Uzun Vadeli Yatırımcının Görüştüğü Aramalar

Bir okuyucudan gelen sorular:

Kapalı telefon aramalarını çokça okuduktan sonra, bu stratejiyi uzun vadede kullanmayı merak ediyorum. Örneğin, Spy'de 20.000 USD yatırım yaparsam ve önümüzdeki 20-30 yıl boyunca tutmayı planlıyorsam, bunu yapmak zorunda kalmayacağımızı garanti etmek için para dışında olan kapalı bir telefon satmak mantıklı olur mu? hisse satmak mı? Primin düşük olacağını biliyorum, ancak ekstra prim geliri uzun vadede bir fark yaratabilir mi?

Ayrıca, alıcının egzersiz yapmadığı bu stratejiyi kullanmaya devam edersem kâr payı alır mıyım?

Cevaplar:

Piyasanın geniş bir mitinge girmeyeceği konusunda hiçbir garanti yoktur ve çağrı seçeneğinin sahibi tarafından uygulanan her zaman mümkündür. Açıkladığınız strateji, düşük Delta seçeneklerinin satışıdır; böylece, seçeneğin değersizleşmesi ihtimali çok yüksektir. Ancak lütfen "çok yüksek olasılık" ın hiçbir zaman% 100 olmadığını unutmayın.

Sonra, bu stratejiyi, alıcı seçeneği perspektifinden değerlendirmek önemlidir: Eğer bir seçeneğin değersiz kalması garanti ediliyorsa, niçin bir şeye para ödeyecek? Böylece, seçeneğin parayla karşı karşıya kalacağı çok küçük bir şans ile toplayabileceğiniz prim arasında uygun bir uzlaşma bulmanız gerekecek. Yıllık getiri oranının çok yüksek olması nedeniyle kısa vadeli (2 ila 5 hafta içinde süresi dolacak) seçenekler sattığınızı varsayarsak, primin küçük olmasını kabul etmeniz gerekir.

Bu sebeple, şu gerçekleri göz önüne alarak karar vermelisiniz:

1.000 SPY hissesine sahipseniz (kabaca 20.000 $) ve önceki opsiyonun her seferinde 10 puanı yazacaktır değersiz sona eriyor.

• 0 TL kazanırsanız. 10 seçenek başına 10 $ komisyon ödemek, bu size 90 $ ile bırakır. 90 $ 'dan
• dört hafta 20 bin dolarlık bir yatırımla kazanmak yüzde 0, 45'lik bir getiri sağlar. Oldukça küçük, ancak yıllıklandırıldığında% 5.4'tür. Bu ekstra bir yıllık fazladan bir temettü ancak kapalı çağrı yazmayı kabul eden çoğu kişinin kazanmaya çalışması çok daha az. NOT: Opsiyon primi bir temettü değil
  ve bir temettü olarak vergilendirilmez, ancak bu tartışmanın amaçları için ekstra temettü olarak düşünebilirsiniz. NOT: Ten kuruş primini seçtim, çünkü makul olarak düşünebileceğiniz kadar düşük bir prim. Az miktarda seçenek satmak bana (benim için) doğru gelmiyor - küçük bir egzersiz olasılığı istiyorsanız bile. On çağrı @ $ 0 satıyoruz. 05, komisyonlardan sonra yalnızca 40 dolar kazanıyor. Ana amacınız
  bir egzersiz bildirimi
• atamaktan kaçınmak ise, o zaman açgözlülük etmeyin. Ana sorunuzun cevabı nitelikli bir "evet" dir."Para aramalarından makul ölçüde oldukça düşük fiyatlarla satabilirsiniz.Ama yıllarca tekrar tekrar yapmayı planlıyorsanız, en azından bir vesileyle karşılaşacağınızı kabul etmeniz gerekir (eğer SPY hisse senetlerini korumak istersiniz), bu seçenekleri kapatmak zorunda kalacaktır (yani, bir kayıpta geri ödeme yapmaya zorlanacaktır.) 240 ila 360 aylık bir süre boyunca, istatistiklere bakmak, bunun bir kereden fazla gerçekleşeceğini söyler. < "Delta" ile ilgili bir açıklamanın, bir seçeneğin geçerlilik süresi dolmadan bir seçeneğin olabileceğini gösterdiğini anlarsanız, Delta değeri 1 olan bir telefonu satarken, bunun Delta'nın 1 olacağını tahmin edebilirsiniz. her 100 ticaretten yaklaşık bir kez sona erecek şekilde para. Delta 1 olan ve 4 hafta içinde sona erecek seçenekler satmayı seçerseniz, parayı bu seçeneği (son kullanma tarihinde) en az 2 ila 3 görmeye hazırlıklı olun 2 haftalık seçenekler satarsanız, 20 ila 30 yılda 500 ila 700 kez aramalar yapacaksınız ve bu, seçeneklerinizin, her 100 geçerlilik süresinde - veya her iki yılda bir kez - para içinde (vadesi geldiğinde) olması gerektiği anlamına gelir. Seçenekleri her zaman değersizleşmeyeceğini bankaya götür.

Böylece, karar çok basit: 90 $ prim bu iyi bir strateji

için

yapmak için yeterli mi? Gerçek şu ki benim hiçbir fikrim yok. Benim için değil, önemli olan

konfor bölgesi . Durumların büyük çoğunluğunda, planınız tasarlandığı gibi çalışacaktır. Bu senaryoyu kabul edebiliyorsan, o zaman bu stratejinin benimsenmesiyle ilgili yanlış bir şey görmüyorum. Fakat, yıllar içinde disiplini korumak gerekli olacaktır. Zaman geçtikçe daha greedy yaparsanız (ve bana çok cazip geleceğini söylediğimde bana inanırsanız), daha büyük bir prim toplamanın daha sık ödev vermeyeceğini bilirsiniz. Kâr payı miktarı : Evet, temettü geliri elde edersiniz, ancak temettü dairesinden temettü vermeden önce bir ihbar almışsanız. Çok dikkat edin: SPY, her 3 ayda bir Cuma gününün sona ermesiyle eski temettü ödemeye başlar. Bu nedenle, seçenek sahibi temettü istediğinde, Cuma bitiş tarihinden bir gün önce Perşembe akşamı egzersiz yapacaktır. Bu olduğunda, temettü almıyorsunuz. Böylece, sizin tercihiniz o Perşembe günü paraysa, temettü dağıtabilir ve temettü elde edebilirsiniz. Çağıran sahibi yalnızca, riski en aza indirgemek için o kadar çok para çektiği zaman egzersiz yapacaktır (başka bir gündür öyküdür).

Fark yaratmak . Evet, bu bir fark yaratıyor, ancak fark, yalnızca ek kazançlarınızı yeniden yatırım yaparken belirginleşiyor. Sıradan temettüleri yeniden yatırdığınızda (eğer değilse), bu yeniden yatırıma kapalı çağrılar yazarak toplanan prim eklediğinizden emin olun. Temettülere ne sıklıkla yeniden yatırım yapmayı seçeceğinizi bilmiyorum, ancak yılda bir kez minimum olmalıdır.

Kapalı çağrıları yazmak, ilave kazanç elde etmek isteyen yatırımcı için

opsiyon stratejisidir . Fakat kazanç kısıtlıdır (tahsis yoluyla

grev fiyatı 'da hisse satma olasılığı nedeniyle).Stratejiniz azaltıyor ancak bu riski ortadan kaldırmıyor. Tavsiyem: Bunun için git.