Brüt Kâr Marjı

Gelir tablosuna birkaç satırlık olmasına rağmen, ilk finansal rantımız olan brüt kar marjını zaten hesaplayabiliriz. Özünde brüt kâr marjı, bir şirketin üretim süreci boyunca üretim ve dağıtım etkinliğinin bir ölçümüdür. Yöneticilere, yatırımcılara ve diğer menfaat sahiplerine, satılan malların maliyetini çıkardıktan sonra kalan gelir / satış yüzdesini bildirir; maaş, araştırma ve geliştirme ve pazarlama gibi satış, genel ve idari harcamaları ödemek üzere bırakılan para miktarı, gelir tablosunda daha da belirir.

Diğer her şey eşit, brüt kar marjı ne kadar yüksek olursa o kadar iyi olur.

Bu, özellikle endüstrilerde ve sektörlerde geçerlidir, çünkü rakipler arasında daha iyi elma ve elma karşılaştırması yapmak mümkündür. Eş değerlerine göre çok yüksek olan brüt kar marjlarını övünme kapasitesine sahip bir şirket, değerleme çokluğunun çok yüksek olmadığı sürece neredeyse her zaman daha verimli, daha iyi çalışır ve daha güvenli bir uzun vadeli yatırım yapabilir. Son bölüm, yatırımcıların (akıllıca, bir dereceye kadar), daha yüksek fiyat-kazanç oranları ile sonuçlanarak, kaliteyi ödemeye istekli olmaları nedeniyle gerçek bir endişe kaynağı olabilir.

Bir sanayi için uygun brüt marj aralığını bulmak, bu yatırım dersini kabaca on beş yıl önce ilk kez yazdığım zamankinden çok daha kolay. Birkaç saniye içinde, hisse senedi araştırma analistleri, derecelendirme ajansları, istatistiksel hizmetler ve diğer finansal veri sağlayıcılarından endüstri raporları alabilirsiniz; çoğunlukla çoğu indirim aracı firmalarının müşterilerine ücretsiz olarak verilir.

Örneğin, Birleşik Devletler'deki en büyük brokerlerden biri olan Charles Schwab & Company, İsviçre devi Credit Suisse ile anlaşma yapıyor. Firmanın müşterileri brüt kar marjı hesaplamalarını içeren endüstriye özel finansal raporları indirebilir ve okuyabilir. Aynı şekilde firma, belirli bir şirketin brüt kâr marjını doğrudan ve en yakın rakipleriyle uygun biçimde biçimlendirilmiş grafiklerle karşılaştırmayı içeren Thompson Reuters'in belirli şirketleri hakkındaki verileri de var.

Brüt Kâr Marjı Nasıl Hesaplanır

Brüt kar marjının hesaplanması basittir. Formül Brüt Kâr ÷ Toplam Hasılat'tır.

Alıştırma Uygulaması I - Kurgusal bir Şirket için Brüt Kâr Marjını Hesaplama

Örnek olarak, Greenwich Golf Supply adlı bir kurgusal şirketin brüt kar marjını hesaplayalım. Tablo GGS-1'de bu sayfanın alt kısmında bulacağınız gelir tablosunu oluşturdum. Bu alıştırma için, ortalama golf tedarik şirketinin brüt marjı% 30 olduğunu varsayacağız.

Greenwich Golf Supply'in gelir tablosundan sayıları alabilir ve bunları brüt kar marj formüle ekleyebiliriz:

162 $, 084 brüt kâr ÷ 405 $, 209 toplam gelir = 0. 40 veya% 40 brüt kâr marjı

Cevap,. 40 (veya% 40), Greenwich'in ürününün üretiminde ve dağıtımında rakiplerinin çoğundan çok daha verimli olduğunu bize söylüyor. Potansiyel bir yatırımcı, analist ya da rakip keşfettiğiniz bir sonraki soru "Neden?" Dir. Greenwich'i daha çok kâr eden nedir? Düşük maliyetli bir girdi kaynağı var mı? Eğer öyleyse, sürdürülebilir mi? Örneğin, belirli havayolları, havanın fırtına öncesi yakıt fiyatını korunduğundan bunu havayollarıyla birlikte görüyorsunuz ve bu firmalar rakiplerine göre çok daha yüksek bir kazanç elde etmelerine izin veriyor ancak bu riskten korunma sözleşmeleri sona erdiğinden fayda sınırlıdır; kârlılığın bir defalık, geçici fakat kârlı bir katkısı.

