Yatırım Yaptırılmış Sermayeye Geri Dönüş Nedir?

Küçük bir şirketin bir müdürü ya da uluslararası bir şirkette bir hissedar olarak bir işyerinde yatırım yaparken, sormanız gereken önemli ve temel soru şudur: Yatırımımın yıllık getirisi nedir?

Yatırım Getirisi Getirisi (ROIC), bir işletmedeki yatırımcıların yatırım yapılan sermayeye ne kadar kazandıklarını ölçen bir karlılık veya performans oranıdır. Finansal analizin bir örneği olarak, yatırım sermayesi getirisi de değerli bir değerleme ölçütüdür. Örneğin, borsa, yılda yaklaşık yüzde 9 oranında 100 yıldan fazla bir süre geri döndü.

Bu, kullanışlı bir kıyaslama sağlar - enflasyona rağmen (enflasyonun yüzde 9'u hesaba katılmaz) sürekli bir getiri elde ederseniz, yüzde 5 ila 7'lik bir getiri elde ederseniz hiç de fena değil Öte yandan, yatırım getirinizin ancak enflasyonu atlaması veya enflasyon oranının altına düşmesi durumunda ROI tatmin edici seviyenin altında.

Yatırım Getirisi Getirisi Hesaplaması

Yatırım yapılan sermayenin getirisini anlamak için bir şirketin mali tablolarına bakmanız gerekir. Gelir tablosuna bakın. Kazanç Kazanmadan Önce ve Vergiler (EBIT) için bir satır öğesi görürsünüz. EBIT'yi (1-vergi oranı) çarpıtıyorsanız, Vergi Sonrası Net Çalışma Giderine veya NOPAT'a ulaşırsınız. NOPAT, Yatırım Sermayesi Getirisini hesaplayan denklemin payını oluşturur. Bazen, pay olarak EBIT yerine geçer.

NOPAT = EBIT (1 - vergi oranı) = Sayıcı

Yatırım Sermayesi Getirisini hesaplamak için denklemde payımıza sahibiz, şimdi payda ihtiyacımız var.

Payda İşletme Sermayesi'dir. Sermaye oluşturan hesaplar orada olduğundan, bu bilgi için bilançoya bakarız.

İşletme Sermayesi, borç ödenecek borçlar, uzun vadeli tahviller, tercih edilen hisse senedi ve ortak sermayeden oluşur. Burada yalnızca borçluluğa (uzun vadeli banka kredisi girişi) ve ortak öz sermaye hesaplarına sahip basit bir bilanço varsayacağız.

Daha sofistike bir bilanço da tahvil ve tercih edilen hisse senedine sahip olabilir. Piyasa değeri, ortalama borç yükümlülüklerini ortalama özkaynaklara ekleyerek hesaplanır:

İşletme Sermayesi = Ortalama Borç Yükümlülüğü + Ortalama Özkaynak = Payda

Verilen bu bilgiler göz önüne alındığında, Yatırımın Getirisi Formülü Sermaye:

ROIC veya ROCE = NOPAT / İşletme Sermayesi

Yatırım Sermayesi Üzerinden Geri Dönüş Nasıl Yorum Vereceksiniz? Yatırım Getirisi getirisi, her bir işletme sermayesi tarafından ne kadar getiri elde edildiğini gösteren bir performans ölçüsüdür. ROIC, şirketin ağırlıklı ortalama sermaye maliyetinden daha büyükse, işletme katma değer oluşturmaktadır.

Ağırlıklı ortalama sermaye maliyetinin (WACC) hesaplanması zor değildir, ancak hesaplamanın yapılması için gerekli verileri toplamak zorlanır (ortalama borç maliyeti, kurumlar vergisi oranı, öz sermaye maliyeti ve daha fazlası). Ancak, şans eseri, gereksizdir. Çevrimiçi komisyonculukların çoğu da dahil olmak üzere herhangi bir büyük aracılık, her büyük şirket için kendi analist raporlarına sahip olacak ve her rapor WACC'yi içerecektir.

WACC'ye sahip olduğunuzda, değerli bir karar verme aracına sahipsiniz. Örneğin, bir şirketin% 15 ROIC ve% 8 WACC'ye sahip olduğunu varsayalım.

Bu, şirketin net bir% 7'sini yatırımcılarına iade ettiği anlamına geliyor. Genel ekonomik çevreye bağlı olarak, bu iyi ya da kötü olabilir - muhtemelen ortada bir yerdedir. Öte yandan, şirketin ROIC değeri% 8, WACC değeri ise% 9 ise, bu iyi bir sonuç değildir ve uygun kararın şirketin hisse senetlerini satın almamak olacaktır.