Toplam Hisse Sahibi Geri Dönüş Formülünü hesaplayın

Özellikle yeni yatırımcılar arasında yatırım sürecinde sık görülen bir yanlış, yalnızca toplam hissedar kazançından ziyade sermaye kazançlarına odaklanmaktadır. Bu, özellikle hisse senedi, tahvil, gayrimenkul, yatırım fonları veya küçük işletme yatırımları hakkında bilgi edinmeden büyümediğiniz takdirde, düşmesi kolay bir tuzaktır. Kötü hale getirmek, Wall Street'in suçsuzluğunun çok ötesine geçmesidir. Var olan hemen hemen her hisse senedi grafiği aracı, bu yanlış kanıyı güçlendirir ve az sayıda, aracı firmalar için daha yüksek portföy ciro, komisyon ve ücretlerini teşvik ettiği için değişmeye teşvik etme azınlığa sahiptir.

Örnek olay şu: Kurumsal bir kuruluş olan Acme Company, Inc.'e bakıyorsunuz. Borsa teklifini çekiyorsunuz ve 10 yıl önce, hisse senetlerinin her biri 10 $, bugün ise 20 $ olduğunu görüyorsunuz. her. Yıllık bileşik büyüme oran formülünü kullanarak, paranızın% 7,18 oranında artacağını hesaplarsınız. Sorun? Bu tamamen yanlış olabilir. Zenginlik birikiminin diğer kaynaklarında, işletmenin sahibi olduğunuzdan memnun kalacağınızı hesaba katmadığınız için geçmiş kazancınızın ne olacağını belirlemek için yeterli bilgiye sahip değilsiniz. Birisi en geniş anlamda "toplam pay sahibinin geri dönüşü" anlamına geldiğinde, bunun anlamı budur. Bu ek paranın kaynağından bağımsız olarak, yatırım yaptıkları her 1 dolar için ne kadar ek paranın olduğunu bilmek istiyorlar.

Toplam hissedar dönüş formülünü hesaplamak için

Toplam hissedar dönüşünü mutlak dolar cinsinden nasıl hesaplayabileceğiniz aşağıda verilmiştir:

• (Stokun Piyasa Değeri - Maliyet Bazında Hisse Senedi Piyasa Değeri) +2 ->
  Alınan Temettüler + Alınan Diğer Nakit Dağıtımlar + Devir Alınan Herhangi Bir Hisse Senedi Piyasa Değeri + Hisse Senedi Sahiplerine Bazında Ödenen Temettü + İmtiyazlı Stoktan Alınan Diğer Nakit Dağıtımlar + Piyasa veya Çıkarılmış Herhangi bir Varantın Tasfiye Değeri
• (Peşin Borsa Değeri - Maliyet Tablosu) + Alınan Herhangi Bir Temettü + Diğer Alınan Nakit Dağıtıflar + Diğer Taraflardan Kar Dağıtımları + Devir Alınan Herhangi Bir Hisse Senedi Piyasa Değeri + Hisse Senedi Sahiplerinin Hisse Borsasına Verilen Temettüleri + İmtiyazlı Stoktan Alınan Diğer Nakit Dağıtımları + Herhangi bir Hisse Senedi İhraç Edilen Herhangi Veya Piyasa veya Tasfiye Değeri
  ------------------- Bölünmüş ---------------
  Hisse Bazında İlk Maliyet Esasları > Sonuncusu biraz daha karmaşık hale gelebilir, çünkü genellikle bir müteahhit aldığınızda komisyoncunuz ilk yatırımınızda vergi maliyeti temelini ayarlar ve bunlardan bazılarını bölünmeye orantılı olarak atar.Bu rakamları kullanmak isterseniz, değişkenleri buna göre değiştirmeniz gerekir:
  (Peşin Borsa Değeri - Stokun Düzeltilmiş Maliyet Esasları) + Alınan Temettüler + Alınan Diğer Nakit Dağıtıflar + (Dönem Sonu Piyasa Değeri) İhtiva Edilen Stok - Tasarruflu Stokta Ayarlanan Maliyet Esasları) + Hisse Senedi Sahiplerine Hisse Senedi Sahip Kar Payı + İhraç Edilen Stoktan Alınan Diğer Nakit Dağıtımlar + Herhangi bir Varlık Piyasasında İşlem Gören Herhangi bir Piyasa Hissesinin veya Tasfiye Değeri

