Seçeneği İllüzyonlar

Opsiyon ticaretine girdiğimizde, çoğu zaman işlemler basittir ve acemi tüccar bile ticaret sonuçlarını anlar; ben. e. , ne kadar para kazanıldı ya da kaybedildi. Bir belirgin örnek, bir seçeneği satın alıyor veya satıyor . Ticaretin ne zaman / para kaybettiğini belirlemek kolaydır.

Bununla birlikte, bir tüccarın para kaybettiğine inanabileceği durumlar vardır; gerçekte tüccar, ticaretin karla sonuçlandığını anlamalıdır.

Süreci tam olarak kavramak için gerekenler mantıklı bir düşünce biçimidir. Bazı örnekler aşağıdaki gibidir:

1) Kapalı aramaları yazma .
Diyelim ki hisse başına $ 38 hisse satın alıp, grevi fiyatı olan 2 aylık bir arama seçeneği yazarak $ 1 prim ödeyerek 40 dolar kazanın. Zaman geçerse, sona erme gelir ve hisse senedinin fiyatı 44 dolar olurken, arama opsiyonu sahibi hisse senetini hisse başına 40 ABD Doları karşılığında satın almak için haklarını kullanır. olmak. Bu uyarı, opsiyon sözleşmesinin koşullarına göre hisse senetlerini 40 dolarla sattığınızı bildirir.

38 $ 'da hisse senedi satın aldınız, 40 $' da sattınız ve ayrıca 100 $ opsiyon primi (seçeneği sattığınız fiyata) kazandığınız için bu harika bir sonuçtur. Çağrı seçeneğini yazmaya karar verdiğinizde, bu sonuca ulaşma ihtimaliniz size çekici geldi ve neden olmasın? 300 $ kazanmak fikri sadece iki ayda 3, 700 (% 8,1) yatırımla çok cazip - özellikle hisse senedi fiyatınızın 44 $ 'a yükselebileceğini düşündüğünüzde.

Basit olmayan opsiyon taciri, hisse 44 $ hisse başına satılmış olabilir ve o sadece 41 $ başına toplanır (opsiyon primi saymak), çünkü ticaretin parasını kaybettiğini hissedebilir pay. Bu, uzun vadeli başarılı bir tüccar olma ümidiniz varsa kaçınılması gereken bir düşünce biçimidir (zihniyet).

Her ticaretten (veya tek bir ticaretten) mümkün olan en yüksek kârı toplamak güzel, ancak ticaret sonuçlarınızı "ne ister, ne olabilir, ne de bir" gerekçelerine göre analiz etmemenizi öneririm.

Bu hisse senedi satın almak zorunda değilsiniz, fakat oyuna girdiniz ve bu iyi bir karartı. Çağrı seçeneğini yazmak zorunda değilsiniz, fakat yaptın, toplam kârın için 100 dolar ek katkıda bulundu. Bu nasıl "kayıp parayla" sonuçlanabilir?

Lütfen satış seçenekleri hakkında bir şey hatırlayın : Satıcı, opsiyon alıcıyla rekabet etmiyor. Birinin kazandığı, diğeri kaybedilen bir durum değil. Alıcının ve satıcının her biri ticaret yapmak için kendi gerekçelerine sahiptir ve her biri belirli bir yatırım hedefi elde etme seçeneğini kullanarak kazanabilir.Bu örnekte, prim tahsil edilerek ve hisse senedini orijinal hedef fiyatınıza (grev fiyatına) satarak "kazanıyorsunuz". Unutmayın, stok satmak istemiyorsanız, kapalı çağrılar yazmayın.

Ticaret yaparken, iyi kararlar verebiliyorsanız - ticaret kararlarının verildiğinde - bir kazanan olacaksınız. Kararları pişman ederseniz ve mümkün olan en yüksek miktardan daha az kazanmak için kendinizi kandırmaya kalkarsanız, kendiniz için üzgün hissetmek için çok fazla zaman harcayacaksınız ve kendinizi başka bir kazanan ticaretten tebrik edecek kadar zaman harcayamayacaksınız.

