CEF Nedir? : Kapanış Fonlarına Daha Yakından Bakın

İki farklı yatırım fonu türleri vardır: açık uçlu fonlar ve kapalı uç fonları. İlki, çoğu yatırımcının yatırım fonu yatırımlarıyla ilişkili olarak düşündüğü tiptir ve ikincisi genellikle gözden kaçırılır veya yanlış anlaşılır.

Kapalı uç fonlarının (ÇEÖ) ve yatırım fonlarının benzerliklerine rağmen, farklılıklar gösterir ve her biri kendi amaç ve yapısına sahiptir.

CEF'leri Alış ve Satış

Bir CEF, hisse senedi gibi - bir borsada veya tezgah üstünde - bir açık uçlu yatırım fonu doğrudan fon şirketi veya bir aracı kurum ile alınıp satılmaktadır.

Bu bağlamda, CEF'ler, döviz ticareti yapan fonlara (ETF) benzer. Bir CEF için işlem maliyeti bir borsa ticaretinin maliyetine benzer. Fon yönetmek için fon şirketine ödenen dahili yönetim ücretleri de vardır.

Bir CEF'in farkında olmak için başka bir maliyet, teklif sorma yayılımıdır. Bir CEF satın almak için bir emir verirseniz, aynı zamanda fonu satmak için bir emir verirseniz, her iki fiyat da farklı olur. Başka bir deyişle, CEF'yi satın alma maliyetiniz ve CEF'yi satmak için elde edeceğiniz fiyat farklı olacaktır. Örneğin, 9 ABD doları teklif fiyatından satabilirsiniz. 90, sormak fiyat 10 $ iken edersiniz. Bu $. 10 fark, teklif sorma yayılması olarak bilinir ve borsada veya tezgahta iş yapma maliyeti olarak kabul edilir.

Bir broker vasıtasıyla hem CEF'ler hem de yatırım fonları satın alabilirsiniz. Komisyoncu, CEF durumunda borsadaki işlemi veya yatırım fonlarında fon şirketiyle işlem yapıyor.

Net Varlık Değeriyle CEF'lerin Fiyatına

CEF'in net varlık değerini (NAV) fon fiyatıyla karıştırmak kolaydır. Karışıklıklardan kaçınmak için NAV'ı, CEF'in varlıklarının (hisse senedi, tahvil, nakit vb.) Eksi herhangi bir yükümlülüğünü, yatırımcılar tarafından tutulan toplam fon pay sayısına bölünerek hesaplayabilirsiniz.

Bu nedenle, karşılıklı bir fondan farklı olarak, bir CEF'nin NAV'si, fonun bir payı için ödediğiniz fiyat değildir.

CEF'ler çoğu kez kendi VDM'sinden indirilerek satın alınır veya satılır. Başka bir deyişle, eğer bir CEF 1 $, 000 000 $ ve 0 $ borçlar ve 100.000 hisse ile toplam 100 hisse senedi sahibi ise, fon 10 $ NAV'ye sahiptir. Yatırımcılar, portföy yöneticisinin hisse senetlerini seçme becerilerini değerlendiremeyebilir, bu nedenle fonun sadece hisse başına 9 $ ödemeye istekli olabilirler. Dolayısıyla, bu fon, NAV'ye% 10 indirimle ticaret yapacaktı.

Neden Fon Şirketleri CEF Yapısını Seçiyor?

Bir fon şirketinin fonunu açık uçlu bir yatırım fonu yerine bir CEF olarak yapılandırmaya karar verebilecek birçok nedeni vardır (ve bunun tersi). Bu, fon şirketinin CEF'ler aracılığıyla daha iyi hizmet edilebilen belirli bir nişe sahip olması olabilir.Örneğin, bir fon şirketi, ticareti kolay olmayan menkul kıymetleri (likiditesi olmayan, çok küçük bir şirketin hisse senedi borsasında nadiren işlem gören hisse senetleri gibi) tutan bir fonu yönetmek istiyorsa, bir CEF oluşturabilirler. Bunun nedeni, bir yatırımcı fon paylarını satmak istediğinde, fon yöneticilerinin belirli bir güvenlik sistemi satması zorunlu değildir. Yine, bir ETF gibi, CEF'ler açık uçlu yatırım fonları gibi menkul kıymetleri ellerinde bulundurmazlar.

CEF'ler sizin için Bilgece Yatırım Seçimi midir?

Burada en alt çizgi, CEF'lerin, çoğumuzun anladığı gündelik açık uçlu yatırım fonlarına kıyasla, kat kat bir strateji ve karmaşıklık katma değerli yatırımlar olmasıdır.

Hisse satın almadan önce yatırımları anlamak her zaman olduğu gibi önemlidir. Kararından emin değilseniz, muhtemelen yatırım yapmak iyi bir fikir değildir.

Güncellendi: Kent Thune, 27 Kasım 2016