------------------- Bölünmüş ---------------

İlk Maliyet Tabanı Stok
Sears durumu gibi karmaşık davalarda, makalenin ilerleyen bölümlerinde ele alacağız, toplam hissedar dönüşünü geriye dönük olarak hesaplamak için bir düzineden fazla şirkette çok sayıda hesaplama yapmak zorunda kalabilirsiniz.
Ahlak: Borsa güvenmeyin. Başarısızlık gibi görünen yatırımlar aslında para kazanmış olabilir. Diğer yazılarımda sıkça kullandığım bir vaka çalışması Eastman Kodak'tır. İflas mahkemesine son vermesine rağmen, uzun vadeli bir işletme, temettüler ve bağımsız bir iş haline getirilen kimyasal bir bölüm sayesinde toplam getiriyi muhafaza ederek kendi parasını dört katına çıkarabilirdi.

Ayrıca, bir defada müttefiklerim tarafından temsil edilen bir mavi çip stok grubunu kullanarak, toplam getirinin, hisse senedi fiyatının tek başına geri dönmesini ne kadar sağlayabileceğini ve sonuçların insanları sıkça şaşırttığını göstermek için kullandım.

Yıllık Raporlarda Kullanılan Toplam Hisse Sahibi Dönüş Formülü Farklıdır

Birçok şirketin yıllık raporunda, 10-K dosyasında veya vekaletnamesinde kullandığı toplam paydaş dönüşü formül metodolojisi temelde farklıdır. Bu toplam hisse senedi getiri grafiklerinin cevabı ne arar? "Soru," Geçmişte bir yıl, 5 yıl, 10 yıl ve 20 yılda hisse senedi satın alıp tutmuş olsaydı, yatırımcı ne kadar para kazanırdı? ve tüm temettüleri yeniden mükâfatlandırdı? " Firmanın akran grubu (çoğu durumda rakipler) ve S & P 500 borsa endeksi için karşılaştırılabilir bir toplam getiri oranı, göreceli olarak aşırı / düşük performans göstermek için hesaplanmaktadır.

Burada, Toplam Hissedar Getirisinin 5 Temel Kaynağı Var

Tarihsel olarak, toplam hissedar dönüşü, bir avuç kaynaktan elde edilmiştir:

Sermaye Kazançları:

Bir fiyata bir hisse senedi satın aldığınızda takdir edersiniz, fark bir sermaye kazancı olarak bilinir. Hiçbir zaman kâr payı ödemeyen ya da hisse senedi ihraç etmemiş küçük işletmeler azınlıkları için, bu hisse birincil, genel hissedar dönüşü kaynağıdır. Warren Buffett'in holding şirketi Berkshire Hathaway bu kategoriye giriyor. Firmanın, 1960'larda 8 dolarla ve bugün 50 yıl sonra işlem gören hisseleri, 217,000 $ 'dan fazla.

