Mallar neden diğer varlıklara kıyasla daha uçucu?

Bir varlık mülkiyet veya değerli bir şeydir. Birçok somut ve maddi olmayan varlık varlıktır ancak yatırım ve ticaret dünyasında varlıklar sınıfları vardır. Sermayelerini yatıranlar ya da satanlar için, bir varlığın oynaklığı kritik bir endişe kaynağıdır. Oynaklık, bir varlığın zaman içindeki fiyat farklılığıdır. Günlük, haftalık, aylık veya uzun vadeli bazda düşükten yükseğe doğru fiyat aralığı ne kadar geniş olursa volatilite o kadar yüksek olur ve tersi de o kadar yüksek olur.

Bazı varlıkların diğerlerinden daha fazla değişken olması eğilimindedir ve genellikle risk profili farklı pazar katılımcılarına cazip veya çekici hale getiren bir pazarın varyansıdır. Hangi varlığa yatırım yapılacağını veya ticarette bulunmayı düşündüğünüzde, en önemli hususlardan biri de varyans.

Oynaklık: Bir Yatırımcı Cenneti, ancak Bir Yatırımcının Kabusu

Daha yüksek volatilite derecesine sahip olan bu varlıklar yatırımcılardan ziyade aktif tüccarları cezbetme eğilimindedir. Bir varlığın fiyatı oldukça dalgalı olduğu zaman, daha spekülatif ve kısa vadeli ticaret faaliyetleri çeker. Dolayısıyla, fiyat farklılığının yüksek olduğu pazarlar, yakın gelecekte bir trader cenneti fırsatı bulma eğilimi gösterirken, aynı zamanda bir yatırımcının kabusu yatırımcıların sermaye değer kazanması ya da getiri yoluyla istikrarlı bir kazanç aramaya yöneldiği gibi.

Katılımcıların geniş bir adresleme pazarının yuva yumurtalarını yetiştirmek için istihdam ettiği en popüler pazarlar söz konusu olduğunda seçilecekleri farklı sınıflar vardır.

Hisse senedi, tahviller, para birimleri ve emtialar, değişken volatilite dereceleri sunan en popüler dört sınıftır.

Özkaynak Oynaklığı

Özkaynak sınıfında, hisse senedi piyasasındaki oynaklığı veya öz sermaye sınıfındaki çeşitli sektörleri yansıtan endekslerin yanı sıra şirketlerdeki paylar da bulunmaktadır.

Hisse senedi piyasasına yatırım yapmak veya ticaret yapmak, yatırımcılar için en popüler seçenektir.

Tüm hisse senetleri aynı volatiliteye sahip değilken, Dow Jones Endüstri Ortalaması veya S & P 500 gibi büyük endekslerde yer alanlar zamanla benzer varyans veya beta karşılaşma eğilimi gösterirler. Elbette, hisse senedi fiyatlarının çarpıcı bir şekilde değişeceği dönemler var. 1929, 1987 yıllarındaki borsa çöküşü ve 2008'deki küresel finansal kriz, hisse senetlerinin dramatik olarak daha düşük seviyelerde hareket ettiği bazı örneklerdir. Yakın bir tarihte 2016 başında S & P 500 endeksi, altı haftalık bir süre zarfında, Çin yerel hisse senedi piyasasında bir canlanma nedeniyle% 11,5 düştü. ABD, dünyadaki en istikrarlı ekonomi olduğundan, ABD stokları, dünyanın dört bir yanından daha az uçucu olma eğilimindedir. S & P 500 Endeksinin oynaklığına gelince, E-Mini S & P 500 endeksinin çeyreklik oynak oynaklığı yüzde 10'un altında olma eğilimindedir.Son yirmi yılda, 2008 mali krizini takiben yüzde 5,35'lik azalıştan yüzde 27,22'ye kadar yükseldi.

Tahvil Oynaklığı

Tahviller, getiri veya kupon sunan borçlanma araçlarından oluşur. Dünyadaki her hükümet şirketler gibi tahvil çıkarır. Tahviller, ülkeler ve işletmeler için bir finansman veya borçlanma şeklidir.

Tahvil piyasasında aktif olan yatırımcılar ve yatırımcılar, getiri eğrisi boyunca farklı dönemlere bakmaktadır. Çok uzun vadeli tahvil yatırımcıları bir gelir akışı aramaya eğilim gösterirken kısa vadeli borçlanma araçları daha uçucu olabilir.

Amerika Birleşik Devletleri'nde, hükümet borcuna gelince, merkez bankası veya Federal Rezerv, getiri eğrisinin kısa süresini kontrol eder. Fed Fonları oranı, bankaların ve kredi birliklerinin gecelik bazda rezerv bakiyeleri vermesi gereken faiz oranıdır. ABD Federal Reserve Açık Piyasa Komitesi, Fed Fonu oranını kontrol eder ve belirler. İskonto oranı, ABD Merkez Bankası tarafından diğer bankalara borç verilmesi için belirlenen asgari faiz oranıdır. Merkez Bankası, Fed Fonlarını ve İskonto oranını kontrol ederken, tahvillerin ve borçlanma araçlarının daha fazla vadeye sahip fiyatları piyasa güçlerinin bir fonksiyonudur.

