ÖNemsiz Bond Finansmanı Nedir?

Önemsiz bağ finans dahil küçük, baharatsız şirketler için finansman sağlamak veya şirket devralma hedeflerine destek için sermaye yaratmakta yüksek verim tahvil ihracı atıfta bulunarak, 1980'lerde geçerlilik kazandı bir deyimdir borçlanılarak satın alınma.

Bunun öncesinde zaman, (aynı zamanda yüksek verim tahvil olarak da bilinir) olarak adlandırılan önemsiz bağları neredeyse sadece zor zamanlarda üzerine düşmüş ve lider derecelendirme kuruluşlarından yatırım notu derecelendirme kaybetmişti tecrübeli şirketlerin borç vardı.

Drexel Burnham Lambert büyük ölçüde çürük tahvil finans asıl geliştiricisi olarak kabul edilmektedir kez uçan-yüksek, ama şimdi uzun feshedilmiş, yatırım bankacılığı firmasının Michael Milken. Milken başlangıçta akademik çalışmalara işaret ederek, geleneksel önemsiz tahvillerin yatırım amaçlı tahvillere oranla sundukları faiz oranının temerrüde düşme oranına göre aşırı olduğunu belirtti. Dolayısıyla, Milken, risk ve kazanç arasında, çoğu yatırım sınıfı borcundan daha iyi bir zenginlik önermek amacıyla önemsiz tahvilleri yatırımcılara teşvik etmekle başladı.

Daha sonra, Milken, daha sonra öz sermayesi artıramayan küçük ve süngerimsi olmayan firmaların finansman aracı olarak önemsiz tahvilleri geliştirmeye başladı.

Sonunda, 1980'lerde kurumsal devralım ve kaldıraçlı satın alma dalgası sırasında Milken kurumsal raiderlerin ihtiyaç duyduğu fonları artırmak için önemsiz teminat teklifleri yapılandırmaya başladı.

1989'da Milken, kurumsal raider Ivan Boesky'yi içeren içeriden öğrenenlerin ticaret planlarıyla ilgili altı suç saydıklarını belirtti.

Her iki adam hapis cezasına çarptırılırlardı. Drexel Burnham Lambert, Bölüm 11 iflasını 1990'da yapacak ve işini bitirecekti.

Yüksek Verim Finans Örnekler: Diğer Adı

Önemsiz bağ finans, başlangıçta tasarlandığı gibi, küçük ve baharatsız şirketleri daha önce yoksun sermaye piyasalarına ulaşımı verdi.