Düşük Maliyetli Global Tahvillere Yatırım Yaptırmalısınız?

Son yıllarda merkez bankaları küresel ekonomiyi teşvik etmeye çalıştıklarından, küresel tahvil getirileri sıfıra yakın veya sıfıra yaklaştı. Aynı zamanda, diğer varlık sınıflarındaki yüksek değere bağlı olarak yatırımcılar arasında tahvil talebi de güçlü bir şekilde olmuştur. Bu eğilimlerin yılın ikinci yarısında devam edeceği tahmin ediliyor, ancak uluslararası tahvil yatırımcılarının tersi olması, ters fiyat takdiri olmayışı nedeniyle sınırlı olabilir.

------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ Bu yazıda,

Neden Tahvil Verimli Oldu?

Hem gelişmiş hem de gelişmekte olan piyasa ekonomilerinde küresel tahvil getirilerinin düştüğü çeşitli farklı sebepler var.

En önemli katalizör, hükümet borcunu tutan merkez bankalarının saldırgan tahvil alımı olmuştur. ABD'de Federal Reserve, ülkenin gayri safi yurtiçi hasılanının (GSYİH) yaklaşık dörtte birini temsil eden 4 trilyon dolardan fazla devlet tahviline sahiptir. Japonya Merkez Bankası, küresel pazardaki en önemli alıcı olup, ülkenin GSYİH'sının% 80'inden fazlasına sahip devlet tahvilleri tutmaktadır.

İkinci en önemli katalizör, küresel ekonomik belirsizlik ortamında tahvillere yatırımcı talebi olmuştur. Emeklilik fonları ve sigorta şirketleri dağıtım ödemekle yükümlü oldukları için, yüksek getirili borçlanma araçlarını bulmak için yüksek bir teşvik almaktadırlar.

Verim talebi hem gelişmekte olan hem de yükselen piyasa tahvillerinin daha yüksek fiyat hareket etmesine ve dolayısıyla daha riskli borçlarda ödenen getirilerin önemli ölçüde azalmasına neden oldu.

Tahvil getirilerinin düşüklüğünün en son nedeni, önümüzdeki yıllarda enflasyonun evde kalacağı algısıdır. Sonuçta, tahvil getirileri hem kısa vadeli faiz oranlarını hem de enflasyon beklentilerini yansıtmaktadır.

Rekor seviyedeki düşük getiriler, yatırımcıların önümüzdeki yıllarda enflasyonun geri dönüşünü görmemelerini ve sonuç olarak, merkez bankalarının zaman içinde faiz oranlarını yükseltmek suretiyle enflasyonu durdurmak için harekete geçme beklentisine işaret ediyor.

Tahviller hala Çekici Bir Varlık mı?

Düşük faizli ve bazen olumsuz faiz oranları, tahvil piyasasını uzun vadede yatırımcılar için çok fazla ters yaratan ilginç bir konuma getirdi.

Tahvil satın alan yatırımcılar, artan faiz oranlarına ve şirket tahvilleri için varsayılanlara karşı savunmasızdır. Artan faiz oranlarına gelince, tehdit, etkin tahvil süresinin en yüksek seviyelere ulaşmasıyla güçlenir. Faiz oranları yükselmeye başladığında daha yüksek faizli tahvillerin zarar görmesine karşın, birçok yatırımcı şu sıralar yüksek faiz oranlarıyla ilgilenmiyor gibi görünüyor.

Birçok ülke rekor düşük oranları sağlamak için uzun vadeli borç satarak yanıt verdi. Örneğin İspanya, Fransa ve Belçika'nın yanı sıra 50 yıllık tahvil ihraç ederken İtalya da bunu yapmayı düşünüyor. Japonya'nın 30 yıllık tahvilleri, bir "hedge" fon yöneticisi tarafından "dünyanın yüzünde en pahalı" güvenlik olmasına rağmen, istekli bir kitleye satıldı.

Bu ürünler tahvil piyasalarında kabarcık belirtileri olarak yorumlanabilir.

Daha İyi Fırsatlar Bulma

Uluslararası yatırımcılar, gelecekte faiz oranlarının yükselmesini veya yüksek enflasyonun etkilenmesini önlemek için çeşitlendirmeyi daha güvenli tahviller haline getirmeyi düşünebilir.

Çeşitlendirmenin en iyi yolu, çok çeşitli tahvilleri barındıran uluslararası tahvil borsasında işlem gören fonlar (ETF) satın almaktır. Gelişmiş ülkeler tahvillerinde bu fonlardan bazılarının fazla kilolu olabilmesi nedeniyle, risk altındaki gelişmekte olan ülke tahvillerine çeşitlilik sağlamak önemlidir. Teminat riskini hesaba katmak önemli olmakla birlikte, şirket tahvilleri ETF'ler egemen borçlara alternatif olarak düşünülmelidir.

Göz önüne almanız gereken bazı uluslararası tahvil ETF'leri arasında şunlar sayılabilir:

iShares Faiz Oranı Korunmuş Tahvil Bono Fonu (LQDH)

• Deutsche X-trackers Yatırım Sınıfı Tahvil - Faiz Oranı Riskinden Korunan ETF (IGIH) • İShares Faiz Oranı Korunmuş Yüksek Verim Bonosu
• Bilanço Yüksek Verimli Bond Sıfır Süre Fonu (HYZD)
• Altı Satırı

Küresel tahvil getirileri, piyasaya bazı ilginç dinamikler getiren birkaç yıldır sıfıra yakın veya sıfırdan aşağı olmuştur. . Tahvil getirileri düşebilirken, risk / kazanç oranı, tahvil tutmanın maliyeti olduğundan, getiri negatif bölgeye doğru ilerlediği için yatırımcılara karşı istiflenir. Bu negatif getirili tahvilleri tutan uluslararası yatırımcılar, daha az riskli tahvil veya potansiyel olarak diğer varlık sınıflarına yönelmeyi düşünmek isteyebilir.