Kısa vadeli faiz oranları orta ve uzun vadeli oranları etkileyebilir ancak farklılıklar ortaya çıkar. Tahvil tüccarları faiz oranlarına bağlı olarak sıklıkla uzun veya kısa pozisyon alırlar. Uzun bir bono pozisyonu, oranlar düşecek ve kısa pozisyon yüksek oranların artacağını düşünen bir bahistir. Birçok tahvil taciri fiyat eğrisi boyunca konumlanacak, kısa vade ve fiyatlandırma anormalliklerinden yararlanmak için yaygınlaşacaktır. Tahvil piyasasındaki yatırımcılar, yatırım yuvası yumurtaları için güvenli ve tutarlı bir verim aramaktadır. ABD hükümetinin 30 yıllık tahvil piyasasındaki üç aylık tarihi dalgalanma, 20 yılı aşkın bir süredir yüzde 6,22 ila 17,5 aralığında olmuştur. 2008 mali krizinin ardından volatilite yükseldi.

Döviz Havalandırması

Dolar, dünyanın rezerv para birimi ABD, dünyanın en zengin ve en istikrarlı ekonomisidir. Döviz volatilitesi, diğer birçok varlık sınıfından daha düşük olma eğilimi gösterir, çünkü hükümetler para basmayı ve onun serbest bırakılmasını ve global para sistemine akışını kontrol etmektedir. Hükümetler büyük ölçüde para arzını denetler. Para birimlerinin oynaklığı bir hükümetin istikrarına bağlıdır. Dolayısıyla, dolar, Rusya Rublesi'nden daha düşük bir oynaklıkta, dünyanın her yerindeki hükümet hazineleri tarafından daha az likit olan ve rezerv para birimleri olma ihtimali daha düşük olan Brezilya gerçek veya diğer döviz aletleri ile çalışır.

Dolar endeksinin üç aylık tarihi oynaklığı 1988 yılına dayandığından, yüzde 4, 37'den yüzde 15'e, ancak norm yüzde 10 seviyesinin altında bir okundu.

Emtia

Emtia dalgalanması, bu makalede açıklanan varlık sınıflarının en yüksek seviyesinde olma eğilimindedir. Ham petrolün çeyrek volatilitesi 12'den değişti.1983'ten bu yana yüzde 63'ten yüzde 90'a yükseldi. Aynı metrikte doğalgaz aralığı% 22 56'dan% 80'in üzerine çıkmıştı, kısa vadede doğal gaz değişimi birden çok kez yüzde 100'ü aştı.

Soya fasulyesindeki çeyrek tarihsel oynaklık, 1970 yılından bu yana yüzde 10'dan yüzde 75'in üzerine çıkmış ve mısır aralığı aynı dönemde yüzde 12'nin biraz altındadır ve yüzde 48 civarındadır. Şeker vadeli işlem piyasasında üç aylık oynak dalgalanma yüzde 10 ila yüzde 5 arasında değişirken, kahve vadeli fiyatlarında aralık yüzde 11'den yüzde 90'ın üzerine çıkmıştır. Gümüşte bu aralık yüzde 10'dan yüzde 100'ün üzerinde bir seviyedeydi. Sonunda altın melez bir maldır. Dünyadaki merkez bankaları sarı metali rezerv varlık olarak tuttuğundan, metal veya emtia ve finansal bir varlık olarak ikili bir role sahiptir. Bu nedenle, 1970'lerin ortalarından bu yana yüzde 4'ten yüzde 40'ın üzerine çıkan üç aylık volatilite aralığı altın fiyatlarının melez niteliğini yansıtıyor. Örneklerin işaret ettiği gibi, zaman içinde emtia oynaklığı yüksektir ve emtiaların diğer varlıklara göre daha değişken olmasının birçok nedeni vardır.

5 Neden Neden Emtialar Daha Esnektir

Varlıklar, emtia yıllar boyu yatırımcı ilgisini çekti ancak bu faaliyet boğa pazarı dönemlerinde ortaya çıkma eğilimindedir. Son on yılda, geleneksel sermaye değişim birimlerini, ETF ve ETN ürünlerini satan yeni pazar araçlarının piyasaya sürülmesi, piyasa katılımcıları için artan tercihlere sahip oldu. Girişten önce, vadeli işlem hesabı olmayan mallar için emtia yatırım yapmanın tek yolu, fiziksel emtiaların mülkiyeti veya hammadde üreticileri olan şirketlerin özsermaye pozisyonları yoluyla yapıldı. Çoğu için, emtialar alternatif yatırımlar olmuştur, ancak dünyanın tüccarları için, yükselen volatilite seviyesi, kısa vadeli ticaret imkânları söz konusu olduğunda, çoğunlukla onları onlardan tercih edilen varlık haline getirir. Emtia beş ana nedenden ötürü diğer varlıklardan daha değişken:

1. Likidite:

Hisse senedi, tahvil ve para piyasaları her geçen gün büyük miktarda cazibe merkezi oluşturmaktadır. Bu varlık sınıflarındaki alımlar ve satışlar yıllar geçtikçe şaşırtıcı sayılara ulaştı. Bununla birlikte, vadeli işlem borsalarında işlem yapan birçok emtia, diğer ana varlıklardan daha az likidite veya işlem hacmi sunmaktadır. Petrol ve altın en likit ticareti yaparken, bu pazarlar, zaman zaman endojen veya ekzojen olaylar için potansiyel olarak aşırı oynaklığa neden olabilir.

2. Ana-Tabiat:

Ana Tabiat, zaman zaman dünyanın her yerinde meydana gelen doğal afetler ile havayı belirler. Dünyanın en büyük bakır üreticisi olan Şili'de meydana gelen deprem, kırmızı metal fiyatında bir artışa neden olabilir. Amerika Birleşik Devletleri'ndeki bir kuraklık, mısır ve soya fasulyesinin ürün fiyatlarında düşüş eğilimi göstererek fırtınanın yükselmesine neden olabilir. Bunu sadece 2012'de gördük. Soğuk ve donuk bir kış mevsimi, enerji emtia fiyatlarındaki hızlı yükseliş sözleşmelerinin fiyatlarını gönderen doğalgaz talebini artıracak.2005 ve 2008'de Amerika Birleşik Devletleri'nin Louisiana Sahili'ni vuran ve doğal gaz altyapısına zarar veren kasırgalar, vadeli fiyatların tüm zamanların en yükseğine yükselmesine neden oldu. Bunlar doğanın hareketlerinin emtia fiyatlarında nasıl büyük bir oynaklığa neden olabileceğinin sadece birkaç örneği.

3. Arz ve talep:

Hammadde fiyatları için en az direnç göstermenin başlıca nedeni arz ve taleptir. Emtia üretimi, topraktaki kabukta rezervlerin bulunduğu ve piyasa fiyatının altında bir maliyetle ekstraksiyonun gerçekleşebileceği, toprak veya iklimin ekinleri desteklediği bölgelerde oluşur. Öte yandan, talep her yerde bulunur. Dünya üzerindeki hemen hemen her insan, günlük yaşamın başlıca parçaları olan emtia tüketicisidir. Bu nedenle, hammaddeler için arz ve talep denklemi, onları fiyatlara gelince dünyadaki en hareketli varlıklardan biri yapar.

4. Jeopolitik:

Emtia rezervleri gezegenimizin belirli alanlarında bulunduğundan, bir bölgedeki siyasi konular genellikle fiyatları etkiler. Bir örnek olarak, Irak, 1990'da Kuveyt'i işgal edince, yakındaki NYMEX ve Brent ham petrol vadeli işlemleri sözleşmelerinde takip edilen haftalarda ham petrol fiyatı iki katına çıktı. Birleşik Devletler Başkanı stratejik petrol rezervinden (SPR) petrol çıkardığında, fiyat yarı yarıya arttı. Buna ek olarak, dünyanın bir bölgesinde savaşlar veya şiddet lojistik güzergahları kapatabilir, bu da üretim bölgelerinden dünya çapındaki tüketim bölgeleri arasında taşımanın zor veya imkansız olmasını sağlar. Tarifeler, hükümet sübvansiyonları ya da diğer siyasi araçlar genellikle değişkenlik gösteren bir malın fiyat dinamiklerini değiştirir.

5. Kaldıraç:

Ticarette veya emtia yatırımında geleneksel yol, vadeli işlem piyasaları vasıtasıyla gerçekleşir. Vadeli borçlar yüksek derecede sunuyoruz. Bir vadeli işlem sözleşmesinin bir alıcısı veya satıcısı, emtialarda çok daha büyük bir finansal menfaate sahip olmak için yalnızca küçük bir peşinat veya iyi niyetli mevduat, marj yapmak zorundadır. Başlangıç ​​marj oranları, bir emtia için toplam sözleşme bedelinin% 5-10'u arasında olma eğilimindedir. Bu nedenle, tüccarlara ve yatırımcılara diğer aktiflere kıyasla emtia futuresundaki kaldıraç oranı çok daha yüksektir.

Mallar en uçucu varlık sınıfı olma eğilimindedir. Oynaklıkların anlaşılması ve izlenmesi hem yatırımcı hem de tüccarlar için önemli bir uygulamadır. Herhangi bir varlığa ilişkin risk-ödül profili belirlenirken, oynaklık, parametrelerin tanımlanmasına yardımcı olacak istatistiksel bir önlemdir.