• Kâr payı miktarı: Bir şirket net gelir elde ettiğinde, yönetim kurulu istihdamından ve atılmasından ve yönetim kurulu olarak bilinen önemli konulara karar vermekten sorumlu sahiplerin (hissedarların) temsilcileri, bu paranın ödenmesi ve postalanması veya doğrudan finansal riskinin meyvelerinden yararlanabilmesi için hissedarların hesaplarına doğrudan yatırılması.Bu para bir temettü olarak anılır. Büyük ve kârlı işletmeler için temettüler akademik olarak neredeyse tüm enflasyona göre düzeltilmiş toplam pay sahipleri getirilerinin temel itici gücü olarak gösterilmiştir.
• Spin-Off'lar: Bir işletme, artık stratejik hedefleri ile uyuşmayan bir birim veya işlem atmaya karar verirse, bağlı ortaklığın kendi halka açılan işletmesi haline gelmesi; özel dağıtım. Bu hisse bölünmeleri, yatırımcıların veya finansal gazetecilerin tamamen unuttuğu toplam pay sahibinin geri dönüşünün en inanılmaz kaynaklarından biri olabilir. Sears'ı düşünün, bir zamanlar mavi bir çip devi, bu nedenle bazılarının iflas etmek zorunda olduğuna inandığı eski özünün bir gölgesi oldu. Hisse senedi şeması, sanki son on yılda uçurumun bitmeyen, acı veren bir düşüşü gibi görünüyor. Bununla birlikte, Sears bu kadar çok bölümü parçaladı ve bu bölünmelerin bazıları kendi paylarını aldı, çünkü Sears hisselerinin sahibi 1990'ların başından bu yana S & P 500'de aslında
• dövüldü olurdu Sears hisse senetinin kendisinde büyük kayıplar olmasına rağmen. Bunun nedeni, komisyonculuk hesabınızın artık dünyadaki en büyük kredi kartı işleme ve öğrenci kredisi hizmet şirketlerinden biri olan (Discover Financial) dünyanın en büyük sigorta şirketlerinden birinin mülkiyetinde (AllState) dolması ve bunun en büyük yatırımlarından biri olması (Morgan Stanley), birkaç başka perakendeci (Orchard Supply Hardware, Sears Canada, Sears Hometown Store ve Lands 'End) muhtemelen bir GYO olarak yapılandırılan işler. Toplam hisse senedi getirisi tüm bunları yakalar. Yeniden sermayelendirme veya satın alma dağıtımları: Bir işletmenin aktifleştirme yapısı çok önemlidir. Bazen ekonomik koşullar değişir ve sahipler mevcut sermayeleştirme yapısını değiştirerek varlıklarını artırabilir, bu da işe bağlı olan eşitliği serbest bırakır. Ucuza dönüşen bu yeni serbest para, sahiplerine kapıdan gönderilir ve sahiplerine harcayacakları, ödeyebilecekleri, bağışlayabilecekleri, hediye ettirebilecekleri veya yeniden yatırım yaptıkları gösterilebilir.
• Dünyanın en büyük otel franchise'lerinden biri olan Choice Hotels International'ın 2008-2009 yıllarındaki Büyük Durgunluk dönemini izleyen birkaç yıllık faiz oranlarında çok ucuza çok para ödünç vermeye karar verdiği faiz oranları aynı anda bir kerelik büyük bir dağıtımı yaparken oranları belirlemiştir. Bu durum, borç / özsermaye oranını değiştirme ve sahiplerin yatırımlarından bir kısmını işten çıkarmalarına ve kabiliyse yine aynı kârlılığa sahip olmasına izin verme etkisine sahipti. Her zamanki $ 0 yerine. Hisse başına 185 hisse üç aylık temettü, 24 Ağustos 2012 temettü şaşırtıcı 10 $ oldu. 41. 24 Mart 2015'te Kraft Foods'un hisseleri 61 dolarla kapandı. 33. Borsa ertesi günü açılmadan önce, Kraft'ın Heinz ile birleşmesi için yeni bir işletme oluşturulduğu açıklandı.Kraft'ın hissedarları, yeni işin% 49'unu almak üzere planlanmışken, Heinz'in hissedarları yeni işin% 51'ini alacaktı. Aynı zamanda, firmaların değerini eşitlemek için anlaşmanın arkasındaki ekip, bir defalık 16 ABD Doları ödemektense, kendi paralarının 10 milyar dolarını iş dünyasına aktarmayı planladı. Kraft hissedarlarına 50 pay başına nakit dağıtımı. Bu, önceki kapanış günündeki piyasa değerinin yaklaşık% 27'sini temsil eden gerçek para.
  Yeniden sermayelendirme veya satın alma dağıtımlarıyla ilgili en iyi şey, bazen ender rastlanan durumlarda, yöneticilerin sözde "sermayenin dönüşü" olarak muamele görmek için bir yol bulmalarıdır; bu nedenle, gönderilen parayla ilgili vergi yoktur. sen!
  Emlaklı Dağıtımlar:
  Kredi krizi sırasında kısa bir geri dönüş yapmış olmalarına rağmen, emlak piyasası dağıtımları bu gün ve çağda neredeyse hiç duyulmamıştır. Eskiden (Benjamin Graham gibi efsanevi yatırımcıların günlerini düşünün) şirketler bazen teminatlar hazırlar ve bunları mevcut hissedarlara dağıtırlar. Bu teminat, hisse senedi seçenekleri gibi davrandılar - belirli bir tarih aralığında sabit bir fiyata ek hisse satın almak hakkına sahip ancak mecburi olmayan bir tutum vaadinde bulunmuşlardı - ancak tatbik edildiğinde yeni hisse senedi basılacak ve toplam hisse senedi sayısı, hazine için emanet priminin alınması. Bu garantileri elinde tutmak, hisse senedi fiyatını artırmak için kumar oynamak ve işler yoluna girdikçe orantısız olarak kâr edeceğini bilmek isteyen spekülatörler, bunları hissedarlardan satın almak istediler; bu şirketlerin birçoğu günümüzde daha çok para kazanmaktan çok, önceden belirlenmiş bir fiyata stok edin. Bir sahibi, hisse senetlerini almaya ve satmaya karar verebilir, nakiti cebe sokabilir veya gerçek ortak hisse senetlerinin daha fazla hissesini doğrudan satmak için kullanabilir. Doğrudan hisse senedi grafikte görünmüyor başka bir toplam hisse senedi dönüş kaynağıdır.
• Gerçek Mavi Bir Chip Stok İçin Toplam Hissedar Getiri Örneği Bir zamanlar hayatım boyunca PepsiCo'nun tarihsel getirilerini inceleyen bir parça yazmıştım. Bir yatırımcı, doğduğum günde 2, 300 hisse satın alıp almadıysa ne olacağını inceledim (her seferinde birer 100 hisse bloğu anlamına gelen yuvarlak lotlara yapışarak basit tutmak istedim) . 1980'lerin başında böyle bir ticareti tamamlamak için 102, 074 dolar mal olurdu.

