Verim Eğrisinde Paralel Kaydırma

Profesyonel yatırımcıların, ekonomistlerin, bankacıların veya diğer finansal uzmanların getiri eğrisi hakkında konuştuklarını duyduğunuzda, kısa vadeli faiz oranları, ara faiz oranları ve uzun vadeli faiz oranları; doğrudan ya da dolaylı olarak, onu üreten firmanın sermayesinin maliyetindeki değişiklikler nedeniyle bir evde bir ipotek elde etmek için ödediğiniz fiyattan bakkaldaki bir şekerleme çubuğunun fiyatına kadar her şeyin altında yatan ilişkiler.

Normal ekonomik ve piyasa koşullarında, kısa vadeli faiz oranları en düşük seviyededir, çünkü enflasyonun gömülü olduğu riskler daha azdır; uzun vadeli faiz oranları ise en yüksek seviyededir. (Nadiren, yakında karşılaşılacak bir durgunluk ya da depresyondan yatırımcı beklentileri ile ilgisi olan nadir durumlarda, "ters yönde eğrisi" olarak bilinen bir fenomenden, uzun vadeli oranlar kısa vadeli oranlar altına düşebilir, ancak bu başka bir gün için başka bir makaledir. )

Verim Eğrisinde Paralel Kaydırmanın Tanımı

Verim eğrisinde söz edilen paralel kayma, tüm sabit getirili vadelerde faiz oranları - kısa, orta ve uzun vadeli Uzun vadeli, artan veya azalır aynı sayıda baz puan ile. Örneğin, 1 yıllık, 5 yıllık, 8 yıllık, 10 yıllık, 15 yıllık, 20 yıllık ve 30 yıllık tahvillerin hepsi önceki seviyelerine göre% 50 veya 150 baz puan arttıysa , bu verim eğrisinde paralel bir kayma olacaktır çünkü eğri kendisi değişmedi, daha ziyade tüm veri noktaları önceki eğimini ve şeklini korurken grafiğin sağına taşındı.

Verim eğrisi zamanın çoğunluğu olan yukarı eğimli olduğunda, paralel kaymalar en yaygın olanıdır.

Neden Getiri Eğrisi Riski

Hazine tahvilleri, şirket tahvilleri ve vergisiz belediye tahvilleri gibi bol miktarda mutlaka veya rölatif varlıkları pazarlanabilir sabit getirili menkul kıymetler parkuruna sahip olan yatırımcılar, özkaynaklara özgü üç yatırım riskinden farklı olan risk.

Daha çok faiz oranı riski olarak bilinen Getiri eğrisi riski, getiri eğrisindeki değişimlerin, tahvil fiyatlarının önemli ölçüde dalgalanmasına neden olabileceği, dikkatle yönetilmediği sürece büyük kayıp veya sualtı pozisyonlarında geçirilen yıllar anlamına gelebileceği riskidir. İkincisi, belirli durumlarda, tahvil vadelerinin beklenen çıkışların zamanlaması ile aynı hizada olacağı bir varlık / borç eşleştirme olarak bilinen bir teknikle çalışan bir sigorta şirketi gibi iyi olabilir. Diğerleri için felaket büyüleyebilir. Bu özellikle hedge fonları, döviz ticareti yapılan fonlar veya meyve suyu sabit getirili getiriler için kaldıraç kullanan özel hesaplar için geçerlidir.

Verim Eğrisi Üzerindeki Anlamlı ve Ani Bir Paralel Kaydı Nasıl Koruyun

Tahvil alıp vadelere tutun yatırımcılar için, getiri eğrisindeki paralel veya başka yönlü kaymalar pratik anlamda gerçekten anlamlı değildir çünkü nihai nakit akışı, vergiler ve gerçekleşen sermaye kazançları veya zararı üzerinde herhangi bir etkisi olmayacaktır.Vade öncesi pozisyonlarını tasfiye edebilecek yatırımcılar için, faiz oranlarındaki büyük değişikliklere karşı korunmanın en iyi yolu, daha yakın vadelerin daha ağırlıklı bir ağırlık merkezi gibi hareket etmesiyle tahvilin süresinin azaltılması ve bu hareketliliğin azalmasıdır.

Daha yüksek ağırlıklı, riske göre düzeltilmiş getiri olasılığının tadını çıkarmanın ve ilk kategoriye girmenin en iyi yolu, merdiven çıkarma tekniği kullanmaktır. Genel risk profilinizde büyük bir fark yaratabilecek üç genel tahvil uygulamanızdan biridir çünkü her iki dünyanın en iyisini veren daha düşük bir süre ile daha yüksek toplam getiri sağlayan menkul kıymetler topluluğu oluşturursunuz. Çıkarmak zaman alır, ancak disiplinli, akıllıca yapılandırılmış bir portföyün parçası olarak yerini alamaz. Herhangi bir zamanda, olgunluk yaşanıyorsa, oraya ihtiyacın olursa orada sermaye var demektir. Değilse, daha uzun vadeli varlıklarda (normalde) daha yüksek getirileri yakalayarak uzak bir vadeye atabilirsiniz.

Tahvillere Yatırım Yapma Hakkında Daha Fazla Bilgi Alın

Tahvillere yatırım yapmak hakkında daha fazla bilgi edinmek isterseniz, sizi ilgilendiren bazı makaleler ve kaynaklar vardır:

• Tahvil Nedir? - Tahvilin ne olduğunu, nasıl çalıştığını ve neden insanların portföyleri için onları satın aldıklarının temel bir açıklaması.
• Bono Kupon Nedir? - Tahvil kuponu nedir ve neden ilgilenmelisiniz?
• Bond Spreadlerinin Yatırımcıları Zarar Verebileceği - Verim eğrisindeki paralel değişimler hakkında bilgi sahibi olabilirsiniz, ancak tahvil spreadlerinin gizli maliyetlerini tartışan pek çok kişiye rastlamak olası değildir. Bu, ailenizin bilançosundaki tahvillerden zevk aldığınız verime olgunluk üzerinde doğrudan bir etkisi olabilecek önemli bir konudur.