2) Çıplak satış opsiyonları satmak - ve satış payıları satmak.
NOT: Çıplak çağrıları satarken aynı ilkeler geçerlidir, ancak yatırımcılar arasında tercihler tercih edilmektedir. Çoğu çıplak arama seçeneklerini satanların çoğunun yasaklanmasının nedeni bunun bir nedeni.

Yatırımcılara yönelik muhafazakar seçenek stratejilerinden biri, çıplak satış opsiyonlarının satılmasıdır. İki olası sonuçtan biri tüccar için kabul edilebilir olduğu için iyi çalışmaya eğilimlidir: a) Seçenek değersizleşir ve yatırımcı, seçeneği yazarken toplanan prime eşit bir kazanç elde eder; veya b) Hisse senedi fiyatı düşer, tüccar bir egzersiz bildirimi alır ve grev fiyatından hisse senedi satın alır, ekstra prim eksi. Bir yatırımcı, fiyat doğru olduğunda hisse sahibi olmaya razı olduğu için, bu yatırımcılar için iyi bir stratejidir.

Yatırımcılar hisse istememektedirler ve ticarete girerken amaçları kısa vadeli kazanç sağlamaktır.

Ve bu amaç her zaman akılda tutulmalıdır. Bu çirkin gözükebilir, ancak dikkatsiz tüccarlar çok kötü kararlar verir.

Örneğin, bir OTM SPX 10 puanlık satış payı satmaya ve $ 1 toplamaya karar verdiniz. 25. Pozisyon, dört hafta içinde sona eriyor ve bu, ilk satışınızın ilk satışı.

Zaman geçer, pazarda büyük bir gün yok ve spread 0 dolara kapanır (örn., Satın alabilirsin). 10. Seçenekler, konfor bölgesi için halen yeterince OTM'dir ve ticaretten çıkmak için 10 doları "israf" etmenin ve artı komisyonların aciliyeti gözükmemektedir.

Bununla birlikte, tüccar olarak deneyimsiz olmanıza rağmen, bu "güvenli" pozisyonları kaplayarak para harcamayı seçmeyen diğer tüccarların üzücü tecrübelerini okudunuz. Okumalarınıza dayanarak, ilerlemeye ve başka bir hafta beklemeyeceğiniz ve seçeneklerin değersizleşeceğini ummak yerine şu anda karı (1.15 dolar daha az komisyon) kilitlemeye karar verdiniz.

Çıkmaya karar verdiğinizde bir yatırıma ne olacağını görmek için geriye dönüp bakma pratiğini tavsiye etmemize rağmen - bunu yapmak insan doğasıdır. Tabii ki, bir hafta sonra piyasa az bir miktar azaldı ve yayının bir parçası haline gelen seçenekler değersiz geçti.

Yayın başına 10 ABD Doları (artı komisyonlar) kaybettiğinize inanmak caziptir. Neler olduğunu düşünmek için daha etkili ve ödüllendirici bir yol:

• Kârınızı korumanıza izin veren ucuz bir sigorta satın aldınız ve pozisyonun kaybedilmediğinden emin olunuz.
• Üç haftada iyi bir kâr elde ettiniz - bu üç haftada haftada ortalama 38 dolar kazandınız. Bir hafta erken erkenden çıkmak, bir hafta güvenlik için sadece 10 $ 'a mal olur. Toplamda, bu, tacirlerin pozisyon riski 'ı yönetmesi için akıllı bir yoldur.
• Lütfen 10 $ 'ı boşa harcamış ya da attığınız paralar olarak düşünmeyin. Bu 10 dolar uzun vadeli başarınız için çok şey yaptı.

Uyarı: Bu örneğe benzer bazı esnafları başarıyla tamamladıktan sonra; son kullanma tarihinden birkaç gün kaldığı halde düşük fiyatla pozisyondan ayrıldıktan sonra; ve özellikle, seçeneklerinizin değersizleşeceğini ortaya koyduktan sonra, karşılamadıysanız; Söz veriyorum, hiçbir sebeple "israf" ya da "kaybetme" parasını durdurmak çok cazip olacak. Sona erdirme boyunca pozisyonları tutmak cazip olacak.

