Bütçe Açıkları, Mali Sermaye Artıları ve Yatırımcı Üzerindeki Etkileri

Hükümet bütçeleri, yatırımcıların ve yatırımcıların dikkate alması gereken son derece önemlidir; çünkü bunlar, egemen kredi riskinden kurumlar vergisi kodlarına kadar her şeyi etkiler. Dünya üzerindeki birçok gelişmiş ekonomide yapısal açıklar devam ettiği için, bu konuların özellikle ABD ve Avrupa Birliği'nde önemi giderek artıyor.

Bütçe Açıkları ve Artılar Nedir?

Bütçe açıkları - mali açıklar olarak da bilinir - bir hükümet harcamaları vergi gelirlerinden daha yüksek olduğunda ortaya çıkar.

Diğer taraftan, bütçe fazlası - aynı zamanda mali fazlalıklar - bir hükümetin vergi gelirleri harcamalarını aştığında ortaya çıkmaktadır. Gelir ve harcama düzeyleri birbiri ile iptal eden devlet bütçelerinin dengeli bütçeleri olduğu söylenir.

Devlet bütçeleri hakkında konuşurken sıklıkla kullanılan iki terim, birincil bakiyeler ve yapısal dengelerdir. Birincil bakiyeler, denklemin harcama tarafındaki faiz ödemelerini hariç tutarken, yüksek büyüme oranları borçları daha yönetilebilir hale getirdiği için, yapısal dengeler ülke ekonomisinde reel gayri safi yurt içi hasıla (GSYİH) değişikliklerinin etkisini ayarlar.

Keynesyen iktisatçılar, yapısal hükümet bütçesi fazlasıyla çalıştığı sürece ekonomik kriz dönemlerinde hükümet bütçe açıklarının kabul edilebilir olduğuna inanmaktadırlar. Bunu bir perspektif içine koymak için, birçok ekonomist, harcama ve gelir arasındaki farkı gayri safi yurtiçi hasılanın bir yüzdesi olarak karşılaştıran mali boşluk ölçüsü olarak kullanıyor.

Yapısal Birincil Dengeleri Kullanmak

Belki de devlet bütçelerini ölçmek için en güvenilir yöntem, iş çevrimlerine atfedilebilecek açık veya fazlalık bölümünü ortadan kaldıran ve harcama tarafında sadece program harcamalarını göz önünde bulunduran yapısal birincil bakiyeleri kullanmaktır. Bu faktörler, önlemi bütçe açıklarının ve bütçe fazlasının daha uzun vadeli en iyi tahmincisi haline getirmekte ve en önemli unsurları içermektedir.

İş döngüsü verilerinin kaldırılması, ekonomik patlamaların ve durgunlukların uygun bir şekilde ele alınmasını sağlarken, program harcamalarının geçmişteki kararların bir sonucu olan birikmiş borçların aksine bütçe dengesizliklerinin nedeni olması eğilimindedir. Diğer küçük değişiklikler, her seviyedeki hükümetin dahil edilmesi ve bir kerelik bütçe operasyonları için düzeltmeler içermektedir.

Sonuç olarak tüccarlar ve yatırımcılar, bir hükümetin borcunun istikrarlı kalabilmesi için GSYİH'nın bir yüzdesi olarak istikrarlı kalması gerektiğini hatırlamalıdır. Aksi takdirde, yalnızca faiz ödemeleri sonuç olarak tüm vergi gelirlerini tüketir. Bununla birlikte, ekonomide baskı oluşturması gibi, sürdürülebilirlik, hükümetlerin borçlanmayı tamamen bırakmaları gerektiği anlamına gelmiyor.

Uluslararası Yatırımcılar İçin Etkiler

Devlet bütçeleri, tacirlerin ve yatırımcıların egemen borç sahiplerinden para piyasası tüccarlarına kadar izlemesi son derece önemlidir.Bu seviyelerin izlenmesi, Dünya Bankası'nın kolayca erişilebilen veritabanını kullanarak veya Dünya Bankası veya Uluslararası Para Fonu (IMF) 'ndan veri yayınlayan çeşitli diğer web sitelerini kullanarak kolayca başarılabilir.

Devlet bütçelerinin bazı ortak etkileri şunlardır:

• Egemen Borç - Yapısal dengeler çok uzun süre negatif topraklarda kalırsa, bütçe açıkları düşük borç oranlarına yol açabilirken, bütçe fazlasının faiz oranlarının düşmesine neden olabilir kredi derecelendirmesinin iyileşmesi nedeniyle egemen borç üzerinde.
• Vergi Değişikliği - Yapısal açıklar, gelirlerin veya harcamanın değiştirilmesini gerektirir, bunlardan birincisi uygulanması en kolay olanıdır. Bu açıkları iyileştirmeyi amaçlayan vergi artışları, şirketleri / hisse senetlerini olumsuz şekilde etkileyebilir.
• Para Değerleme - Finansal piyasalarda, yapısal açıkları çözemeyen ülkelere olan inançlar hızla düşebilir ve bu da potansiyel döviz devalüasyonlarına neden olurken, bir ülkeye olan güvenin artması, daha yüksek döviz değerlemelerine neden olabilir.

Bu etkilerin analizi, Standard & Poor's, Moody's Investors Service ve Fitch Group gibi derecelendirme kuruluşları tarafından yayınlanan raporlarda en kolay olabilir. Bu organlar genellikle, bütçe açıklarının veya bütçe fazlasının derinlemesine analizini ve finansal piyasalardaki potansiyel etkilerini içeren çeşitli ülkelerde egemen borç notları yayımlıyor.