Alternatif stratejiler

Yatırımcıların çoğu, uluslararası yatırımlar yaparken en büyük ve en likit olan döviz ticareti fonlarına (ETF) bakmaktadır. Avrupa'da, yönetim altındaki varlıkların çoğu için Vanguard FTSE Avrupa ETF (VGK) ve iShares Europe ETF (IEV) hesaplar. Sorun şu ki bu büyük fonlar, yatırımcıları portföyleri için en iyi risk ayarlamalı getirilerini sunamayacak aşırı geniş holdinglere güvercin deliği yapabilir.

Bu yazıda, uluslararası yatırımcıların Avrupa'ya yatırım yaparken kullanabileceği beş alternatif stratejide kutunun dışına bakacağız.

Neden Alternatiflere Yatırım Yapılmalı?

En büyük Avrupa ETF'leri, yatırımcılara birçok ülkede farklı sektörlerden bol miktarda bilgi sunmaktadır. Bir portföyü anında 'Avrupa' eklemeyi arıyorsanız, bu fonlar bu hedefleri tek bir ticaretle gerçekleştirmenin en kolay yolu olabilir.

Bu büyük fonların problemi, piyasa değeri ile ağırlıklandırılmış olmalarıdır. Başka bir deyişle, en büyük şirketlerden daha fazlasını ve en küçük şirketlerden daha azını satın alırsınız. Şirketler, aşırı değer kazanmaya başlayana kadar mantıklı bir yaklaşım gibi görünebilir. Tamamen büyüklüğe dayalı yatırım yapıyorsanız, aşırı değer kazanmaya başladığında şirketlerde giderek daha fazla hisse satın alırsınız - aksi halde yapıyor olmanız gerekir.

Pan-Avrupa fonları söz konusu olduğunda, yatırımcılar, tüm ülkelere eşit maruz kalınmadan ziyade en büyük ülkelere aşırı kilolu olmaktadır.

Örneğin İngiltere'deki Vanguard FTSE Avrupa ETF (VGK), İspanya'da sadece yüzde 5 ve İtalya'da yüzde 4'e kıyasla yüzde 25 hisseye sahip. Özellikle İngiltere'yi etkileyen - 'Brexit' gibi kriz, İngiltere coğrafi Avrupa'nın sadece küçük bir bölümüne rağmen portföy üzerinde büyük bir etkisi olabilir.

Çoğu büyük Avrupa fonları, döviz hareketlerine karşı hedging önlemektedir. Pound, euro, kronas ve frankların ABD doları karşısında değiştiği Avrupa'da bir para biriminin etkisi oldukça aşırı olabilir. Bu döviz kuru riskleri, Avrupalı ​​şirketler güçlü karlar koyduysa, ancak euro veya diğer para birimleri ABD doları karşısında düşerse, yatırımcılar için bir baş ağrısı olabilir, bu da mutlak getirilerin azaltılabileceği anlamına gelir.

Avrupa Yatırımında Alternatif ETFler

İyi haber şu ki, piyasa değeri büyütme stratejileri dışında stratejiler kullanan pek çok Avrupa ETF var. Genel olarak, bu fonlara aktif yönetim stratejilerini pasif endeks yatırımıyla birleştirdikleri için "akıllı beta" fonları denir. Yatırımcılar, bu farklı fonları ve stratejileri, en çok ilgiyi çekme eğiliminde olan geleneksel piyasa kapitalizasyon ağırlıklı fonlara bir alternatif olarak düşünmek isteyebilir.

1. Kur Riskinden Korunma

Kur riski, uluslararası yatırımların getirileri üzerinde önemli bir etkiye neden olabilir. Örneğin, Avrupa hisse senetleri belirli bir çeyrekte sağlıklı bir şekilde yüzde 10'luk bir büyüme oranına sahip olabilir, ancak zaman çerçevesi boyunca euro karşısında euro karşısında yüzde 5 oranında bir düşüş yaşanması, ABD'li yatırımcıların, dönüşümün ardından yüzde 10'luk bir artışın sadece yüzde 5'ini görmesi anlamına geliyor dolar.

Birçok yeni ETF, yatırımcılara şirket performansına doğrudan maruz kalma teklifinde bulunmak için bu riskleri önlemeye çalıştı.

Bilgelik Ağacı Avrupa Hedge Özkaynak ETF (HEDJ), yatırımcılara saf oynamak için bir seçenek sunan Avrupa Para Fonu (ETF) için harika bir örnektir. Türev araçları kullanarak, fon, dönüşümün etkisini dengelemek için bir dövizin performansındaki herhangi bir farkı meydana getirir. Olumsuz yönü, yatırımcıların, uygun döviz kuru oranlarını kaçırabileceği ve yabancı para birimlerine maruz kalmanın eksikliği göz önüne alındığında genel çeşitlendirmenin daha az olmasıdır.

2. Akıllı Beta Fonlarını Düşün

Akıllı beta fonları, aktif yatırım stratejilerini pasif bir endeksleme yöntemi ile birleştirmenin popüler bir yolu olmuştur. Şartlar çok belirsiz olduğu için, bu fonlar tarafından kullanılan binlerce farklı strateji vardır. Fakat temel fikir, piyasa değeri haricinde bir endeksteki hisse senetlerini ağırlıklandırmak için pasif bir strateji geliştirmektir.

