkul değerlerinde ve hisse senedi piyasalarında ciddi düşüşler, S & P 500'ün en kötü 10 yıllık performansını -9 ile birlikte önemli kayıplara neden oldu. % 1 toplam getiri.

Benzerliklere rağmen, iki durum arasında bazı önemli farklılıklar da vardır. Japonya'nın yaşlanan nüfusu, sıkıntıya büyük katkıda bulunurken, ABD işgücüne giren çok sayıda genç işçiyle nispeten daha pozitif demografik özelliklere sahip. ABD Federal Reserve, Japonya Merkez Bankası'ndan da daha hızlı davranmıştır.

Japonya'nın Kayıp Yılı'ndan Öğrenilen Dersler

Japonya'nın kayıp yılları, birçok değerli ekonomik ders verdi. Bazı ekonomistler merkez bankalarının müdahalelerine karşı, kaçınılmaz olarak ahlaki tehlike ve uzun vadeli sorunlara yol açtığını savunuyorlar. Ancak diğerleri müdahalelerin, zamanlama ve kapsam açısından sürpriz yapması gerektiğini savunuyor.

Bazı önemli dersler aşağıda belirtilmiştir:

Krizi durdurmak için çabucak harekete geçin.

• Japonya Merkez Bankası, hızlı bir şekilde hareket etme konusundaki isteksizliği, yatırımcılar arasında bir güven bunalımına neden olmuş ve sorunlarını daha da kötüleştirmiş olabilir. Harcama cevap değildir.
• Japonya'nın kamu işleri projelerine harcama girişimleri, ekonomik sıkıntılardan daha hızlı bir şekilde kurtulmasına yardımcı olmakta başarılı olamadı. Demografik verileri engelleyin.
• Japonya'nın emeklilik yaşını ya da vergileri önemli ölçüde yükseltme konusundaki isteksizliği, demografik sorunlarının daha da ileriye götürülmesine yardımcı oldu. Borç tutmayın.
• Japonya'nın büyük borç seviyeleri, krizinden ve kayıp yıllardan en sonunda sorumluydu ve BOJ faiz oranlarını yükseltme eğiliminin arkasında kaldı. Key Takeaway Points

Japonya'nın kaybolan on yılı, büyük olasılıkla ekonomik patlama sırasında kabarcık patlamasından sonra bir borç krizi ve uzun vadeli deflasyona yol açan spekülasyonlar nedeniyle patlak verdi.

• Kayıp yıllar birçok açıdan 2008 ABD finansal krizini andırıyor ancak bazı farklılıklar dikkate alınması önem taşıyor.
• Japonya'nın kayıp yıllarından, altta yatan nedenlerden potansiyel çözümlere kadar birçok farklı ders öğrenilebilir.