Neden Kâr payı stokunun kâr payı dışına çıkmasının sebepleri

Hisse senedi sahibi olduğunuzda, şirketin yaptığı herhangi bir kârdan pay alabilirsiniz. Basit bir senaryoda, 1, 000 hisse senedi bekletilmiş yerel bir restoranın 100 hissesini elinde tutarsanız, restoranın kazançlarının% 10'unu alırsınız. Hissedarların menfaatlerini temsil etmek ve işe alma yönetiminden sorumlu olan yönetim kurulu, bu kârları işi genişletmek için elinde tutmaya veya bunları bir çek şeklinde postalamaya karar verebilir.

Kârlar mal sahiplerine gönderildiğinde kâr payı denir.

Kâr payı stoklarının temmuzda ödenmeyen hisse senetlerinin üst üste geçmiş uzun vadeli tarihsel bir trendini gösteren çok sayıda akademik araştırma var. Burada fazladan bir puan olması ya da çok fazla görünmese de, parasında% 7 kazanılan yılda 10, 000 dolar tasarruf eden bir yatırımcının, 50 yıl sonra 4, 065, 289 ile sonuçlanacağı düşünülmektedir. Yılda% 9 kazanılan benzer bir yatırımcı, 8, 150, 836 dolarla sonuçlanacaktı. Bu fazladan% 2 yılda kabaca iki kat daha pahalıydı!

Kâr payı stoklarının bir bütün olarak kendi muadillerinden daha iyi performans gösterdiği üç temel nedeni vardır. Herbirine ayrı ayrı bakalım.

1. Kâr Payı Stokları Çoğunlukla Daha Yüksek Kalitede Kazanç İçerir - Sen Sahtekâralamazsın

Muhasebede çok sayıda tahmin ve varsayımlar vardır. Bir bina için ne kadar çabuk amortisman var? Satış iadeleri için ne kadar büyük bir rezerv oluşturuyorsunuz? Kısa vadede, yönetimin gelir tablosundaki karları gerçekte olduğundan yüksek veya daha düşük görünmesini kolaylaştırabilir.

Her ikisi de, agresif muhasebe yöntemleri kullanılarak rekor kazançları bir periyot düşürmek için "çerez kavanozu" uygulamaları da dahil olmak üzere, ancak genel olarak daha pürüzsüz bir hale getirmek için yoksul bir dönemde muhafazakar tahminlerin tersine çevrilmesi gibi sorunlar olabilir rakamlar.

Bu davranışın nedenleri hakkında uzun bir tartışma olabilirken - Ana Cadde yatırımcıları, şirketlerin kazanç çizgisinin gerçekçi olmayan bir yükseliş trendini talep ederek bunu yapmak için pratik yalvarıyor; zaman.

Böyle bir görevi yerine getirmek için gerekli olan adli muhasebe tekniklerinin farkında değilseniz dalgalarla suyun altındaki gerçek taşlara bakmak zor olabilir.

Bu, temettülerin kurtarmaya geldiği yerdir. Takas edemeyeceğiniz şeylerden biri nakit paradır; cebinize sokabilir veya bankaya yatırabilirsiniz. Bir şirket size kârınızı düşürdüğünüzü bildiren bir posta gönderdiğinde, bu para sizindir. Bunu harcayabilir, sadakaya verebilir, yeniden yatırım yapabilir veya tasarrufunuza ekleyebilirsiniz. Çoğu hisse bu günlerde kabul edilemez olduğu için, sizden geri alamazlar.

Böylece, muhafazakar olarak finanse edilen bilançoları övünürken, aslında para kazanmak için uzun zamandır köklü bir geçmişi olan ve sürekli temettü ödemelerini artıran şirketlerin varsayılacaktır.

2. Kâr Payı, bir piyasa krizi sırasında hisse senedini destekleyebilir

Borsanın büyük öfkeleri sırasında, güçlü temettü hisse senetleri, temettü avaresi yapmayan kardeşlerine göre çok daha iyi durumda kalma eğilimindedir. Sebebi, "verim desteği" olarak adlandırılan bir şeyden kaynaklanmaktadır.

İçinde $ 100, 000 olan bir portföyünüz olduğunu düşünün. İyi idare etmediniz ve çeşitlendirme ile ilgili makalelere hiç dikkat etmediniz, böylece yalnızca iki hisse senedi elde ettiniz. Her hisse senedi tutma hakkı 50.000 $ değerindedir.

İlk hisse senedi Berkshire Hathaway, tarihteki mali açıdan en güçlü işletmelerden biridir. İnşaat, mobilya ve sigortacılıktan bankacılık, alkolsüz içecekler ve mücevherat alanlarında yaklaşık 100 büyük şirkete sahiptir. Gazete ve şekerleme dükkanları var; çiftlik ekipmanı tedarikçileri ve bir demiryolu. Yine de, Berkshire Hathaway 1960'lardan beri temettü ödemedi.