Alıştırma Uygulaması I - Gerçek Bir Şirketin Brüt Kâr Marjını Hesaplama

Son zamanlarda, dünyanın önde gelen mücevher mağazalarından biri olan Tiffany & Company hakkında yazıyorum. Halka arzının 25 yılı aşkın zamandan bu yana, uzun vadeli sahiplerini son derece zengin hale getirmiştir. 2015 yılının tamamı kapanmadı, bu nedenle 2014'ün sayılarına bakmamız gerekiyor, bu rakam rekor sayıdaki son bir yıl oldu. Tipik kuyumcu mağazası,% 42 ile% 47 arasında brüt kâr marjı üretir. Tiffany & Co. nasıl bir karşılaştırma yapar?

Söz konusu dönemde brüt kâr 2, 537, 175 000, satışlar 4, 249, 913.000 idi. Bunu brüt kâr marj formülüne koyarak, Tiffany'nin ağız sulandırıcılığının 59 yüksek kenar boşluklarına sahip olduğunu keşfettik. % 7 [$ 2, 537, 175, 000 ÷ 4, 249, 913, 000 = 0. 597 veya% 59.75]. Rakiplerinden daha çok daha verimlilikle, satıştaki her bir doların daha fazlasını, markayı inşa etmek, genişletmek ve diğer firmalara karşı rekabet edebilmek için kullanılabilecek bir brüt kâr doları haline dönüştürmek mümkün hissedarlar için kendi kendini güçlendiren, erdemli bir döngüdür.

10 K dosyalama işlemini daha derine indiğinizde, bunun 1 için küçük bir bölüm olmadığını keşfediyorsunuz.) Diğer kuyumcu mağazalarından daha fazla satış üretebilme yeteneği (metre kare başına 3.000 dolara Rak kataloğu olan Kay Jeweller, Zales ve Jared mücevher mağazalarını işleten rakip Signet Kuyumcuları için $ 1, 035 / metre kare) ve 2.) boyutu ve kapsamı mücevher ürünlerinin imalatı ve dağıtımında ölçek ekonomisi kazanmasına olanak tanır.

Bir Firmanın Zaman Arasında Brüt Kâr Marjını İzlemelisiniz.

Brüt marj zamanla istikrarlı kalmaya eğilim göstermektedir. Önemli dalgalanmalar, sahtekarlık, muhalefetin usulsüzlüğünü, yanlış yönetimi, işin kendisinde yaşanan düşüşleri veya olumlu sonuç verirse, iade sonrasında Apple'ın sahip olduğu gibi ödüllendirilen bir dönüş, genişleme veya ürün karışımı kayması olabilir Steve Jobs'un birkaç yıl önce. Bir işletmenin gelir tablosunu analiz ediyorsanız ve brüt kar marjının tarihsel olarak yaklaşık% 3 -% 4 arasında değiştiğini ve aniden% 25'lik bir artış gösterdiğini ve ciddi soruşturma açması gerektiğini belirtti.Belki de tamamen meşrudur, ancak o paranın nerde, nasıl ve neden üretildiğini bilmek istiyorsunuz.

Zaten yıllık raporumun önümde açık olması nedeniyle, brüt kar marjının istikrarının önemini göstermek için yine Tiffany & Company'yi kullanalım. Beş yıllık dönemin sonuçları:

• 2010 brüt kar marjı = 59.% 1
• 2011 brüt kar marjı =% 59. 0%
• 2012 brüt kar marjı =% 57. 0%
• 2013 brüt kâr marjı = 58.% 1
• 2014 brüt kar marjı = 59.% 7

Hepsi çok iyi. Sıra dışı bir şey yok.

Bir işletmeyi sahibi veya daha fazla hisse satın almak isteyen şirketler için brüt kâr marjını nasıl analiz edeceğini öğrenen daha gelişmiş okuyucular için, Brüt Kâr ve Brüt Kâr Marjlarında nasıl derinlerde incelendiğini açıklayan bir makale yazmıştım. düşük brüt kâr marjlarına sahip bir şirket için yüksek brüt kar marjı olan bir şirketten daha fazla para kazanılabilir. Bu konuyu ustalaşmak istiyorsanız kesinlikle okumaya değer.

Bu sayfa, Yatırım Dersi 4 - Bir Gelir Tablosu Nasıl Okunması dersinin bir parçasıdır. Başa dönmek için İçindekiler Tablosuna bakın.

Tablosu GGS-1

Greenwich Golf Arzı Konsolide Konsolide Olmayan Tablosu - Alıntı: Hisse başına kazanç hariç binlerse
	ile sona eren mali yıl 30 Eylül 2007	1 Ekim, 2008
Toplam Gelir	405 $, 209	315 000 000
Satış Maliyeti	243, 125	189 000
Brüt Kâr	162 $, 084	126, 000