Asya Finansal Kriz Nedir?

"Asya'nın patlamasıyla ilgili popüler coşku, üzerine biraz soğuk su sıçramayı hak ediyor." - Paul Krugman, Asya Mucizesinin Efsanesi, 1994

1997 Asya Finansal Krizi, Güney Kore, Tayland, Malezya, Endonezya, Singapur ve Filipinler dahil olmak üzere birçok Asya ülkesini etkileyen finansal krizdi. O tarihte dünyadaki en etkileyici büyüme oranlarından bazılarını yayınladıktan sonra "kaplan ekonomileri" denilen borsalarda ve para birimlerinin değerinin yaklaşık% 70'ini kaybettiğini gördü.

Bu yazıda, Asya finansal krizinin nedenlerine ve sonuçta iyileşme getiren çözümlere ve aynı zamanda modern çağlara yönelik bazı derslere bir göz atacağız.

Asya Finansal Krizinin Sebepleri

Asya Finansal Krizi, öncesi ve sonrasında yaşanan diğer birçok finansal kriz gibi bir dizi varlık kabarcıklarıyla başladı. Bölgenin ihracat ekonomilerindeki büyüme, doğrudan yabancı yatırımların yüksek seviyelere gelmesine ve bunun sonucunda gayri menkiye yönelik değerlerin artmasına, daha katı şirket harcamaları ve hatta büyük kamu altyapı projelerine yol açtı - hepsi büyük ölçüde bankalardan ağır borçlanarak finanse edildi.

Elbette, hazır yatırımcılar ve kolay kredilendirme sıklıkla yatırım kalitesinde düşüşe neden olur ve kısa sürede bu ekonomilerde aşırı kapasite gösterilmeye başlanır. ABD Merkez Bankası, faiz oranlarını enflasyona karşı koymak için bu zamana kadar faiz oranlarını yükseltmeye başladı ve bu durum daha az cazip ihracata (para birimleri dolar cinsinden olanlar için) ve daha az yabancı yatırıma neden oldu.

Devrilme noktası, Tayland'daki yatırımcıların emlak piyasasının sürdürülemez olduğunu ve bunun Somprasong Land'in temerrüde düşmesi ve Finance One'ın iflasının 1997 yılı başlarında teyit edildiğinin farkına varıldı. Bundan sonra, para birimi tüccarları, Tayland bahtı "nın dolar karşısında, hangi başarılı kanıtladı ve para birimi sonunda kayboldu ve devalüasyon.

Bu devalüasyonu takiben, Malezya ringgiti, Endonezya rupisi ve Singapur doları da dahil olmak üzere diğer Asya para birimleri de tamamen düştü. Bu devalüasyonlar yüksek enflasyona ve Güney Kore ve Japonya kadar yayılmış bir dizi soruna yol açtı.

Asya Finansal Krizlerine Çözümler

Asya Finansal Krizi sonuçta, sorunlu Asya ekonomilerini istikrara kavuşturmak için gerekli kredileri sağlayan Uluslararası Para Fonu (IMF) tarafından çözüldü. 1997 sonlarında organizasyon, ekonomileri istikrara kavuşturmak için Tayland, Endonezya ve Güney Kore'ye kısa vadeli krediler için 110 milyar doların üzerinde taahhütte bulundu - daha önce en büyük kredisini ikiden fazla katetti.

Para karşılığı IMF, ülkelerin yüksek vergiler, kamu harcamalarının düşürülmesi, kamu işletmelerinin özelleştirilmesi ve aşırı ısınmış ekonomileri soğutmak için tasarlanmış daha yüksek faiz oranları da dahil olmak üzere sıkı koşullara uymalarını şart koşuyor.Bazı diğer kısıtlamalar, ülkelerin likit olmayan finansal kurumları istihdamdan çekinmeden kapatmalarını gerektirdi.

1999'da, Asya Finansal Krizinden etkilenen ülkelerin çoğunda toparlanma işaretleri görülürken, gayri safi yurtiçi hasıla (GSYİH) büyümesi yeniden başladı. Birçok ülke hisse senedi piyasalarının ve döviz değerlemelerinin 1997 öncesi seviyelerinden çarpıcı bir şekilde düştüğünü gördü ancak uygulanan çözümler, Asya'nın güçlü bir yatırım bölgesi olarak yeniden doğuşu için bir başlangıç ​​noktası haline geldi.

Asya Finansal Krizinin Dersleri

Asya Finansal Krizinin bugün yaşanmakta olan olaylara ve geleceğe yönelik olaylara uygulanabilecek birçok önemli dersi vardır.

Bazı önemli paketler şunlardır:

• Hükümet Harcamalarına Gözatın - Kamu altyapı projeleri için hükümet tarafından belirlenen özel sermayenin belirli endüstrilere yönlendirilmesi krizden sorumlu olabilecek varlık kabarcıklarına katkıda bulundu.
• Sabit Döviz Kurlarının Yeniden Değerlendirilmesi - Sabit döviz kurları, para sepetini kullandıkları durumlar hariç, büyük oranda kayboldu, çünkü çoğu durumda bu gibi krizi önlemek için esneklik gerekebilir.
• IMF ile ilgili endişeler - IMF, özellikle Güney Kore gibi başarılı ekonomilerle kredi anlaşmalarında aşırı sıkı olduğu için kriz sonrasında çok fazla eleştiri aldı. Dahası, IMF tarafından yaratılan ahlaki tehlike krizin bir nedeni olabilir.
• Her zaman Varlık Kabarcıklarına Dikkat Edin - Yatırımcılar, dünyanın en yeni / en sıcak ekonomilerindeki varlık baloncuklarına dikkatle dikkat etmelidirler. Sıklıkla bu kabarcıklar patlamaya başlar ve yatırımcılar kapanırlar.

The Bottom Line

Asya finansal krizi, doğrudan yabancı yatırımla finanse edilen bir dizi varlık kabarcıklarıyla başladı. Federal Rezerv faiz oranlarını yükseltmeye başladığında, yabancı yatırımlar durdu ve yüksek varlık değerlemeleri sürdürmek zordu. Hisse senedi piyasaları önemli ölçüde düştü ve Uluslararası Para Fonu sonunda piyasayı istikrara kavuşturmak için milyarlarca dolarlık krediyle adım attı. Ekonomiler sonunda kurtuldu, ancak birçok uzman IMF'yi sıkıntılı politikalar için eleştirdi ve bu da sıkıntıları artırdı.