İkinci hisse senedi Johnson & Johnson, Berkshire Hathaway'le aynı boyutta ancak üç büyük endüstriye odaklanıyor: Farmasötik ürünler, tıbbi cihazlar ve gargara, bebek tozu ve Band-Aids gibi sağlıkla ilgili tüketici ürünleri. Bugün itibariyle, Johnson & Johnson'un 672 hissesine 74 TL'den sahipsiniz. Hisse başına 41 veya toplam 50, 000 dolar. Bu payların her biri 2 dolarlık nakit temettü dağıtmaktadır. Yılda 44. Bu cari piyasa fiyatı üzerinden% 3. 3 temettü verimi.

Bu, her sene tahsil edeceğiniz vergilerden önce $ 1, 639. 68 nakit para aldığınız anlamına gelir. (Payları bir Roth IRA gibi bir şeyle tutarsanız vergilerden tamamen vazgeçebilirsiniz).

Dünyayı hayal kırıklığına uğrattığını düşünün. Yatırımcılar panik. Kitlesel bir kaos var. Gece boyunca, borsa% 50 çöker. Daha önce oldu ve kesinlikle tekrar olacak. Dünyanın doğası budur.

Şimdi, portföyünüzün tamamı 50.000 dolara mal oluyor. 50.000 $ 'lık zararınız var. Berkshire Hathaway hisselerinin 25.000 $ ve Johnson & Johnson hisselerinin 25.000 $ değerinde olduğu.

Ancak, Johnson & Johnson hisse senedi hâlâ 2 $ nakit ödüyor. Her yıl 44 mail. Bu, pazardaki temettü verimi% 6,6 şimdi olduğu anlamına geliyor.

Yedek nakit para birimi ile dışarıda olan herhangi bir yatırımcı varsa oran, o yağlı temettü vergisine çekilecek ve Johnson & Johnson'un hisselerini satın alarak hisse senedi fiyatının altında bir zemin koymaya yardımcı olan ve istikrara kavuşturmaya yardımcı olacak iyi. .

Bunu kendi insan doğanızla birleştirin. Nakit çıkmak için hisse satmak zorunda kaldıysanız, hangisini önce vazgeçersiniz: Berkshire Hathaway veya Johnson & Johnson? Birincisi size herhangi çek göndermiyor. İkincisi size $ 1, 639 gönderiyor. 68. Bu payları satarsanız, bu çekler de durdurulur.

Çoğu kişi temettü gönderen şeyleri saklıyor. Posta kutunuza gelen veya bir hesaba doğrudan para yatırarak gönderilen para çok caziptir; özellikle dünya çevrenizde bir yere düştüğünde.İyi para kazanmayı başaranlar, bu temettü gelirini, ucuz stokların diğer alımlarını finanse etmek için kullanabilir ve portföyündeki şirketlerin genel mülkiyetlerini arttırabilirler.

3. Daha Fazla Seçici Olmak Üzerine Baskın Hissedar Sermayesinin Kullanımı Hakkında

Bir firma, sahiplerine geri kazandırdığı paranın% 30 ila% 50'sini mağdur etmek zorunda kaldığında, disiplin gerektirir. Birdenbire, eğer iki potansiyel satın almanın CEO'nun masasını aşması durumunda, kârların genişletilmesine dair daha iyi vaat ile daha kârlı seçeneği seçmek zorundadır. Kâr payı stoklarının uzun süreler boyunca yarattığı üstün getirilerden sorumlu olan bu psikolojik kısıtlamadır.

Bunun ne kadar güçlü olduğunu göstermek için ilk noktadaki varsayımsal portföyümüze geri dönün. Charlie Munger bir keresinde, Warren Buffett'ın ölümünün ardından, Berkshire Hathaway'in sermaye yatırım riskini çözmenin en hızlı yolunun, kazançların çoğunun bir temettü olarak ödeneceğini söyledi. Yönetim kontrol edemediği şeyi mahvetemez. Bu zekice basit bir gerçektir. Kar payları disiplini zorlar.

Herkes her zaman bir sonraki Starbucks IPO'sunu arıyor ve bunlar harika olabilir. Ancak, hisse senedi üzerine isimlerinin yazılı olduğu millet için para biriktiren nakit yaratan devlere göz kulak olmayı unutma. Evde oturup hesaplarınıza para kazandıran harika bir şey. Holdinglerinizi akıllıca seçtiyseniz, bu rakam yıllar içinde önemli ölçüde büyüyecek.