Neden Yatırımlarınızı Çeşitlendirmelisiniz

Uluslararası çeşitlendirmenin iyi belgelenmiş faydalarına rağmen, çoğu yatırımcı kendi ülkelerinin lehine büyük bir önyargıyla bakmaktadır. Aslında, milyarder yatırımcı Warren Buffett, yalnızca düşük maliyetli bir S & P 500 endeks fonu satın alıp tutmanın meşhur bir avukatıdır.

Sorun, sözde "evde önyargının" yatırımcıları sektör konsantrasyonu biçiminde çok fazla riske maruz bırakmasıdır. Örneğin, S & P 500, ABD dışından gelirinin yaklaşık yarısını oluşturabilir ancak teknoloji sektörü, portföyün yaklaşık yüzde 21'ini oluşturmaktadır.

Teknoloji sektöründeki bir düşüş, Ağustos 2016 itibarıyla, Apple Inc (AAPL) gibi şirketlerin portföyünün yüzde 3'ünden fazlasını oluşturması nedeniyle felaket olabilir. Bu makalede, evde önyargıya ve yatırımcıların uluslararası çeşitlendirme yoluyla riski nasıl hafifletebileceğine daha yakından bir göz atacağız.

İki Risk Türü

S & P 500 endeksinin son on yıllardaki performansı dünyanın geri kalanına oranla çok daha belirgin oldu. Bu büyümenin eşit dağılmış olduğunu varsaymak kolay olsa da, kapağın arkasına hızlı bir şekilde bakmak, teknoloji sektörünün endekste ağırlığa sahip olduğunu ve büyümesinin arkasındaki kilit itici güç olduğunu ortaya koyuyor. S & P 500'ün teknoloji endüstrisiyle olan korelasyonu, 1993'ten bu yana finans sektörü için sadece 0.33'e kıyasla 0,78 olmuştur.

Bir sektörün belirtilen ağırlığının endeksin gerçek maruz kalma düzeylerini tam olarak göstergesi olmayabileceğini belirtmek ilginçtir. Örneğin, MSCI Kanada endeksi, yalnızca enerjide yüzde 20 civarında bir ağırlıklandırılmış ancak geri dönüşleri enerji sektörüyle çok güçlü bir korelasyona sahiptir.

Sebep, enerji sektörü dışındaki birçok şirket hala büyümelerini belirlemek için enerji fiyatlarına güveniyor. Örneğin, Kanada bankaları, büyüme oranlarını artırmak için enerji şirketlerine verilen kredilere güvenebilirler.

Ekonomik teori uzmanlık gerektirdiğinden, çoğu ülke belirli bir sektöre aşırı maruz kalır veya bir sektörle ilişkilendirilir.

Uluslararası yatırımcılar, portföylerini oluştururken bu dinamiklerden haberdar olmalıdır - özellikle de kendi ülkelerindeki çeşitlilik düzeyini analiz ederken. Belirli bir sektöre yüksek seviyede maruz kalma, o sektördeki düşüşün tüm portföyü olumsuz etkileyebileceği anlamına gelir.

Çeşitliliğin Sağlanması

Uluslararası yatırımcılar, portföylerinin, sektör ağırlıkları ve bağıntılarının kombinasyonuna bakarak doğru biçimde çeşitlendirilmesini sağlayabilir. Yatırımcılar, sektörler için eşit ağırlık vermeyi her zaman uygun bulmuyorsa da, portföylerinin belli sektörlere aşırı derecede maruz kaldıklarına veya bu sektörlerle çok yakın bir ilişki kurup bağlamadıklarının farkında olmalısınız.Durum buysa, bu sektörlerde bir düşüş, portföyün tamamında beklenmedik bir düşüş yaratabilir.

İlk adım, her sektörün bir portföyde ne kadar ağırlık tuttuğuna bir göz atmaktır. Morningstar'ın ücretsiz Anlık X-Ray aleti, bireysel stok portföyüne sahip olanlar için, uluslararası ağırlıklandırma bağlamında sektör ağırlığını belirlemenin hızlı bir yoludur. Borsa yatırım fonlarına sahip olanlar (ETF'ler), sektör ağırlıklarını belirlemek için her bir fonun izahnamesine bakmak ve daha sonra bu değerleri ETF'nin toplam portföy yüzdesi ile ağırlıklandırmak zorunda kalabilirler.

İkinci adım, bir portföyün çeşitli sektörlerle olan korelasyonuna bakmaktır. Çevrimiçi bir araç arayanlar için InvestSpy, tüm portföylerin korelasyonlarını hızlıca hesaplayabilir. Daha kapsamlı bir çözüm arayanlar, portföy getirilerini çeşitli sektör getirileriyle karşılaştırmak ve korelasyonlar hesaplamak için Microsoft Excel kullanarak daha iyi olabilir. R veya Python gibi istatistiksel uygulamalar bu analizlerin yürütülmesine de yardımcı olabilir.

Bottom Line

Uluslararası yatırımcılar, diğer ülkelere yatırım yapmanın her türlü riski çeşitlendirmediğini aklınızda tutmalısınız. Sektör konsantrasyon riski söz konusu olduğunda, yatırımcılar portföylerinin her bir sektördeki riskine yakından bakmalıdır. Her sektöre ilişkin korelasyona bakmak da eşit derecede önemlidir; zira ağırlıklandırma, enerji, teknoloji veya emtia gibi tek bir sektörde ekonomiye olan bağımlılığını hesaba katmaz.