PepsiCo'nun hisse senedi tablosu, 28 Mayıs 1986'da 3'e bölünmüş, 4 Eylül 1990'da 1'e 3'e bölünmüş ve 2 - 28 Mayıs 1996'da-1 bölünmüş - 2, 300 hisseyi 41, 400 hisseye çevirmiştir. Bu, yazı yazdığım zaman değerini 4 $, 098, 600 $ civarında bulurdu.

Sorun nedir? En az hisse senedi listelerinde görünmeyerek, ek servet yaratmanın üç kaynağı hariç tutulduğundan,

önemli ölçüde

, toplam pay sahibinin getirisini azalttı. Son 32 yılda, PepsiCo sana birikimli nakit temettü ödemeleri için 1, 058, 184 dolar ödemişti. 6 Ekim 1998'de PepsiCo, Tricon Global Restaurants adlı bir işletmeyi devirmeyle, KFC, Taco Bell ve Pizza Hut gibi bayiliklere sahip restoran bölümünü devretti. Yatırımcı, 4 Haziran 2008'de, 18 haziran 2002'de 1'e 2, ve 27 Haziran 2007'de ise 2'ye bölünmüş 410 blokluk bir ilk blok elde edecekti. Bu, 16, 560 Yum'un hisseleri! Markalar (işletme adı değiştirildi), bu pazarın değeri 1 dolar, 354 dolar, 608 dolar.

1. Bunun üzerine Yum! Markalar, hisse senetlerinde 148, 709 dolarlık birikimli nakit temettü ödemiştir.
2. Bu, PepsiCo yatırımcısının PepsiCo hisselerindeki 4, 098, 600 puanın üzerinde ekstra 2, 561, 501 zenginlikleri olduğu anlamına geliyor - bu neredeyse
3. % 63 daha fazla paradır

. Eğer bu sizi geri getirmeye ikna etmezse, gerçekten önemli olan şey, hiçbir şey olmayacaktır.