Bu stratejiler temel olarak yönlendirilebilir, teknik olarak yönlendirilebilir veya ikisinin bir kombinasyonu olabilir.

İlk Güven Avrupa AlphaDEX ETF (FEP), fiyat değerlenmesi, gelir artışı, defter değeri, nakit akışı, varlık kârlılığı ve Avrupa hisse senetleri endeksini ağırlıklandırmak için kullanılan diğer bazı metrikleri kullanan, Avrupa odaklı bir akıllı-beta fonudur . Fon, standart indeksleri aşmak ve aşırı değerli hisse senetlerini kullanmaktan veya değer hisse senetleri satın almak gibi portföyleri söz konusu olduğunda yatırımcıların hedeflerini daha yakından karşılamayı hedeflemektedir.

3. Küçük Sınırlı Pozlama Ekleyin

Çoğu yatırımcı, yerel portföylerinde küçük çaplı riske maruz kalmaktadır, ancak uluslararası küçük çaplı kapaklar daha az yaygındır. Ancak şaşırtıcı bir şekilde, uluslararası küçük şirketler, daha hızlı büyüyen kazançlar ve kazançlar gibi yerel meslektaşları ile aynı avantajlardan birçoğunu paylaşıyor. Avrupa'daki küçük ölçekli hisse senetleri, Avrupa'daki tüketicilere, sadece Avrupa'da ikamet eden birçok çokuluslu şirketten daha fazla etkileniyor.

iShares MSCI Europe Small-Cap ETF (IEUS), yatırımcıların varlık sınıfına maruz kalma eklemeyi düşünmek isteyebilecekleri bir Avrupa küçük hacimli fon için mükemmel bir örnektir. Fon, hala piyasa değeri ile (bir tavan ile) ağırlıklandırılırken, tavana sahip olmayan piyasa değeri ağırlıklı fonlardan daha küçük şirketlere daha iyi maruz kalma olanağı sağlıyor. Fon, ayrıca küresel piyasalardan daha az korelasyonlu olduğu için çeşitlendirmeyi geliştirmeye yardımcı olabilir.

4. Kâr payı Odaklı Fonları Düşün

Yüksek kaliteli şirketler arayan emeklilik yatırımcıları veya yatırımcılar temettü ödeyen hisse senetlerinden yararlanabilirler. Birçok Amerikalı şirket her çeyrekte aynı temettüyü öderken, Avrupa şirketleri karlarının belirli bir yüzdesini yılda iki kez ödüyorlar.Bu, yatırımcıların karın düşmesi durumunda da düşebilecekleri halde, şirketin kârları arttıkça temettü tutarlarını otomatik olarak arttırabileceklerini gösterir.

İlk Güven STOXX Avrupa Seçimli Temettü Tahvil Hesabı (FDD), yüksek temettü verimliliği ile Avrupa hisse senetleri piyasaya sunar. Fon, piyasa değerleme ağırlıklı fonlarda olduğu gibi, büyük çaplı şirketler içerebilirken, holdingler büyüklük yerine temettü ödemeleri ile ağırlıklandırılır. Nisan 2017 itibarıyla, fon, Vanguard FTSE Europe ETF (VGK) için yüzde 3'ün biraz üzerinde iken cazip bir yüzde 4 temettü vergisi öder.

5. Düşük Voltalı Fonlarla Oynaklığı Azaltın

Avrupa, 'Brexit' ve yükselen euro avansları ile uluslararası yatırıma gelince, dünyanın riskli bir bölgesi haline geldi. Sonuç olarak, birçok yatırımcı, vahşi dalgalanmalara maruz kalma eğiliminde olan hisse senetlerine olan maruziyetlerini azaltmak isteyebilir. Neyse ki, düşük volatilite fonları - veya düşük vol fonları - daha az oynaklık sergileyen hisse senetleri üzerinde yoğunlaşmıştır. Bu fonlara yatırım yapmak, getirileri düzeltecek ve yatırım yapmayı çok daha stresli hale getirebilir.

MSCS Avrupa Minimum Volatilite ETF (EUMV) ağırlıklı hisse senetleri, volatiliteye dayanıyor ve düşük oynaklık hisse senetleri portföyün daha büyük bir yüzdesini sunuyor. Nisan 2017 itibarıyla, Vanguard FTSE Europe ETF (VGK)% 1.21 beta katsayısına sahipti - bu da S & P 500'e göre% 21 daha fazla değişkenlik gösterdiğini gösteriyor. EUMV, savunmaya yönelik tüketici zımbaları ve sağlanacak yardımcı programlar gibi daha az uçucu sektörlere yatırım yapıyor. VGK'dan daha az oynaklık.

Bottom Line

Çoğu yatırımcı, uluslararası yatırımlar yaparken, en büyük ve en likit borsa yatırım fonlarına (ETF) bakar. Ancak, bunu yaparken onları Avrupa'ya gerçek anlamda maruz kalmadan sadece çok uluslu büyük şirketleri satın almak için güvercin haline getirebilirdik. Bu makalede özetlenen beş strateji, ufkunuzu genişletmenize ve daha fazla pozlama, daha iyi çeşitlendirme ve daha çok risk ayarlamalı getiriler sağlayan saf oyunlara yatırım yapmanıza yardımcı olabilir.