Yerel Para Birimi Gelişen Piyasalar Tahvilleri Nelerdir?

Döviz kuru riski, döviz riski olarak da adlandırılır (burada "YP", "döviz" anlamına gelir), döviz cinsinden bir yatırımın değer kaybedeceği riski, dövizin kendisi karşısında değer kaybederse dolar. Bunun tersinin gerçekleşebileceğini de belirtmek isteriz - yabancı para birimi dolar karşısında değer kazanırsa, bu sizin olumlu yatırım getirinize katkıda bulunacaktır. Yükselen piyasa tahvilleri ilginç ve potansiyel olarak karlı bir örnek oluşturmaktadır.

Yükselen Piyasa Tahvilleri: "Dolar Cinsi" ile "Yerel Para Birimi"

Gelişmekte olan piyasalar için yatırım yapmak için iki seçenek var. Birincisi, gelişmekte olan ülkeler tarafından verilen dolar cinsinden borçlanmaya yatırım yapmaktır. Dolar sadece tahvillerin ABD doları cinsinden verildiği anlamına gelir, bu nedenle ABD yatırımcıları tahvilleri satın alırken yabancı para birimine çevirme ihtiyacı duymazlar. Sonuç olarak, kur riski, ortaya çıkan piyasa tahvilleriyle ilişkili tipik oynaklığın üzerinde bir etki yaratmamaktadır.

Gelişmekte olan piyasa borcunun ikinci türü, ABD doları yerine yerel para birimi cinsinden olan borçlardır. Bu durumda, yatırımcı, tahvil almadan önce doları, Brezilya gerçek, gibi döviz cinslerine dönüştürmek zorunda kalacaktır. Sonuç, altta yatan tahvilin fiyat hareketine ek olarak, döviz dalgalanmalarından - dövizin / U'nun yükselişinden veya düşüşünden - yatırımın değeri de etkilenir. S doları döviz kuru.

Örneğin, bir yatırımcı Brezilya'nın yerel para birimi borcunu 1 milyon dolar tutarında satın alıyor, ancak bunu yapmak için önce dolarlarını yerel para birimine dönüştürmesi gerekiyor. Bir yıl sonra tahvilin fiyatı tam olarak aynı, ancak para birimi dolar karşısında% 5 değer kaybetti. Yatırımcı tahvil satıp ABD Doları'na dönüştürdüğünde, bu% 5 amortisman,

tahvilin nominal fiyatı gerçek olsa bile, yatırım değerinde% 5 ek bir kayba neden olur. Dolar veya Döviz Cinsi - Sizin İçin Daha İyi Hangi?

Yerel para birimi fonlarının potansiyel yararı iki katlıdır. Birincisi, yatırımcıların ABD doları dışındaki varlıklarını çeşitlendirmelerine olanak tanır. İkincisi, yatırımcıların, gelişmekte olan piyasa ekonomilerinin kümülatif olumlu etkisinden daha güçlü bir ekonomik büyümeden faydalanmalarını sağlar.

Aynı zamanda, para birimine maruz kalma, başka bir volatilite katmanı da ekliyor. Bu, yatırımcıların riski önlemek istedikleri zamanlarda özellikle önem kazanmaktadır. Bu vesileyle, yerel para birimi fonlarının dolar cinsinden karşılıklarını daha düşük performans göstereceğini beklemek makul.Dolayısıyla, varlık sınıfındaki yeni yatırımcılara veya biraz daha düşük risk toleransı olanlara yönelik olarak belirsizlik dönemlerinde dolar bazlı borç daha iyi bir seçenek olabilir.

Performans Farklılıkları

İki kesimin performansının nasıl bir farklılığa dönüşebileceğine dair bir örnek: Eylül 2011'de Avrupa borç krizi konusundaki endişeleri artırdığınızda, yüksek riskli varlıklardan emniyetli bir uçuş başlatıldı. Bu açılışın ortasında, EMB (dolar cinsinden borcu bulunan gelişmekte olan piyasalar ETF) -4'e geriledi. % 79. Aynı dönemde, ELD (yerel para borçlarını elinde bulunduruyor) -10 para birimi geri verdi. % 24 - kısa bir sürede önemli bir fark.

Diğer taraftan, 2012 yılının ilk iki ayında - finansal piyasalarda son derece olumlu bir dönem olan ELD,% 7. 53 oranında geri döndü ve EMB'nin% 4. 51 oranında geri ödenmesini sağladı. Bununla birlikte, zaman içerisinde bu fark daha da dışarı çıkma eğilimindedir. İki PIMCO fonuna bir örnek olarak baktığımızda, yerel para birimi fonunun ve dolar cinsinden fonların beş yıllık ortalama getirisi, 6 Haziran 2013'e kadar sırasıyla% 7,37 ve% 8,44, nispeten ufak bir farktı iki dönüşte.

Yatırımcıların Birçok Seçenekleri Var

Portföyünün bir kısmını dış tahvillere ayırmak isteyen yatırımcılar, dolar cinsinden ya da yerel para cinsinden tahvil fonları arasında seçim yapmalıdır (ya da ikisinin arzu edilen kombinasyonunu oluşturmalıdır). Bazı fon şirketleri her ikisini de sunmaktadır: Örneğin, PIMCO, hem PIMCO Gelişen Piyasalar Tahvil Fonu'nu (ticker: PEBIX) hem de PIMCO Yerel Yükselmekte Olan Tahvil Fonu'nu (PELBX) sunmaktadır.

Borsalarda işlem gören fonlar dünyasında, yatırımcılar, iShares JPMorgan USD Gelişen Piyasalar Tahvil Fonu (EMB) veya Bilgelik Ağacı Gelişmekte Olan Piyasalar Yerel Borç Fonu (ELD) gibi ürünler arasından seçim yapabilirler.

Sonuç

Birçok fon dolar ve para birimi cinsinden tahviller arasında hareket edebiliyor. Fonun risk profilinize uyduğunu ve genel yatırım stratejinizle uyumlu olduğunu onaylamak için, portföyündeki tahvillerin para birimlerini anladığınızdan emin olmak için olası bir tahvil fonu yatırımını iyice araştırın.

YASAL UYARI:

About Money, vergi, yatırım veya finansal hizmetler ve tavsiyeler sağlamıyor. Bilgiler, herhangi bir yatırımcının yatırım hedefleri, risk toleransı veya finansal koşulları dikkate alınmadan sunulmakta ve tüm yatırımcılara uygun olmayabilir. Geçmiş performans gelecekteki sonuçların göstergesi değildir. Yatırım, muhtemel ilke kaybından kaynaklanan riski içerir.