Seçenekleri - Put Call Parity Kavramı

nOptions türev enstrümanlardır. Seçenek ticareti ve yatırımının çok eğlenceli olmasının nedenlerinden biri, satranç oynamak gibidir. Bir seçeneğin ömrü boyunca, bir konumun değerini artıracak veya yok edecek çok fırsat var. Opsiyon ticareti bulmacasında çok fazla hareketli parça var. Nominal opsiyon fiyatları, ima edilen oynaklığın yukarı veya aşağı hareket edebileceği veya opsiyona yönelik arz ve talebin kendisinin opsiyon primi taşıması nedeniyle yüksek veya düşük hareket eder.

Put-call paritesi, seçenek pazarında yer alan herkesin anlaması gereken bir kavramdır. Eşlik fonksiyonel eşdeğerliktir. Seçenek teorisinin ve yapısının dehası, iki enstrüman, konuşma ve çağrıların fiyatlamaya ve değerlemeye göre tamamlayıcı olmasıdır. Bu nedenle, bir koyma seçeneğinin değerini bilerek, ücretsiz arama seçeneğinin değerini (aynı grev fiyatı ve son kullanma tarihi ile) hemen hesaplayabilirsiniz. Bunun tüccarlar ve yatırımcılar için önemli bir bilgi olduğu birçok nedeni var. Seçim primleri patladığında kendilerini gösteren karlı fırsatları vurgulayabilir. Para yatırma eşiğini anlamak, portföyünüz için düşündüğünüz seçeneklerin göreli değerini ölçmenize yardımcı olabilir.

İki seçenek seçeneği var - Amerikan ve Avrupa. Amerikan seçeneklerinin kullanımı, yaşamları boyunca herhangi bir zamanda olabilir, ancak Avrupa seçeneklerinin kullanımı yalnızca seçeneklerin son kullanma tarihinde gerçekleşir.

Genellikle, put-call paritesi yalnızca Avrupa tarzı seçeneklerle mükemmel şekilde çalışır. Londra'daki bir arkadaşım bana bir zamanlar, terminolojideki farklılığın Avrupalılar daha sabırlı olma eğiliminde Amerikalıların derhal tatmin edilmesini gerektirdiği gerçeğinden kaynaklandığını söyledi. Para ve pazarlar söz konusu olduğunda bir an için bunu kimseye sabırlıyorum.

Opsiyon primleri iki unsura sahiptir - iç değer ve zaman değeri. Dahili değer, opsiyonun paranın bir kısmıdır. 1 dolar primli gümüş 15 dolarlık bir çağrı seçeneği. 50 gümüşün $ 16'da işlem görmesi durumunda, gerçek değerinin 1 $ 'ı ve zamanın değerinin 50 centi vardır. Zaman değeri, yalnızca zamana atfedilen seçeneğin değerini temsil eder. Gümüş 16 dolarla işlem görürken 50 sent primli gümüş için 17 dolarlık bir arama seçeneği, öz değer ve 50 sent zamana sahip değil. Bu nedenle, para içindir seçenekler hem intrinsic hem de zaman değeri vardır, ancak bir out-of-the-money seçeneği zaman değeri vardır. Put-call parity bu kavramların bir uzantısıdır.

Haziran ayının altın fiyatı ons başına 1200 $ seviyesinde işlem görürse, Haziran ayında yapılan 1100 dolarlık bir çağrı ile 140 dolarlık prim, 100 dolarlık içsel değer ve 40 dolarlık zaman değerine sahip olur. Bu nedenle, put-call parity kavramı, Haziran'ın 1100 ABD doları opsiyonunun değerinin 40 dolar olacağını bize bildiriyor.

Başka bir örnek olarak, eğer Temmuz kakaolu ton başına 3000 $ seviyesinde işlem yaparsa, ton başına 325 $ prim ile 3300 $ 'lık bir teklif seçeneği, Temmuz ayında 3300 $ arama seçeneğinin ton başına 25 $ olduğunu açıkça söyleyebilir. Tahmin edebileceğiniz gibi, paranın üstünde olan seçenekleri (geçerli fiyattan eşit fiyatlarla) aramak ve koymak, aynı sona erme ve grev fiyatıyla (aralıklar), aynı fiyatta işlem yapacak, çünkü her ikisinde de sadece zaman değeri var.

Bunların hepsini bir araya getirmek için, Avrupa tarzı seçenekler için hatırlanması gereken bazı basit formüller vardır:

Uzun Çağrı + Kısa Gelecek = Uzun Yaz (aynı grev fiyatı ve son kullanma tarihi)

Uzun Vuruş Uzun Gelecek = Uzun Gelecek = Uzun Çağrı (aynı grev fiyatı ve son kullanma tarihi)

Uzun Çağrı + Kısa Kalan = Uzun Gelecek (aynı grev fiyatı ve son kullanma tarihi)

Uzun Pozitif + Kısa Çağrı = Kısa Gelecek > (aynı grev fiyatı ve son kullanma tarihi) Bu pozisyon türleri, aynı vadelere ve opsiyonlara, aynı grev fiyatlarına sahip olmak üzere, gerekli opsiyonları ve vadeli işlemleri birleştirmek suretiyle oluşturulan sentetik pozisyonlardır.

Seçenekler şaşırtıcı araçlar. Seçenekleri ve konuşma eşitliğini anlamak, pazar bilgilerinizi geliştirecek ve yatırım ve ticaret faaliyetleriniz için karlılık ve risk yönetimi için yeni kapılar açacaktır.

Put-call paritesi, sadece emtia değil, opsiyon piyasalarının geliştiği tüm varlık piyasaları için geçerli olan opsiyon piyasalarının bir özelligidir.

Biraz zaman harcayın ve konuşma çağrısı eşitliğini, sizi pazarları diğer tüm piyasa katılımcılarına göre daha iyi anlamanıza yönlendiren bir konsept olarak tüm rekabet üzerinde bir avantaj sağladığından anlayın. Piyasalardaki başarı genellikle piyasa farklılığını görme veya başkalarından önce yanlış fiyatlandırma yeteneğinin bir sonucudur. Ne kadar çok şey biliyorsanız, başarı ihtimaliniz o kadar iyi olur.