Koparma Milletleri: Nerede Yatırım Yapılmalı? Sonraki

Koparma Milletleri: Ruchir Sharma'nın Bir Sonraki Ekonomik Mucizelerin Peşinde .

Gelişmekte olan piyasaların hepsinin aynı olduğunu düşündüyseniz, tekrar düşünün. Emtia fiyatları arttıkça bu doğru olabilir, ancak gelişmekte olan ülkelerin her birinin bu bonusları işleme biçimi şimdi ilerlemeyi nasıl yapacakları konusunda bir fark yaratmaktadır. Bu kitabı okuyun, ardından yatırımlarınızı gelişen piyasa stoklarına ve tahvillerine göre ayarlayın.

Yazar, Ruchir Sharma, Morgan Stanley Yatırım Yönetimi için yükselen bir pazar payı yöneticisidir.

Gelişmekte olan piyasa varlıklarında 25 milyar dolar yönetiyor, parasını ağzının yerine koyuyor. Ayda yaklaşık bir hafta farklı bir pazarla geziyor ve Newsweek, Wall Street Journal ve Ekonomik Zamanlar'daki bulgularıyla ilgili makaleleri yazıyor. Bulgularını bu kitapta özetledi.

Gelişmekte olan piyasalar tipik olarak MSCI Endeksinde bulunur. Bu, Brezilya, Şili, Çin, Kolombiya, Çek Cumhuriyeti, Mısır, Macaristan, Hindistan, Endonezya, Kore, Malezya, Meksika, Fas, Peru, Filipinler, Polonya, Rusya, Güney Afrika, Tayvan, Tayland ve Türkiye de dahil olmak üzere 21 ülkeyi takip etmektedir . İşte Bay Sharma'nın çoğu üstleniyor.

Koparma Milletleri

Çin - Ticarete bağımlı olan tüm ülkeleri etkileyecek kontrollü bir ekonomik yavaşlama olacaktır. Yaşlanan işgücü. Bkz. Çin Ekonomik Büyüme, Çin Reformları, ABD Borçları Çin.

Çek Cumhuriyeti - Zengin bir ulus haline gelmek için çabucak büyümek.

Borçsuz. Güçlü finansal sektör ve Almanya'ya ihracat. AB'nin bir parçası, ancak avro bölgesi değil, bu nedenle ihtiyaç duyulduğunda para birimini azaltabilir.

Endonezya - En iyi koşut büyük emtia ekonomisi. Talebi humming tutmak için yeterli yerli nüfus, GSYİH'nın sadece% 25'ini ihraç etmektedir. Yatırımları fonlamak için yeterli miktarda yerel tasarruf, düşük borç.

Kolay iş yapmak.

Kore - KOSPI endeksi, küresel eğilimlerin bir yansımasıdır, çünkü Koreli şirketler dünya çapında endüstrilerdeki en önemli oyuncular. Crony kapitalizminden uzaklaştı. Düşerse Kuzey Kore'yi ve iş gücünü emmeye hazırlanıyor. Üretim merkezi "Asya Almanya".

Polonya - 2008 finansal krizinden etkilenmedi. Borçsuz. İş yaratmak. İç pazar, ekonomik büyüme yaratacak kadar büyük. Tatlı nokta - AB ticaret anlaşmalarının faydaları, ancak kendi para birimini koruyabiliyor. Muhafazakar PIS partisi 25 Ekim 2015'te iktidara geldi. Eğer özgürlükleri bastırırsa ve iktidarı fazla tutmaya odaklanırsa, bu durum ekonomik büyümeyi yavaşlatabilir. (Source: "Conservative Enigma" The Economist, 31 Ekim 2015)

Sri Lanka - Gemicilik şeritlerinde bulunan okur yazar işgücü, hükümet altyapıya ve eğitime yatırım yapıyor.

Tayvan - Üreticiler yabancı şirketlere parça tedarik ediyor.Hâlâ güçlü bir ekonomi ama Kore'nin gerisinde. İhracatın% 40'ı Çin ve Hong Kong'a ait. Tsai Ing-wen 2016'da seçildi. Çin'den daha bağımsız olmayı vaat ediyor. Biyoteknoloji, web bağlantılı cihazlar ve tıbbi araştırmalar yapmak istiyor. Endüstriyel. (Kaynak: "Tayvan'ın Yeni Lideri Bir Külmeyi Alıyor," Bloomberg, 21 Ocak 2016.)

Türkiye - Başarılı Müslüman ulus. Doğrudan yabancı yatırımlara çok bağımlı. Avrupa ve Ortadoğu ticaretiyle coğrafi konumundan yararlanabilir. Genç işgücü. Türk lira , 2010 yılından beri ABD doları karşısında% 43 düştü. Bu, dolar bazlı borcun yerel şirketler için pahalı olmasını sağladı. Kamu borcu GSYİH'nın% 50'si kadardır. Çok fazla yağ ithal eder. Düşük yağ fiyatları cari işlemler açığına katkıda bulunuyor. (Kaynak: "Feeling Green," The Economist , 21 Mart 2015)

Potansiyel Var mı, Ya …

Hindistan - Eğitim ve genç iş gücü sayesinde büyük bir büyüme potansiyeli var mı? Kronik kapitalizm tarafından engellendi ve refah harcamaları arttı. Yalnızca Hindistan birlikte hareket ederse!