Yapabileceğim tek şey beklenmedik zamanlarda beklenmedik şeyleri borsa yapmak için uyarmaktır. Tek gereken önemli bir şirketten gelen korkunç bir kazanç raporudur (GOOG, AAPL'yi düşünün); veya bir seçim sonucu ( Brexit düşünün), büyük bir terör saldırısı veya suikast. Bu dünyada, böyle bir ihtimal almamanızı öneriyorum.

3) Koruyucu Kapakları Satın Alma .

Diyelim ki, 200 hisse başına fiyatla 300 hisse senedi sahibi ve şirketin umutlarını seviyorsun. Bununla birlikte, hisse senedi fiyatının kısa bir süre kararsız olabileceği ihtimalinden ötürü korktunuz. Payları satmak yerine (gelir vergisi nedenleriyle yapmamayı tercih edersiniz), 190 $ fiyatıyla 2 aylık bir satın alma opsiyonu seçersiniz. Bu maliyet başına hisse başına 8 dolar koyuyor.

8 doların çok fazla parayla (hisse senedi fiyatının% 4'ü) olduğunu kabul ettiniz, ancak bu korumayı istiyorsunuz.

Öyleyse eğer önümüzdeki iki ay sessizce geçerseniz ve en kötü korkularınıza rağmen, hisse senedi fiyatınız 206 $ 'dan yüksek bir seviyeye yükselir; Neler döndüğüne bakabileceğiniz iki temel yöntem vardır.

İlk önce gerçeği son ticaret raporuna yazacağız. Ve gerçeği, korkularınızın aşırı gerilmesiydi ve geriye dönüp baktığımızda, sigortaya sahip olduğumuzun gereksiz bir masraf olduğunu gördük. Bununla birlikte, bir hata yaptığına ve kendinizi kaybettirmediğiniz parayı kaybettiğinize inanmamak için son derece önemlidir.

Bu tecrübeye bakmanın ikinci yolu, kusursuz bir prognostik olmadığınızı ve hisse fiyatlarının hangi yönde hareket edeceğini her zaman bilmediğinizi tanımaktır. Portföyünüzü büyük bir kayıp karşısında korumak zorunda olduğunuza ilişkin sağlam bir karar verdiniz. Başarılı bir tüccar olarak, benzer durumlarla karşı karşıyayız. Her seferinde doğru olmasını bekleyemezsiniz ve geriye dönük olarak - gerekmeyen yatırım harcamalarına maruz kalacaksınız. Fakat onlar gerekli (sizin ve rahatınız için) ve para harcamamışsınızdır.

Bir hatırlatma: Bir kayıp bir hata değildir. Bir hata, portföyünüzün değerini korumak için gerekli olduğuna inandığınız bir şeyden kaçınmaktır.Bu tek gerçeği hatırlayabiliyorsanız, o takdirde bazı kararların para kazanacağını ve diğerlerinin olmayacağını kabul edebilirsiniz. Kararlarınızdan her biri mantıklı akıl yürütmeye dayanıyorsa, ticaret geleceğiniz oldukça olumlu olmalıdır.

Bu ticareti kar elde edenler olarak sınıflandırmanın mümkün olmamasına rağmen (ve bu makalenin temelini oluşturuyor), 190 dolarlık bir grev fiyatıyla farklı bir yol seçip kapalı bir çağrı yapmıştınız mı? bir ticaret kayıpu yerine biraz para kazanmış olurdu. Tabii ki, bu kararı vermenin dezavantajı, hisse senedi piyasasında düzeltmeye karşı çok fazla koruma sağlamayacağınızdır. Ve korumak istediğin şey olduğu için, bu ticaretin nasıl gerçekleştiği konusunda kötü hissetme.

Sana iyi ticari kararlar veriyorum, iyi kararlar verdim.