İTalya Referandumu: Ne Oldu ve Ne Anlama geldi

İtalyanlar, Avrupa Birliği'ne yeni bir darbe indiren bir harekette daha güçlü bir hükümet oluşturmak için tasarlanan tartışmalı bir anayasa değişikliğine şiddetle oy verdi. İngiltere'nin Birleşik Arap Emirlikleri'ndeki E.U. ve Donald Trump'tan yaptığı sürpriz çıkıştan sonra, yatırımcılar, dünyayı süpüren milliyetçilik ve korumacılık anlayışı ile küresel ekonomiler ve finansal piyasalar üzerindeki potansiyel etkileri konusunda gittikçe tedirgin oldu.

Ne oldu?

İtalya anayasa referandumu, İtalyan Anayasasını, İtalyan Parlamentosu'nun yapısını ve yetkilerini devletin, bölgelerin ve bazı idari birimler arasındaki iktidar bölünmeleri ile değiştirmeye yönelik olarak tadil etmişti. Destekçiler, bu değişikliklerin hükümetin çok gerekli değişikliklerle ilerlemesini sağlayacağını savunuyor ancak eleştirmenler, tasarının az yazıldığını ve hükümete fazla güç verdiğini savunuyorlardı.

En önemli değişiklikler Senato'nun yasama yetkisini azaltmış ve hükümete karşı 'güven yok' hareketini geçersiz kılmıştır. Temsilciler Meclisi, Senato'yu belli konularda ikinci bir oyla erteleyebilecek birincil yasama yetkisi olacaktır. Hareket, Senato'nun Başbakanlarını devirmeyi ve popüler olmayan mevzuatın geçmesini kolaylaştırmayı amaçlıyordu.

Kamuoyu araştırmaları Mart ayında referanduma yüzde 63,2 destek verdi, ancak bu destek Kasım ayında önlemi yalnızca yüzde 46,9 oranında azalttı.

İtalyan vatandaşlarının yaklaşık yüzde 65'i 4 Aralık 2016 Pazar günü oy kullanmaya karar verdiler ve yüzde 59, 11 oyla referandumu reddettiler. Romanya ve Toskana, tedbiri çoğunlukla destekleyen üç bölgeden ikisi yanı sıra İtalyanlar da yurtdışında yer alırken, ülkenin diğer tüm bölgesi bu tedbirlere karşı çıktı.

İtalya'ya Ne Olur?

İtalya bankacılık sektörü, ekonomisini rayından koperebilecek 350 milyar avroluk takipteki krediyle mücadele ediyor. Ocak ayında Başbakan Renzi, Avrupa Komisyonu ile anlaşarak, İtalya'nın kredileri kendilerini satın alabilecekleri özel yatırımcılara daha cazip hale getireceği konusunda garanti vereceğini belirtti. İtalyan referandumunun amacı, bu tür siyasi açıdan zor önlemlerin ilerlemeyi kolaylaştırmaktı.

Renzi istifa ederek, birçok yatırımcı, bir popülist Başbakan'ın yerini alması ve Avrupa Komisyonu ile yapılan anlaşmayı veto etmekten korktuğunu söyledi. Bu, yatırımcıları İtalya'nın sorunlu bankalarını yeniden sermayelendirecek ve potansiyel olarak bankacılık sisteminde bir başarısızlığa götürmekten alıkoyacaktır. Örneğin, Monte dei Paschi di Siena, sözleşme yürürlüğe konulmazsa ve bankacılık sektöründe güven kaybına neden olursa potansiyel olarak geçer.

E. U'ya ne oldu?

Avrupa Birliği, Kuzey'e Güney'e çeken 2011 yılı egemen borç krizinden bu yana politik birlik sağlamak için mücadele ediyor. Avrupa'nın en büyük üçüncü ekonomisi olan İtalya, finansal krizlerin zirvesine maruz kalan güney ekonomilerinin uyumluluğunun sağlanmasında önemli bir rol oynamaktadır.

İtalya'nın Avrupa Birliği'nden ayrılması veya uyumsuz olması siyasi ve ekonomik birliktelikte çöküşü tetikleyebilir.

Başbakan Renzi istifa ederek, popülist Beş Yıldızlı Hareket, 2009'da kuruluşundan bu yana İtalya'nın en popüler partileri arasında yer alabilir. FSM kısa bir süre önce euro benzeri bir Britanya ile ilgili referandum düzenlemek için bir hareket başlattı. bu sonuçta Avrupa Birliği'nden bir çıkışa neden olabilir. Elbette, İtalyan kanunları referandumların uluslararası antlaşmaları yürürlükten kaldırmasına izin vermiyor ve bu harekette uzun bir yasal süreç var.

Sonuç

İtalya'nın referandumla ilgili 'hayır' oylamasıyla ilgili piyasa tepkisi, İngiltere'nin 'Brexit'e' tepkisi ve ABD'nin Trump'in seçimlerine tepkisi gibi - piyasalar keskin bir düşüş yaşadı ve sonra bunların çoğunu geri kazandı kayıplar.

Popülist hareketler uzun vadede olumsuz olabilirken, yatırımcılar kısa vadeli kazanımların mümkün olabileceğini ve negatif etkilerin gerçekleşmesi yıllar sürebileceğini, özellikle de Avrupa Birliği'nden çıkarken geldiğini fark ediyor.

Uluslararası yatırımcılar, İtalya'ya ve Avrupa Birliği'nin finans sektörüne yatırım yaparken dikkatli olmalılar. Avrupa Komisyonu sözleşmesi sona ererse, ülkenin finans sektörü, E.U.'da yatırımcılara yayılan bir kriz yaşayabilir. Yatırımcılar, Beş Yıldızlı Hareketi de gözlemelidir ve Renzi'yi ve diğer liderleri değiştirmek için yeni politikacılar kurmada başarılı olup olmamalı.