Meksika - Amerika'ya çok fazla ihracat bağımlı. Ekonomik büyüme, bir avuç işadamına yarar sağlar. Uyuşturucu şiddeti ve polis yolsuzluğu birçok Meksikalıyı kalmaya ve daha iyi bir toplum yaratmaya değil de göç etmeye zorlamaktadır.

Nijerya - Yeni Başkan, ağır yoksul nüfusunun ekonomik büyümesini artırmak için petrol servetinden yararlanabilir. "Nollywood" Hollywood'dan daha fazla film üretir.

Filipinler - Siyasal istikrarsızlık. Tycoons, yolsuzluk yeni işletmelerin yaratılmasını engellemektedir. Altyapı yatırımları yeterli değil. Başkan Aquino iyi yönetebilirse, genç işgücü ve doğal kaynaklar ekonomiyi artırabilir.

Tayland - Siyasal istikrarsızlık, çok fazla sosyal harcama. İşletmeler yatırım yapmaktan korkuyorlar. Yeni Başkan şeyleri çevirebilir.

Hot Messes

Brezilya - Hükümet gelirleri için mallara fazla bağımlı. Ödeyemeyeceği bir refah devleti yarattı. Vergiler GSYİH'nın% 38'ine eşit, en çok gelişmekte olan ülkeler. Zayıf altyapı, eğitimde düşük harcama, çok fazla ticaret engeli. Değer kaybeden gerçek yüksek enflasyon. Şirketler dolar cinsinden borçlar kurdular. gerçek düştükçe, bu borç geri ödeme daha pahalı hale gelir.

Macaristan - Yüksek işsizlik, yüksek faiz oranları, yüksek vergiler, yüksek borç

Malezya - Çok fazla devlet harcaması, yüksek güven emtia ticareti, genç iş gücünün yüksek işsizliği, doğrudan yabancı yatırım düşüyor

Rusya - Petrol gelirlerine çok bağımlı Putin, iktidarını elinde bulundurmaya odaklandığı ekonomik temelleri gözardı etti: İşgücü yaşlanıyor. sürdürülebilir bir ekonomik gelecek yaratacak.

Güney Afrika - Apartheid gitti, ancak beyazların azınlığı hâlâ zenginlikleri kontrol ediyor. Yerel şirketler fazla dolar cinsinden borç aldı. Para birimi ABD doları karşısında değer kaybetti ve enflasyon yarattı.(Kaynak: "Feeling Green.")

Vietnam - Politik liderler ekonomiyi gerçekten anlamıyor. Altyapıya, değersiz işlere, enflasyona çok fazla kredi lazım. Az eğitimli işgücü. Güney Vietnamlılar hariç.

Emtia

Gelişmekte olan birçok ülke, ihracata dayalı olduğundan, emtialara bir bölüm ayırıyor. Esasen, son zamanlarda altın, petrol ve diğer doğal kaynaklar için yüksek fiyatlar tüccarlar tarafından arz ve talep tarafından yönlendirildi. Bu tüccarların kendileri, borçlanmayı kolaylaştıran ve zaman kaybını önleyen düşük ve ucuz krediler tarafından yönlendirildi.

Federal Rezerv, faiz oranlarını o kadar düşük tutarak, Kantitatif Azaltma programıyla 4 trilyon dolarlık yeni kredi yaratarak bir varlık balonunu yarattı. Bu, yeni iş yaratılmasına izin vererek ekonomik büyüme yaratmayı amaçladı, ancak bankalar krediyi borç vermemek için kullanmadılar. Bunun yerine, spekülatörler emtia fiyatlarını artırmak için kullandılar.

Artık fiyatlar düşüyor (ve yatırımcılar borsaya yöneldiler), gelişmekte olan piyasa ekonomilerine zarar veriyor. Sadece yerli işlerine, altyapı ve iş gücüne yatırım yapan kişiler ileriye doğru ilerleyecektir. Düşen emtia fiyatları da doğal kaynakları ithal eden Hindistan, Türkiye ve Mısır gibi ülkelere yardımcı olacaktır.

Birleşik Devletler

Bu kitap gelişmekte olan piyasalardan oluşmasına rağmen, Sharma ABD ekonomisini değerlendirmektedir. Silikon Vadisi sayesinde teknolojideki gücü, verimliliği ve ekonomik büyümeyi artırıyor. ABD şirketleri, yazılım, mobil teknoloji, sosyal medya ve internetin lideridir. Bu mallar ve hizmetler en küçük Afrika köyünden dünyadaki en büyük megalopolilere talep ediyor.